La liquidez monetaria continúa avanzando con fuerza, incluso en un entorno de intervenciones cambiarias de gran escala. De acuerdo con el economista Hermes Pérez, último jefe de la Mesa de Cambio del Banco Central de Venezuela, el M2 alcanzó 1.761 millardos de bolívares en mayo, casi el doble del nivel registrado a finales de 2025. Los datos muestran que la liquidez pasó de 175 millardos de bolívares en diciembre de 2024 a su nivel actual, lo que supone un incremento acumulado de 960% desde entonces y de 688% respecto a mayo de 2025. Solo en 2026, el crecimiento es de 96%, una variación que contrasta con la magnitud de las ventas de divisas realizadas por el BCV.
En lo que va de año, la autoridad monetaria ha colocado más de 3.900 millones de dólares en el mercado cambiario, un monto equivalente a casi la mitad de los bolívares en circulación. Bajo condiciones normales, este volumen de intervenciones debería haber reducido la liquidez, ya que cada dólar adjudicado retira bolívares del sistema. Sin embargo, el M2 siguió expandiéndose. Pérez describe este comportamiento como “inédito”, pues la absorción de bolívares no logró contener la emisión neta.
Más leídas En Colombia avanzó 11% en 2025 La comparación con otros países de la región acentúa la singularidad del caso venezolano. En Colombia, la liquidez creció 11% en 2025, con una inflación de 5,10%. En Venezuela, el aumento del M2 en apenas cuatro meses y medio coincide con una inflación anualizada cercana al 611%. Para el economista, la relación es directa: el crecimiento del dinero sigue siendo el principal motor de la inflación.
El avance del M2 apunta a que las presiones inflacionarias continuarán presentes, incluso si el tipo de cambio se mantiene relativamente estable por efecto de las intervenciones. Para analistas como Pérez, la expansión monetaria confirma que la política cambiaria no está logrando compensar la magnitud de la emisión interna. Continúan las presiones inflacionarias. Liquidez monetaria (M2) En millardos Dic.24=175 Dic.25= 898 May.26=1.761Crecimiento % desde: Dic.24= 960% May.25=688% Dic.25=96%En 2026, el M2 ha aumentado 96%, a pesar de la venta de más de $3 mil millones que debieron reducir el M2. — Econ.
Hermes A. Pérez F. (@EconPerez) May 15, 2026