Bloomberg — Mientras los banqueros de Goldman Sachs Group Inc. (GS) se apresuraban a estructurar una de las mayores ofertas de acciones de la historia, recurrieron a una cara nueva en un lugar conocido. Una discreta llamada de fin de semana a Berkshire Hathaway Inc. (BRK/A) y la rápida aprobación del nuevo CEO, Greg Abel, consiguieron un inversor principal de US$10.000 millones para una captación de fondos sin precedentes por parte de Alphabet Inc. (GOOGL), la empresa matriz de Google. Esto también ofreció nuevas garantías de que el conglomerado inversor de Warren Buffett sigue siendo la primera opción para las empresas que necesitan una inyección de capital importante o un voto de confianza. El regreso de Alphabet al mercado de valores por US$80.000 millones demuestra que la enorme capacidad financiera de Berkshire aún resulta atractiva para los banqueros que buscan concretar grandes operaciones.
Si bien esta inversión carece de las opciones de compra y los beneficios que caracterizaron las inversiones más lucrativas de Buffett, le permite a Abel utilizar una parte considerable de la enorme reserva de efectivo de su firma y aumentar su participación en Alphabet, la cual ha estado acumulando con un descuento del 7,5%. El paquete de nuevas ofertas de acciones de Alphabet representa una de las mayores sorpresas en un año repleto de grandes operaciones, que se esperaba que estuviera dominado por las salidas a bolsa de empresas tecnológicas con valoraciones desorbitadas, como SpaceX y Anthropic PBC. Es raro que una gran empresa cotizada recaude tanto capital, pero el avance de la inteligencia artificial ha transformado las operaciones de los gigantes tecnológicos y los ha impulsado a explorar todos los rincones de los mercados de capitales para satisfacer sus necesidades de inversión. Para Alphabet, la recaudación de fondos tiene que ver tanto con la capitalización de la posición única y creciente de la empresa como proveedor de chips de IA como con la financiación del gasto global en IA.
Además de la colocación privada de US$10.000 millones de Berkshire, la captación de fondos de Alphabet incluye US$30.000 millones en ofertas de acciones y acciones preferentes convertibles obligatorias, así como un programa de US$40.000 millones “en el mercado” para vender acciones periódicamente a partir del tercer trimestre, según un comunicado del lunes. Goldman Sachs fue el agente de la colocación privada, dijo Alphabet. El banco, junto con JPMorgan Chase & Co. (JPM) y Morgan Stanley (MS), también dirigen las ofertas suscritas. Los representantes de Berkshire, Alphabet y Goldman Sachs declinaron hacer comentarios.
Abel se ha movido con rapidez para comenzar a invertir la cifra récord de US$397.000 millones en efectivo de Berkshire. El domingo, la firma anunció su intención de comprar la constructora de viviendas Taylor Morrison Home Corp. por US$6.800 millones, la primera gran adquisición bajo la dirección del nuevo CEO. “Greg lo hizo más rápido y con más fluidez de lo que yo lo hubiera hecho, y nunca hablé con el CEO”, dijo Buffett en una entrevista con CNBC esta semana. “Él ya lo ha puesto en marcha”. Berkshire también comenzó a crear una participación en Alphabet el año pasado y poseía acciones de Clase A y Clase C por un valor conjunto de unos US$16.600 millones a fecha de marzo, según los registros regulatorios. Compró casi 40 millones de esas acciones en los tres meses transcurridos hasta marzo, el mayor incremento de posiciones en el primer trimestre de Abel tras tomar el relevo de Buffett.
Los rápidos movimientos demuestran que Abel -que cumplió 64 años el día en que se anunció el acuerdo con Alphabet- está empezando a dejar su impronta en el conglomerado, y está dispuesto a aprovechar las oportunidades y a extender grandes cheques tan rápidamente como lo hizo su predecesor. Es probable que eso tranquilice a los inversores de Berkshire, que han estado pendientes de cómo Abel demuestra su perspicacia inversora. Abel, ampliamente elogiado por los accionistas por su dominio operativo sobre el extenso conglomerado, nunca había gestionado dinero profesionalmente hasta que se convirtió en CEO este año. Algunas de las estrategias más características de Buffett, así como su capacidad para actuar con agilidad y desplegar grandes sumas de dinero, quedaron patentes durante el punto álgido de la crisis financiera de 2008.
Adquirió participaciones preferentes en General Electric Co. y Goldman Sachs que pagaban dividendos del 10%. Y el Oráculo de Omaha, de 95 años, afirmó que se le ocurrió la idea de rescatar a Bank of America Corp. (BAC) en 2011 mientras estaba en la bañera, gestionando la adquisición de acciones preferentes y el derecho a comprar acciones ordinarias. Su respaldo fue considerado un factor clave para la recuperación del banco tras la crisis financiera mundial. Con la colaboración de Todd Gillespie y Julia Love.
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