Bloomberg Línea — Citi (C) inició la cobertura de Cerebras Systems (CBRS) con una recomendación de compra, al considerar que la compañía está bien posicionada para ganar participación en uno de los segmentos de mayor crecimiento dentro de la inteligencia artificial: la inferencia rápida. Ver más: La salida a bolsa de SpaceX impulsa una fiebre bursátil en la economía espacial La tesis del banco se apoya en la posición de la empresa dentro de ese segmento, que gana peso a medida que las empresas trasladan los modelos ya entrenados a aplicaciones comerciales y servicios en tiempo real. Atif Malik, analista de Citi, sostiene que “Cerebras tiene la ventaja del pionero en el mercado de inferencia rápida de US$130.000 millones dentro del total de inferencia de US$650.000 millones para 2030”. El banco tiene un precio objetivo de US$340 por acción, una valoración que implica un potencial de subida del 42,9% frente a los US$237,83 con los que cerró el lunes.
La entidad prevé que el mercado de chips para inferencia de IA pase de US$113.000 millones en 2025 a US$649.000 millones en 2030, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 42%, impulsada por la expansión de los grandes modelos de lenguaje y las aplicaciones de inteligencia artificial generativa. La acción acumula una caída del 26,75% desde su salida a bolsa. ASÍ SE HA COMPORTADO LA ACCIÓN DE CEREBRAS Según Citi, las cargas de trabajo de inferencia representarán más del 60% del gasto total en computación de IA este año, reflejando un desplazamiento progresivo desde el entrenamiento de modelos hacia su utilización en aplicaciones desplegadas. La apuesta por la inferencia rápida Fundada en 2016, Cerebras fabrica procesadores y sistemas de computación para inteligencia artificial.
Su tecnología se utiliza para ejecutar modelos avanzados de IA y se ha posicionado como una alternativa a las GPU de Nvidia en determinadas cargas de trabajo relacionadas con la inferencia. La principal ventaja competitiva de la empresa, según Citi, reside en el diseño de sus procesadores, concebidos para reducir los cuellos de botella que se producen al trasladar datos entre la memoria y las unidades de cálculo. → Suscríbete al newsletter Línea de Mercado, una selección de Bloomberg Línea con las noticias bursátiles más destacadas del día. A diferencia de Nvidia (NVDA), que basa sus sistemas en múltiples procesadores conectados entre sí, Cerebras utiliza un único chip de gran tamaño que ocupa prácticamente toda una oblea de silicio. Este diseño reduce la necesidad de mover datos entre distintos chips y permite acelerar determinadas tareas de inteligencia artificial, especialmente las relacionadas con la inferencia.
Malik espera “que Cerebras aproveche su tecnología única de escala wafer, su ventaja de velocidad de 2-3 veces en tokens por segundo y su asociación de más de US$20.000 millones con OpenAI para lograr entre el 40% y el 50% de participación en el mercado de inferencia rápida”. Citi señala que la plataforma CS-3 ofrece una ventaja de entre dos y tres veces en velocidad de generación de tokens frente al sistema Nvidia GB200 NVL72, cuando se mide la interacción por usuario. El banco atribuye esa diferencia a una mayor capacidad de ancho de banda de memoria, un factor que considera determinante en los procesos de inferencia. Dentro de ese mercado, la firma espera que Cerebras se convierta en el principal actor, mientras que Nvidia y Google (GOOGL) ocuparían posiciones relevantes mediante sus respectivas ofertas orientadas a inferencia.
El informe también destaca que la compañía fue fundada con la premisa de que el principal límite del cómputo para inteligencia artificial no es la capacidad de procesamiento, sino la velocidad con la que los datos pueden desplazarse entre memoria y núcleos de cálculo. OpenAI y AWS impulsan las previsiones La tesis de Citi incorpora además el impacto de los acuerdos firmados por Cerebras con OpenAI y Amazon (AMZN) Web Services. El banco destaca que OpenAI desplegará hasta 750 megavatios de capacidad de inferencia con posibilidad de ampliación a 2 gigavatios hacia 2030, mientras que la alianza con AWS amplía el acceso comercial de la tecnología de Cerebras a clientes empresariales y desarrolladores. Sobre esta base, Citi proyecta ingresos centrales de aproximadamente US$5.800 millones en 2028, US$8.000 millones en 2029 y US$13.200 millones en 2030 para el negocio de nube y servicios de la compañía.
El optimismo de Citi se suma a una visión favorable más amplia en Wall Street. Según datos recopilados por Bloomberg, el 81,8% de los analistas que cubren Cerebras recomienda comprar la acción, mientras que el 18,2% mantiene una recomendación neutral y ninguno aconseja vender. El consenso sitúa además el precio objetivo a doce meses en US$292, lo que implica un potencial de revalorización del 22,7%, frente al cierre de ayer. No obstante, el informe de Citi identifica varios riesgos para esa previsión.
Entre ellos menciona la competencia procedente de Nvidia tras la adquisición de Groq, la elevada dependencia de OpenAI, que podría representar más del 70% de las ventas hasta 2028, y la capacidad de la empresa para ejecutar el despliegue de hasta 2 gigavatios de infraestructura en la nube. Para Citi, la evolución de esos contratos, el ritmo de expansión de la capacidad instalada y la consolidación del mercado de inferencia rápida serán factores clave para seguir la trayectoria de Cerebras en los próximos años.