Buenos Aires — La llegada del aguinaldo en Argentina vuelve a poner sobre la mesa una pregunta habitual entre los ahorristas: qué hacer con esos pesos extra en un contexto de baja de la inflación, tasas reales negativas y una mayor diversidad de instrumentos financieros. En ese escenario, analistas del mercado elaboraron una serie de recomendaciones diferenciadas, según el perfil de riesgo de cada inversor, con alternativas que van desde fondos conservadores hasta acciones vinculadas a Vaca Muerta, tecnología e incluso litio. Opciones para perfiles conservadores Desde Adcap Grupo Financiero señalaron que para las carteras conservadoras, “prioriza posicionamientos 100% en dólares a través de instrumentos de renta fija de corta duración, mayormente con vencimientos previos a 2027, buscando minimizar la exposición a eventuales episodios de volatilidad cambiaria y electoral”. “La estrategia apunta a rendimientos estimados cercanos al 5% anual, con foco en liquidez y preservación de capital”, indicó. Por su parte, SBS recomendó su fondo SBS Pesos Plus FCI, compuesto principalmente por Lecaps.
Según la firma, estos instrumentos son la referencia del mercado de pesos y ofrecen un rendimiento atractivo en un escenario de estabilidad cambiaria. Entre las opciones dolarizadas, Grupo SBS destacó al bono soberano GD35, al que considera su principal apuesta dentro de la curva de Globales. La firma señaló que la reciente baja del riesgo país por debajo de los 500 puntos y las perspectivas de una eventual reapertura del mercado voluntario de deuda podrían impulsar una compresión adicional de los spreads. También aparece como una alternativa el Bonar 2027 (AO27), una opción de corto plazo para quienes buscan exposición en dólares y pagos periódicos de renta.
Estrategias moderadas En el segmento intermedio, para Adcap, la estrategia “incorpora una mayor diversificación entre obligaciones negociables de compañías de primera línea con vencimientos hasta 2031 y 2032, bonos soberanos cortos como el AL30 y deuda subsoberana, incluyendo el bono de la Ciudad de Buenos Aires”. Además, se incorpora exposición parcial a instrumentos en pesos mediante fondos comunes orientados a renta fija de corta duración y cobertura inflacionaria. Por su parte, SBS manifestó que, para quienes buscan cobertura ante una eventual persistencia inflacionaria, una opción es el bono CER TZX28, cuyo vencimiento se produce después del final del actual mandato presidencial. En renta fija en dólares, el GD35 vuelve a aparecer entre las principales preferencias, acompañado por el Bonar 2028 (AO28), que ofrece una mayor duración para inversores con una visión positiva sobre la evolución del crédito argentino.
Vaca Muerta y energía, entre las principales apuestas En acciones, Grupo SBS concentra buena parte de sus recomendaciones en compañías vinculadas al sector energético. Vista Energy aparece como una de las favoritas. La firma resalta que es la única compañía cotizante enfocada exclusivamente en Vaca Muerta y destaca su fuerte crecimiento productivo y las recientes adquisiciones que ampliaron sus reservas. También recomienda Pampa Energía, por su diversificación entre petróleo, gas y generación eléctrica, además de Transportadora de Gas del Sur (TGS), que combina negocios regulados y vinculados al desarrollo no convencional.
La lista se completa con Central Puerto, Adecoagro y Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA), una apuesta vinculada al crecimiento del mercado de capitales local. Mayor riesgo, mayor potencial Para los inversores más agresivos, en Adcap afirmaron las carteras “suman exposición a obligaciones negociables de mayor duration, bonos provinciales con sólidos fundamentals fiscales y bonos soberanos de mayor potencial de compresión de riesgo país". La estrategia incrementa la participación de instrumentos en pesos mediante fondos orientados al financiamiento corporativo, acciones argentinas y exposición al sector bancario, donde destacan valor relativo y potencial de recuperación de rentabilidad en la segunda mitad del año. Grupo SBS propone extender la duración de los bonos soberanos y destaca al GD41, que ofrece una mayor sensibilidad ante una eventual caída adicional del riesgo país.
En acciones argentinas aparecen YPF, Pampa Energía, Central Puerto y Grupo Financiero Galicia, este último por el potencial de recuperación del sector bancario. La firma también incorpora a Lithium Argentina, vinculada al negocio del litio, y al ETF QQQ, que replica el índice Nasdaq 100 y brinda exposición a las grandes compañías tecnológicas estadounidenses impulsadas por el desarrollo de la inteligencia artificial.