Bloomberg — Los inversores de toda Asia se han quedado en gran medida fuera de la mayor oferta pública inicial de la historia, lo que les ha obligado a encontrar formas creativas de apostar por el espectáculo mundial de US$75.000 millones de SpaceX. Sin acceso directo a la OPI, los operadores de Seúl a Shanghái se están amontonando en empresas a lo largo de la cadena de suministro espacial, ETF temáticos del sector y fondos de seguimiento del índice Nasdaq 100 con la esperanza de captar finalmente algunas de las ganancias que muchos esperan una vez que las acciones de SpaceX lleguen al mercado. Los criptoinversores han impulsado los futuros perpetuos de SpaceX, mientras que algunas plataformas ofrecían derivados más exóticos. “Hemos observado una creciente curiosidad por parte de clientes con perfiles de negociación y apetitos de riesgo inusualmente diversos”, afirmó Hebe Chen, analista de Vantage Global Prime. “El nivel de interés en torno a SpaceX se parece menos a una consulta normal sobre una OPI y más a inversores que intentan asegurarse un asiento antes de que el cohete abandone la plataforma de lanzamiento”. Las vías varían mucho según el mercado, siendo Japón y Australia los únicos países de Asia-Pacífico donde los inversores minoristas tienen acceso directo a la OPI.
Los futuros perpetuos, contratos que no caducan, vinculados a SpaceX cotizaban en torno a los US$173 en la plataforma de criptomonedas Hyperliquid el viernes por la mañana en Hong Kong, lo que implica una valoración de más de US$2,2 billones. La OPI cotizó a US$135 por unidad, lo que supone una valoración totalmente diluida de US$1,8 billones. IG International, una plataforma de negociación en línea, ofrece derivados financieros denominados contratos por diferencia que permiten a los operadores especular con un activo sin poseerlo, incluidos algunos para apostar por el valor de mercado al final del primer día de las empresas pre-OPI. Los CFD de SpaceX fijaban un valor de mercado de US$2,4 billones, el viernes por la mañana en Singapur, lo que implica una ganancia de más del 35% respecto al precio de salida a bolsa, dijo por teléfono Fabien Yip, analista de mercado de IG International.
En Corea del Sur, hogar de un ejército de inversores minoristas famosamente voraces, algunos buscaron asignaciones a través del corredor local Mirae Asset Securities mediante una colocación privada que se agotó en un minuto, según Yonhap Infomax News. Para todos los demás, la siguiente mejor operación ha sido la cadena de suministro y los pares. Las empresas vinculadas a SpaceX han atraído especialmente las apuestas de que una nueva afluencia de capital acabará filtrándose a los proveedores e impulsará toda la industria, desde los satélites y los equipos de comunicaciones hasta la infraestructura de lanzamiento. Algunas empresas de China y Taiwán han experimentado una oleada de interés como consecuencia de ello.
Sunway Communication, que suministra componentes de terminales terrestres relacionados con Starlink, ha subido un 60% este año, mientras que Lens Technology se ha disparado un 41%, ambas muy por delante de la subida del 2% del índice CSI 300. En Taiwán, los inversores han acudido en masa a los proveedores de satélites y comunicaciones, como WNC Corp, que se ha disparado un 175%, Chin-Poon Industrial, que ha subido un 91% y Universal Microwave Technology, que se ha disparado un 147%. Según informan los medios de comunicación, los tres han dicho que suministran piezas utilizadas por SpaceX, lo que les ha ayudado a superar incluso al índice Taiex, que ha estado entre los mejores índices de referencia del mundo este año con una ganancia del 49%. En la India, las acciones del proveedor de equipos criogénicos INOX India Ltd. han subido casi un 25% este mes, impulsadas por la expectación en torno a la próxima salida a bolsa de SpaceX.
Del mismo modo, las acciones del fabricante de turbinas y motores TD Power Systems Ltd., que también cuenta con SpaceX como cliente, se han disparado este año. Es mucho menos seguro que estas operaciones acaben generando rendimientos similares a los de SpaceX, pero la propia agitación pone de relieve cómo la megacotización se ha convertido en uno de los temas de inversión dominantes para los inversores minoristas de toda la región. La vía de los ETF está resultando igualmente popular. Los inversores se sienten cada vez más atraídos por productos centrados en el espacio, como el ETF ARK Space and Defense Innovation, que se dispone a registrar su segundo trimestre consecutivo de al menos US$200 millones de entradas por primera vez en cinco años, y otros fondos aeroespaciales que poseen empresas de satélites y comunicaciones.
La correduría en línea Moomoo, propiedad de Futu Holdings Ltd., destacó en una nota a clientes el ERShares Private-Public Crossover ETF, el Baron First Principles ETF y el Tema Space Innovators ETF entre los que han mantenido sistemáticamente a SpaceX. Otros están optando por vehículos de amplia base del Nasdaq ante la expectativa de que el enorme valor de mercado de SpaceX podría convertirla rápidamente en un componente significativo de los principales índices tecnológicos tras su cotización el viernes por la mañana en EE.UU. SpaceX podría entrar en el Nasdaq-100 tan pronto como unos 15 días de cotización después de su debut en el Nasdaq, siempre que cumpla los requisitos de tamaño, liquidez y elegibilidad del Nasdaq. “Nuestro asesoramiento a nuestros clientes se centra en dos vías estratégicas: la participación directa en el mercado secundario y la acumulación de estructuras de fondos preexistentes que posean asignaciones tempranas de capital privado”, afirmó Louis Wong, director de Phillip Securities en Hong Kong. Con la colaboración de Suvashree Ghosh, Matt Haldane y Ashutosh Joshi.
Lea más en Bloomberg.com