Bloomberg Línea — El rally de las memorias para inteligencia artificial está cambiando el mapa bursátil global. SK Hynix superó el umbral de US$1 billón en capitalización de mercado tras dispararse más de 1.000% en los últimos 12 meses, mientras Micron Technology también cruzó esa marca esta semana impulsada por la demanda de chips para centros de datos y servidores de IA. El movimiento consolida a los fabricantes de memorias de alto ancho de banda, conocidas como HBM, entre los grandes ganadores del auge de la inteligencia artificial. Nvidia lidera actualmente el ranking corporativo global con una valoración superior a US$5 billones, seguida por Alphabet, Apple y Microsoft.
La entrada de Micron y SK Hynix al club del billón también modifica la percepción histórica del negocio de memorias, considerado durante años uno de los segmentos más cíclicos y volátiles dentro de semiconductores. Ahora, el mercado comienza a valorar contratos de suministro más largos, una demanda estructuralmente más estable y una capacidad limitada para aumentar producción. Según datos de Bloomberg, SK Hynix controló 57% del mercado global de HBM por ingresos durante el cuarto trimestre de 2025, frente a 22% de Samsung Electronics y 21% de Micron. La IA cambia la lógica del negocio de memoria El cambio más relevante para los inversionistas está en la transformación del modelo comercial.
UBS indicó tras los resultados de SK Hynix que la industria todavía no estaría “valorando el ‘nuevo normal’ de memoria para IA”, mientras los contratos de largo plazo comienzan a reducir la volatilidad histórica del sector. El banco señaló que SK Hynix ya cerró acuerdos revisados con grandes clientes de infraestructura tecnológica y estimó que parte de los volúmenes de DRAM y NAND quedarían fijados por varios años. Eso modifica la lógica tradicional del negocio, donde los fabricantes dependían de ciclos abruptos de exceso y escasez de oferta. → Suscríbete al newsletter Línea de Mercado, una selección de Bloomberg Línea con las noticias bursátiles más destacadas del día. UBS proyecta además una aceleración de la demanda de DRAM de 35% interanual en 2027 y prevé que las utilidades operativas de SK Hynix no alcanzarían su punto máximo antes de 2028.
Cecilia Chan, analista de Bloomberg Intelligence, afirmó que SK Hynix se está beneficiando de un “superciclo de memorias HBM impulsado por la demanda de IA”, mientras la oferta ajustada de memorias convencionales continúa respaldando los precios de DRAM y NAND. La analista añadió que el consenso del mercado ahora espera que el EBITDA de la compañía “más que se triplique en 2026 y supere los US$100.000 millones”, apoyado por márgenes que ya superan 70%. Micron también comenzó a recibir esa revalorización. Sus acciones subieron 19,3% el martes después de que UBS elevara su precio objetivo hasta US$1.625 desde US$535.
Timothy Arcuri, analista del banco, afirmó que “el mercado comenzará a asignar un múltiplo más ‘normal’ a la acción y MU continuará revalorizándose”. El nuevo mapa bursátil de la inteligencia artificial La subida de las compañías de memoria se suma a una concentración cada vez mayor de valor de mercado en empresas vinculadas a infraestructura para IA. Nvidia encabeza la lista global con US$5,07 billones, seguida por Alphabet con US$4,69 billones, Apple con US$4,59 billones y Microsoft con US$3,08 billones. - Nvidia (NVDA): US$5,07 billones - Alphabet (GOOG): US$4,69 billones - Apple (AAPL): US$4,59 billones - Microsoft (MSFT): US$3,08 billones - Amazon (AMZN): US$2,90 billones - Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM): US$2,16 billones - Broadcom (AVGO): US$1,98 billones - Saudi Aramco: US$1,79 billones - Tesla (TSLA): US$1,66 billones - Meta Platforms (META): US$1,55 billones - Samsung Electronics: US$1,34 billones - SK Hynix: US$1,06 billones - Berkshire Hathaway (BRK/B): US$1,04 billones - Micron Technology (MU): US$1,017 billones - Eli Lilly (LLY): US$971.360 millones Ver más: El aluminio apunta a US$4.000 y Citi revela tres acciones para capturar el rally Para Ignacio Mieres, head of research de XTB, la composición del ranking refleja cómo el liderazgo bursátil global se está concentrando en compañías vinculadas a infraestructura tecnológica y digital. Nvidia, Broadcom y TSMC se beneficiaron directamente del auge de chips para inteligencia artificial, mientras Microsoft, Amazon y Alphabet dominan gran parte de la capacidad de nube utilizada para entrenar modelos.
A su juicio, la entrada de Micron o SK Hynix al club del billón muestra que el mercado ya no solo está premiando a los fabricantes de procesadores avanzados, sino también a las compañías de memoria necesarias para expandir centros de datos y aplicaciones de IA cada vez más intensivas en cómputo. Aun así, parte del mercado sigue observando riesgos. UBS advirtió que una desaceleración de la demanda de HBM podría provocar una corrección significativa en Micron, mientras el mercado sigue ajustando expectativas sobre cuánto tiempo podrá sostenerse este nuevo ciclo de memorias para inteligencia artificial.