Bloomberg — Durante años, si querías tener una participación en SpaceX (SPCX), básicamente tenías que conocer a alguien. Y ayudaba que ese alguien se llamara Elon Musk. Ahora que la empresa por fin ha salido a bolsa, la mayor salida a bolsa de la historia, los inversionistas por fin pueden sumarse a la acción. O tal vez no.
Mientras que algunas personas ven a una empresa única en una generación que se dirige directamente a la luna y recuerdan cómo el Tesla (TSLA) de Musk creó millonarios, otras temen que sus cohetes vayan a hacer implosionar sus queridas carteras. La realidad probablemente será menos dramática, pero eso no la hace menos confusa. Hay muchas formas de invertir en SpaceX más allá de poseer las acciones, y la mayoría de ellas implican fondos cotizados en bolsa. Para guiarte a través de las opciones, Bloomberg Money entrevistó a Eric Balchunas, de Bloomberg Intelligence, quien lidera un equipo global de analistas que cubre los 10.000 ETF que existen actualmente en todo el mundo.
Así que, ya sea que estés emocionado, nervioso o simplemente curioso por la mayor oferta pública inicial de la historia, aquí hay algunas formas en que los inversionistas pueden usar los ETF para diversificar sus carteras o poner en práctica sus convicciones. ¿Qué debe hacer un inversor? Hay millones de inversionistas de “comprar y mantener” para quienes invertir significa en realidad “VOO y relajarse”, una jerga de internet para referirse a comprar un fondo S&P 500 básico como el VOO de Vanguard y desconectarse del ruido. Esa estrategia ha funcionado tan fabulosamente bien que ahora hay unos US$13 billones siguiendo el índice. El comité del índice S&P decidió recientemente excluir a SpaceX hasta al menos junio de 2027, por lo que los inversionistas del S&P 500 básicamente pueden ver la fiesta de lanzamiento de SpaceX desde lejos y ocuparse de todo más tarde.
La empresa tendrá que ser rentable de manera constante antes de que el comité, que es un grupo bastante hermético, algunos incluso dirían que infame, decida colectivamente que la acción está lista para su inclusión. Incluso entonces, podrían decidir cuestionar la gobernanza de la empresa, dado que Musk posee el 80% de las acciones y es prácticamente un objeto inamovible en la cima de su estructura de gestión. ¿Y si un inversor quiere un poco más que nada? Si lo desean, pueden comprar las acciones u otro ETF diversificado para obtener un poco de exposición. Algunos de los otros índices principales decidieron acelerar la inclusión de SpaceX; entre ellos se encuentran el Russell 1000, el Bloomberg 500 y el Nasdaq 100.
Pero, para empezar, será solo una pequeña parte de esos índices, siendo el más grande el Nasdaq 100, con alrededor del 0,75%. El popular fondo Invesco QQQ Trust Series 1 replica el Nasdaq 100, el cual, vale la pena mencionar, ha superado significativamente al S&P 500 durante la última década. El “Qs”, como se le conoce, será una opción atractiva para los aficionados a las acciones de crecimiento, quienes probablemente estén contentos con la rápida inclusión de SpaceX. Consejo para alguien que tiene una firme convicción sobre SpaceX Para los inversionistas que quieran apostar fuerte o vender en corto SpaceX, hay más de 20 ETF relacionados con SpaceX compitiendo por cotizar, lo que permitirá todo tipo de estrategias.
Los más destacados serán los ETF de una sola acción que ofrecen un apalancamiento de 2x o -2x; solo en EE.UU. ya hay 11 de ellos que comenzaron a cotizar hoy. No son difíciles de identificar. Sus nombres suelen contener palabras como “Leveraged” o “Inverse” y anuncian el múltiplo. Los emisores ProShares, Direxion, GraniteShares, Defiance, T-Rex y LeverageShares están todos en la mezcla.
Utilizar un fondo inverso para sacar provecho de un mal desempeño tras la OPI, por ejemplo, o para cubrir una cartera más amplia puede ser fácil y efectivo. Pero la letra pequeña es realmente importante aquí: el apalancamiento se reinicia a diario, por lo que la volatilidad puede mermar los rendimientos. En Bloomberg Intelligence, desarrollamos un “sistema de semáforo” para clasificar los ETF, y el apalancamiento siempre recibe una luz roja. Los ETF apalancadosson realmente para traders profesionales más que para inversionistas minoristas, lo que significa que deben ser monitoreados de cerca y es mejor utilizarlos solo en horizontes de tiempo a corto plazo. ¿Qué otras formas hay de invertir en la economía espacial?
Para cualquiera que se entusiasme con el espacio exterior y la rápidamente creciente economía espacial, que según algunos analistas se triplicará en la próxima década desde su valor actual de aproximadamente US$600 mil millones, ya hay unos 10 ETF con temática espacial en el mercado, y se esperan más. Todos ellos tratan de capturar no solo lo que está haciendo SpaceX, sino también el resto de una vasta industria. Los activos de esta categoría han pasado, en un año, de US$1.500 millones a unos US$6.000 millones. Los inversionistas deben considerar los ETF temáticos como complementos más riesgosos de una cartera básica, casi como cuando usamos salsa picante en pequeñas dosis en la comida.
Los ETF temáticos tienden a ser más volátiles, más impredecibles y más caros que los índices más amplios como el S&P 500, por lo que, a menudo, menos es más. El gigante de la categoría es el ETF Tema Space Innovators. Desde su lanzamiento hace apenas unas semanas, ha superado a la competencia y ha alcanzado los US$2.600 millones en activos, una hazaña poco común para cualquier ETF que se enfrente a los operadores establecidos. El ETF atrajo tanta atención y activos porque fue el primer ETF espacial en incorporar a SpaceX antes de su salida a bolsa a través de una serie de entidades con fines especiales.
El ETF convertirá estos en acciones de SpaceX al precio actual de mercado, lo que podría dar un pequeño impulso adicional al rendimiento. Aparte de eso, tiene otras 37 acciones en la cartera, en su mayoría de las industrias aeroespacial, de telecomunicaciones y satelitales, así que no es como si aquí solo estuvieras comprando Musk. Si bien este es uno de los ETF con temática espacial más caros, con un 0,87%, se encuentra dentro del rango normal de los fondos temáticos, que suelen costar más que los ETF utilizados en el núcleo de una cartera. El siguiente más grande por activos es el ETF Procure Space, que salió hace siete años.
UFO posee las mismas cinco acciones principales que el de la NASA, pero es más bien una apuesta puramente espacial, con más participaciones en tecnología y menos en comunicaciones en general. Planea agregar a SpaceX solo unos días después de la oferta pública inicial. Luego está el ETF ARK Space & Defense, que es el único otro ETF con temática espacial con más de mil millones de dólares en activos. Gestionado activamente por Cathie Wood, el ARKX está muy concentrado, con solo 43 acciones en la cartera.
También hay ETF espaciales que se centran más en la tecnología espacial, como el ETF Global X Space Tech, o en satélites y comunicaciones, como el ETF Corgi Space & Satellite Communications, que también se gestiona de forma activa y es el más barato, con un 0,35%. ¿Cómo les suele ir a las empresas después de salir a bolsa? No muy bien, al menos históricamente. En el primer año, casi todas bajan. Sin embargo, en los últimos 18 meses se han visto algunos resultados mejores.
La OPI promedio durante ese período ha mostrado rendimientos positivos en el primer mes, los tres primeros meses y los seis primeros meses. Tesla, la última empresa de Musk en salir a bolsa, subió un 65% en sus primeros 12 meses. Muchos inversionistas aprendieron a no apostar en contra de Musk en los años siguientes, pero SpaceX eclipsa a esa versión pintoresca de Tesla, que valía solo unos US$2.000 millones cuando comenzó a cotizar. Lea más en Bloomberg.com