BlackRock redujo su exposición a la renta variable dentro de sus carteras modelo, un negocio que administra 220.000 millones de dólares, tras el repunte de la bolsa estadounidense a nuevos máximos. La firma recortó su sobreponderación en acciones del 3% al 1%, según una perspectiva interna citada por Bloomberg. El ajuste generó flujos de miles de millones de dólares entre los ETF de la gestora en la última sesión, reflejando el impacto que estos modelos —cada vez más utilizados por asesores financieros— tienen sobre la asignación de activos. Menor margen para sorpresas Michael Gates, gestor jefe de la cartera modelo Target Allocation ETF, describió la reciente temporada de resultados corporativos en Estados Unidos como “generacional”.
Señaló que el crecimiento de los beneficios, el avance de la productividad y la estabilidad económica han impulsado al S&P 500 a niveles récord, pese a la guerra con Irán y a la posibilidad de que la Reserva Federal mantenga las tasas sin cambios durante el año. Sin embargo, advirtió que el mercado ya ha incorporado la mayor parte de las noticias positivas y que el margen para que la renta variable siga superando expectativas se ha estrechado. Más leídas Flujos masivos hacia ETF de gran capitalización El rebalanceo provocó entradas superiores a US$12.000 millones en el iShares Core S&P 500 (IVV), uno de los ETF más grandes del mercado. También se registró un flujo récord hacia el iShares International Country Rotation Active (CORO), orientado a capturar regiones con mayor avance en adopción de inteligencia artificial.
Estas entradas se financiaron con salidas combinadas de US$10.000 millones desde fondos temáticos y de factores, incluidos QUAL, IVE, THRO y MTUM. Giro en renta fija Fuera de la renta variable, BlackRock está reduciendo su exposición a la deuda estadounidense de mayor duración y aumentando posiciones en renta fija global y alternativas líquidas. Gates señaló que las coberturas tradicionales han perdido eficacia y que la firma busca “diversificar los diversificadores”. Los ETF IUSB e IALT captaron flujos positivos, mientras que el iShares 10–20 Year Treasury Bond (TLH) registró una salida récord.
Las carteras modelo —estrategias empaquetadas para asesores financieros— administran ya US$3 billones, equivalentes al 22% de todos los activos en ETF, según Bloomberg Intelligence. BlackRock controla más de US$220.000 millones, frente a los US$150.000 millones del año pasado. Con información de Bloomberg en Línea