Bloomberg Línea — Wall Street podría estar estrenando un nuevo acrónimo para identificar a las compañías que concentran las mayores expectativas de crecimiento ligadas a la inteligencia artificial. El concepto comenzó a ganar visibilidad en medio de la euforia que siguió a la salida a bolsa de SpaceX (SPCX) la semana pasada y ya ha dado el salto a la industria de los fondos cotizados. Tras años de dominio de las FAANG, acrónimo utilizado para agrupar a Meta (META), Amazon (AMZN), Apple (AAPL), Netflix (NFLX) y Alphabet (GOOGL), y más recientemente de las Siete Magníficas, nombre con el que el mercado identifica a Apple, Microsoft (MSFT), Nvidia (NVDA), Amazon, Alphabet, Meta y Tesla (TSLA), dos gestoras han presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) propuestas para lanzar fondos cotizados vinculados a un grupo bautizado como MANGOS. El término reúne a Meta, Anthropic, Nvidia, Google, OpenAI y SpaceX.
La denominación apareció en los mercados en paralelo al creciente interés por la inteligencia artificial y ha dado un paso más allá después de que Corgi Strategies y Yorkville America registraran productos de inversión basados en ese concepto. La principal novedad frente a referencias anteriores es que el grupo combina empresas tecnológicas cotizadas con compañías privadas que se encuentran entre los actores más relevantes del desarrollo de modelos de inteligencia artificial. Mientras Meta, Nvidia y Alphabet forman parte desde hace años del mercado bursátil estadounidense, SpaceX salió a bolsa la semana pasada y OpenAI y Anthropic continúan siendo empresas privadas, aunque van camino a realizar su salida a bolsa este año. Eric Balchunas, analista de Bloomberg Intelligence, destacó que hay una “nueva alerta de acrónimo en Wall Street” y resaltó la presentación de Corgi y Yorkville. “Antes de reírse, el ETF de los Magnificent 7 de Roundhill (que literalmente solo posee esas siete acciones) tiene US$3.600 millones”, resaltó el analista.
Los MANGOS en Wall Street La documentación presentada ante la SEC muestra diferencias entre ambas propuestas. Aunque los tres fondos parten del mismo fenómeno de mercado, sus estrategias no son idénticas. El Corgi MANGOS ETF busca concentrar la exposición en las seis compañías que dan nombre al acrónimo (Meta, Anthropic, Nvidia, Google, OpenAI y SpaceX). → Suscríbete al newsletter Línea de Mercado, una selección de Bloomberg Línea con las noticias bursátiles más destacadas del día. Por su parte, Yorkville registró dos ETF basados en la estrategia MANGO Plus.
El primero busca exposición a un grupo de empresas vinculadas a la inteligencia artificial y a una cesta adicional de compañías de semiconductores e infraestructura tecnológica, entre ellas AMD (AMD), Broadcom (AVGO), Intel (INTC), Marvell (MRVL), Micron (MU), SanDisk (SNDK) y Dell Technologies (DELL). El segundo replica esa misma filosofía de inversión, pero con una estrategia diseñada para generar ingresos adicionales para los inversores. En ambos casos, la propuesta de Yorkville no contempla a SpaceX dentro del grupo principal de compañías que dan origen al acrónimo MANGO, una de las principales diferencias frente al ETF registrado por Corgi. Uno de los aspectos más llamativos es que los fondos contemplan mecanismos para obtener exposición económica a las compañías que todavía no han materializado su salida a bolsa.
El prospecto de Corgi señala que podrá utilizar vehículos de propósito especial (SPV), inversiones privadas y derivados para acceder a empresas como OpenAI o Anthropic, mientras que Yorkville también prevé el uso de instrumentos derivados para construir parte de la cartera. La aparición de estos productos refleja cómo la inteligencia artificial está modificando la forma en que los inversores agrupan las oportunidades de crecimiento. Si las FAANG representaban la expansión de internet, las redes sociales y el consumo digital, MANGOS busca identificar a las compañías que ocupan posiciones estratégicas en la cadena de valor de la IA, desde los chips y la capacidad de cómputo hasta los modelos fundacionales y las plataformas de distribución. ¿Un vehículo de inversión? El mercado todavía debate si el acrónimo constituye una categoría de inversión consolidada o una narrativa impulsada por el entusiasmo que rodea al sector.
Emanoelle Santos, analista de mercados de XTB, señaló que “MANGOS agrupa compañías que ocupan posiciones centrales en la cadena de valor de la inteligencia artificial, desde chips y capacidad de cómputo hasta modelos fundacionales, distribución, plataformas digitales e infraestructura espacial”. La analista señala que el concepto combina empresas cotizadas y rentables, como Meta, Nvidia y Alphabet, con compañías privadas o de reciente incorporación al mercado que presentan perfiles muy distintos en términos de liquidez, gobernanza, generación de caja y valoración. Esa diferencia resulta especialmente relevante porque OpenAI, Anthropic y SpaceX concentran parte de las mayores expectativas de crecimiento asociadas a la inteligencia artificial, pero para Santos todavía es temprano para ponerlas al mismo nivel que las grandes tecnológicas consolidadas “SpaceX, OpenAI y Anthropic pueden transformarse en nuevos líderes bursátiles si convierten su ventaja tecnológica en ingresos recurrentes, márgenes sostenibles y retornos atractivos sobre el capital invertido”, dijo la analiusta. Por ahora, MANGOS sigue siendo un concepto emergente.
La evolución de los registros ante la SEC, la eventual puesta en marcha de los ETF y el desempeño de compañías como OpenAI, Anthropic y SpaceX serán algunas de las variables que determinarán si el mercado adopta este nuevo acrónimo con la misma fuerza con la que en su día abrazó las FAANG y, más tarde, a las Siete Magníficas.