Bloomberg — Los responsables de la Reserva Federal mantuvieron las tasas de interés sin cambios y se mostraron divididos sobre si prevén subirlos este año. Las nuevas previsiones de los responsables de política monetaria indicaron que nueve de ellos prevén al menos una subida de un cuarto de punto este año, mientras que seis anticipan al menos dos. Otros nueve no esperaban ningún cambio o preveían una bajada. Cabe destacar que solo 18 de los 19 responsables presentaron sus previsiones sobre las tasas para finales de 2026.
La ausencia de una previsión sugiere que el nuevo presidente, Kevin Warsh, quien se ha mostrado crítico con la denominada “orientación prospectiva”, se negó a presentar una previsión sobre las tasas. En su primera reunión bajo el liderazgo de Warsh, el Comité Federal de Mercado Abierto votó por unanimidad el miércoles mantener su tasa de interés de referencia de los fondos federales en un rango comprendido entre el 3,5% y el 3,75%. Esta decisión supuso la cuarta vez consecutiva que las autoridades mantuvieron las tasas sin cambios, a medida que siguen desplazando su atención del mercado laboral hacia la inflación, impulsadas en parte por el impacto de la guerra de Irán en los precios de la energía. En su comunicado posterior a la reunión, los responsables señalaron que la inflación seguía siendo elevada y se comprometieron a garantizar la estabilidad de los precios.
Continuaron calificando el crecimiento de “sólido”. Los responsables también describieron el crecimiento de la productividad y la inversión de capital como sólidos. El comunicado fue, además, más breve que los comunicados recientes publicados tras las reuniones. Su brevedad podría ser un indicio de lo que está por venir bajo el mandato de Warsh, quien ha prometido dar un giro a la estrategia de comunicación del banco central.
En lo que podría ser el debut más esperado de un presidente de la Fed en muchas décadas, Warsh tiene previsto celebrar una rueda de prensa a las 14:30 horas en Washington. Se encuentra bajo presión para transmitir un mensaje creíble a los inversores sobre la gestión de una inflación que se ha acelerado de nuevo. Sin embargo, esto podría entrar en conflicto con las expectativas del presidente Donald Trump, quien, al evaluar a los candidatos para el puesto, afirmó en repetidas ocasiones que quería un presidente de la Fed que bajara las tasas de interés. Las previsiones de inflación se disparan Los responsables de la política económica realizaron varios ajustes en las previsiones económicas que publicaron en marzo, poco después de que comenzara el conflicto en Medio Oriente.
La previsión mediana de los responsables políticos sobre la inflación para este año se disparó del 2,7% al 3,6%. Su previsión para la inflación subyacente de 2026 —que excluye las categorías volátiles de alimentos y energía— también aumentó, pasando del 2,7% al 3,3%. Los responsables redujeron su previsión mediana de crecimiento para 2026 al 2,2%, desde el 2,4% que pronosticaron en marzo. Su previsión mediana de desempleo para finales de 2026 descendió al 4,3%, desde el 4,4%.
Contexto cambiante El contexto económico para los responsables de la política monetaria ha cambiado drásticamente desde principios de año, cuando la fragilidad del mercado laboral y unas perspectivas más benignas para la inflación hacían que, para muchos responsables de la Fed, resultaran plausibles nuevos recortes de tasas en 2026. Desde entonces, los sólidos datos de empleo han sugerido que el mercado laboral está saliendo de un largo período de débil crecimiento de la contratación. La creación de empleo superó todas las previsiones en mayo y la tasa de desempleo se mantuvo estable en el 4,3%. Al mismo tiempo, un informe de abril sobre los precios mostró que el indicador de inflación preferido por la Fed alcanzó el 3,8% respecto al año anterior, el mayor incremento desde 2023.
Otros indicadores de precios al consumo y a la producción también subieron en mayo al ritmo más rápido en más de tres años. Esto se debe no solo a la guerra con Irán, sino también a las presiones sobre los precios derivadas del auge de la inversión de las empresas que están desarrollando la infraestructura para la inteligencia artificial. Aun así, la noticia de un acuerdo de paz preliminar entre EE.UU. e Irán ha provocado una caída en picado de los precios del petróleo. Si el acuerdo se mantiene, eso podría aliviar considerablemente la presión sobre los costes energéticos y la inflación.
A principios de año, los inversores apostaban por una reanudación de los recortes de tasas de la Fed este año. Sin embargo, de cara a la reunión de junio, los precios de los futuros sobre los fondos federales apuntaban a una subida de las tasas de un cuarto de punto porcentual para finales de 2026. Lea más en Bloomberg.com