Bloomberg — Fox Corp. (FOX) ha acordado adquirir Roku Inc. (ROKU) en una operación valorada en unos US$22.000 millones, incluida la deuda, lo que dará lugar a un nuevo gigante de la televisión y supondrá un gran impulso al streaming financiado por publicidad. El acuerdo combinará los canales deportivos, de noticias y de entretenimiento de Fox, incluido Tubi, un servicio gratuito financiado por publicidad, con la plataforma de streaming de Roku, que cuenta con más de 100 millones de suscriptores, según informaron las empresas en un comunicado el lunes. La adquisición dará lugar al tercer actor más importante del mercado televisivo estadounidense en cuanto a cuota de audiencia, abarcando la televisión en abierto, por cable, local y en streaming, afirmaron. “Esta combinación transformará el alcance de nuestra empresa hacia sectores de alto crecimiento y supondrá un cambio radical en nuestro perfil de crecimiento general”, declaró Lachlan Murdoch, director ejecutivo de Fox, en el comunicado. Según los términos del acuerdo, Fox pagará US$96 en efectivo y 0,9693 acciones de clase A de Fox por cada acción de Roku.
Las acciones de Roku subieron un 20% el viernes después de que Bloomberg informara de que la empresa estaba en conversaciones para una venta. El lunes, las acciones de Roku apenas registraron variaciones a mediodía en Nueva York, mientras que las de Fox se desplomaron un 16%. Ver más: Fox aprovecha las nuevas pausas de hidratación del Mundial para emitir anuncios La fuerte caída de las acciones de Fox significa que el componente en acciones del acuerdo tendría menos valor si se mantiene hasta el cierre de la operación. Basándose en la cotización de Fox este lunes, la proporción de acciones y efectivo que la empresa pagaría a los accionistas de Roku era de aproximadamente US$143 por acción, un 2% por encima de la cotización de las acciones de Roku.
La adquisición contribuirá a reforzar el negocio de streaming de Fox, ya que los consumidores se están decantando cada vez más por planes más económicos financiados por publicidad en lugar de los modelos de suscripción tradicionales. Fox compró Tubi en 2020 y, desde entonces, se ha convertido en uno de los principales motores de crecimiento de la empresa. En su último informe de resultados, Fox indicó que Tubi contaba con casi 100 millones de usuarios activos mensuales y que los ingresos habían aumentado un 23 % en el tercer trimestre fiscal. Otras propiedades de streaming de Fox incluyen Fox One y Fox Nation.
La combinación de Tubi con Roku crea un gigante del streaming gratuito y financiado por publicidad que ayudará a la empresa a competir mejor con Amazon.com Inc. y Netflix Inc. por los ingresos publicitarios. Fox tiene previsto mantener Tubi y el canal Roku como ofertas independientes, según afirmó Murdoch en una conferencia telefónica con analistas, añadiendo que ambos servicios son complementarios. Los dispositivos de streaming de Roku contribuyeron a marcar el inicio de la era del entretenimiento doméstico digital al permitir a los consumidores reproducir contenidos de aplicaciones como Netflix (NFLX) y HBO Max en sus televisores, transformando, en esencia, cualquier televisor en un televisor inteligente. La empresa también comercializa televisores y proyectores de marca propia.
Ver más: Telemundo y Fox apuestan por una audiencia récord del Mundial 2026 en EE.UU. Sin embargo, Roku obtiene la mayor parte de sus ingresos de la venta de publicidad digital y la distribución de servicios de streaming, mientras que las ventas de dispositivos aportan una parte mucho menor de los ingresos. El segmento de la plataforma generó US$4.100 millones, es decir, el 87,5% de los ingresos de la empresa el año pasado, una cifra ligeramente superior a la del año anterior. La empresa mantiene bajos los precios del hardware para atraer a los usuarios, cuyos hábitos de visualización vende a los anunciantes, que es donde reside la mayor parte del potencial de crecimiento. “En general, la noticia corrobora nuestra opinión de que Roku es un activo altamente estratégico” como sistema operativo líder de televisión en EE.
UU., escribió Matthew Condon, analista de Citizens, en una nota a los inversores. El streaming en EE.UU. representa ahora casi el 50% del consumo total de televisión, según indicaron los ejecutivos durante la conferencia. El gasto publicitario en televisores conectados, como proporción del gasto total en publicidad televisiva, ha crecido hasta el 41% en los últimos años, desde el 25 %, señalaron los ejecutivos, y añadieron que “esa tendencia simplemente continúa”. “Los consumidores se inclinan por experiencias más sencillas y unificadas en sus plataformas favoritas, como Roku”, afirmó Murdoch durante la conferencia. “Los anunciantes están llegando a conclusiones similares, buscando grandes audiencias, una mejor segmentación digital y una medición más coherente en todas las plataformas”. El acuerdo de Fox con Roku es solo el último ejemplo de la creciente consolidación en el sector de los medios de comunicación.
La adquisición de Warner Bros. Discovery Inc. (WBD) por parte de Paramount Skydance Corp. (PSKY), por valor de US$110.000 millones, fue autorizada la semana pasada por el Departamento de Justicia de EE.UU., lo que unirá dos servicios de streaming. Fox ya había invertido anteriormente en Roku, adquiriendo una participación del 5% en 2012, pero vendió su participación en 2020 para financiar la adquisición de Tubi. Roku ha creado una importante red publicitaria con su canal Roku y docenas de aplicaciones financiadas por publicidad.
Sin embargo, también lanzó en 2025 un servicio de streaming por suscripción llamado Howdy que cuesta 3 dólares al mes y ofrece contenido sin publicidad. El servicio está dirigido a consumidores a los que no les gustan los anuncios, pero que podrían sentirse abrumados por la amplitud de la oferta —o el elevado coste mensual— de grandes plataformas como Netflix, HBO Max o Disney+. Casi cada centímetro de espacio en Roku está en alquiler. Por ejemplo, un servicio de streaming puede ocupar la pantalla de inicio para anunciar un nuevo programa.
Hulu, Netflix, Showtime y YouTube han pagado a Roku para que incorpore botones específicos de cada marca en sus mandos a distancia; estos dirigen a los usuarios directamente a dichos servicios. El coste puede ascender rápidamente a millones de dólares en cuotas mensuales. La amplia base de usuarios de Roku que han prescindido de la televisión por cable le da una ventaja sobre cualquier otra empresa de medios que desee atraer a nuevos suscriptores. Tradicionalmente, los distribuidores de televisión por cable y por satélite han pagado a las empresas de medios para que incluyeran sus canales y, a cambio, han recibido una parte de su inventario publicitario.
Roku no paga nada a los canales que distribuye, pero aun así se lleva una parte de sus ingresos publicitarios. Roku también firma acuerdos limitados con las plataformas de streaming, lo que le permite renegociar y buscar tarifas más altas rápidamente. Sin embargo, en los últimos años, Roku ha visto cómo su pionero sistema operativo para televisores inteligentes se veía amenazado por los servicios de la competencia ofrecidos por gigantes tecnológicos como Google y, especialmente, Amazon con su Fire TV. El director ejecutivo de Roku, Anthony Wood, quien fundó la empresa en 2002, afirmó que el acuerdo aportará más valor a los consumidores, que se enfrentan a unos costes de suscripción a la televisión cada vez más elevados y a una mayor fragmentación de los medios de comunicación. “También estaremos en mejor posición para ayudar a nuestros socios de contenidos a crear, captar y monetizar grandes audiencias, y para ofrecer a nuestros socios publicitarios formas únicas de llegar a nuestra amplia y fiel base de usuarios de televisión”, afirmó.
Wood permanecerá en la nueva empresa fusionada y se incorporará al consejo de administración de Fox. La adquisición proporciona a Fox “un producto publicitario a gran escala muy diferente”, según Jonathan Miller, antiguo alto ejecutivo de Fox y actual director ejecutivo de Integrated Media, empresa especializada en inversiones digitales. El acuerdo plantea algunos retos a Fox, en un momento en que se intensifican las negociaciones por los derechos de retransmisión de la Liga Nacional de Fútbol Americano (NFL). “Una pregunta que me surge es cómo podrán financiar este acuerdo y la renovación de la NFL, ya que están asumiendo una deuda adicional” para comprar Roku, afirmó. Murdoch destacó en la conferencia con inversores lo valiosos que son los deportes para Fox, señalando que “esos derechos deportivos pueden beneficiarse realmente de la distribución a través de Roku”.
Se espera que el acuerdo se cierre en el primer semestre de 2027. Según el comunicado, Fox recibió US$12.000 millones en financiación puente totalmente comprometida de Morgan Stanley Senior Funding para la operación. Lea más en Bloomberg.com