Bloomberg Línea — El dólar BCV en Venezuela alcanzó un nuevo máximo el martes al superar los Bs.540, en medio de ajustes diarios del Banco Central de Venezuela y una debilidad sostenida del bolívar. El economista venezolano José Guerra, quien fue miembro del Observatorio Venezolano de Finanzas, explica a Bloomberg Línea que el Banco Central de Venezuela intenta cerrar la brecha entre el dólar oficial y el paralelo en un contexto de depreciación simultánea de ambas tasas. “Entonces, es una carrera básicamente por dos canales que no se van a encontrar”, dijo. Según explica el analista Guerra, la economía opera hoy bajo un esquema de múltiples tipos de cambio. El esquema contempla un tipo de cambio oficial publicado en la página del Banco Central, otro denominado “tasa de intervención” utilizada para operaciones con la banca (permanece fija por un mes), y un mercado paralelo que se mueve por encima de ambos niveles.
Esta estructura, señala, impide que las tasas converjan y mantiene activa la brecha cambiaria. Guerra manifestó que la tasa oficial publicada en la página web del Banco Central se usa principalmente como referencia para fijar precios y algunas tarifas del Gobierno, pero no es una tasa en la que se realicen transacciones relevantes. El Gobierno venezolano inyecta bolívares a la economía a través del gasto público, lo que incrementa la liquidez y presiona la demanda de dólares. “La raíz del problema está en que el Gobierno está inyectando bolívares a la economía, el público no quiere los bolívares y va a comprar dólares. Eso es típico de los procesos de falta de credibilidad en la política monetaria”, apuntó.
En ese contexto, los agentes económicos buscan refugio en divisas, lo que impulsa la depreciación del bolívar tanto en el mercado oficial como en el paralelo. Añade que esta falta de credibilidad en la política monetaria agrava las distorsiones, ya que el mercado paralelo continúa despegándose. Además, actores que acceden a dólares más baratos los revenden en el mercado paralelo a Bs.700, aumentando la volatilidad. “Eso tiene el mercado muy desestabilizado y muy desequilibrado”. Dice que mientras persista la expansión de bolívares sin respaldo y la pérdida de confianza en la moneda, la presión hacia la dolarización y la brecha entre mercados seguirá vigente. “El dólar BCV en Venezuela todavía está por muy debajo del nivel de mercado, por lo que no tiene sentido.
Venezuela debería entender que subsidiar el dólar fue una de las principales causas de la crisis económica que ha vivido”, explicó a Bloomberg Línea el economista venezolano Alejandro Grisanti, director y socio fundador de la consultora Ecoanalítica. Sostiene que el tipo de cambio en Venezuela seguirá presionado al alza mientras persistan los diferenciales de inflación entre el país y sus socios comerciales. Grisanti expone que en este contexto el dólar continuará ajustándose al alza como mecanismo de corrección. Calcula que el aumento podría desacelerarse si la inflación interna comienza a bajar en torno a un promedio de 4% anual.
En ese sentido, considera que la clave para contener la depreciación no está en el mercado cambiario en sí, sino en la política macroeconómica. Por lo anterior, dice que es preciso reducir la inflación mediante disciplina fiscal y monetaria. Mientras ese ajuste no se consolide, concluye, el tipo de cambio seguirá reflejando los desequilibrios internos de la economía venezolana. Ver más: Exxon y ConocoPhillips buscan garantías y resolver deudas para volver a Venezuela