La base monetaria (BM) de Venezuela aumentó 11% en la semana del 15 de mayo, un ritmo que, según el economista Hermes Pérez, intensifica las presiones inflacionarias y cambiarias. La BM pasó de 99,4 millardos de bolívares en diciembre de 2024 a 646,7 millardos en diciembre de 2025, y alcanzó 1,41 billones a mediados de mayo de 2026. Desde diciembre de 2024, la expansión acumulada es de 1.420%; frente a mayo de 2025, el aumento es de 745%; y respecto a diciembre de 2025, de 118%. Pérez, último jefe de la Mesa de Cambio del Banco Central de Venezuela, señaló que el crecimiento de la BM por encima de la liquidez monetaria refleja dos elementos: una mayor expansión del financiamiento monetario y una contención del crédito productivo como contraparte.
El economista contrastó esta dinámica con la de Estados Unidos, donde la base monetaria se contrajo 4,1% en 2025 para reducir presiones inflacionarias. Más leídas Liquidez monetaria también se acelera La liquidez monetaria (M2) subió 10,6% en la misma semana del 15 de mayo, un incremento que —según Pérez— equivale a lo que crece el M2 de Colombia en un año. El agregado pasó de 175,3 millardos de bolívares en diciembre de 2024 a 899,1 millardos en diciembre de 2025, y llegó a 1,95 billones a mediados de mayo de 2026. Desde diciembre de 2024, el M2 acumula un alza de 1.073%; frente a mayo de 2025, el incremento es de 683%; y respecto a diciembre de 2025, de 117%.
El aumento ocurrió pese a tres subastas que debieron absorber liquidez. Para Pérez, este comportamiento dificulta cualquier expectativa de contención inflacionaria en el corto plazo. En una interacción en X, un usuario preguntó a Pérez si la “quema de divisas regaladas a los especuladores” resolvía el problema cambiario. El economista respondió: “No va a la causa del problema”, en referencia a que las intervenciones cambiarias no corrigen la expansión monetaria que alimenta la inflación y la brecha cambiaria.