Bloomberg — Todos los bancos más grandes de Estados Unidos superaron la prueba de resistencia anual de la Reserva Federal, lo que allana el camino para que las entidades financieras aumenten la recompra de acciones y el reparto de dividendos. La prueba tiene por objeto evaluar cómo se comportarían las entidades crediticias de Wall Street ante una crisis hipotética del sistema financiero. A diferencia de otros años, los resultados de 2026 no afectarán a los requisitos de capital, ya que la Fed sigue revisando las pruebas para hacerlas más favorables para los bancos. Ver más: Alan Greenspan y la Fed: las dos caras de un legado que marcó a los mercados Como consecuencia de esa decisión, “no se espera que las entidades retrasen hasta una fecha concreta la divulgación pública de sus medidas de capital previstas hasta el tercer trimestre de 2027″, señaló la Reserva Federal en un comunicado emitido el miércoles.
La prueba de este año evaluó cómo resistirían 32 grandes entidades crediticias una grave crisis mundial con un aumento de las tensiones tanto en los mercados inmobiliarios comerciales y residenciales como en los mercados de deuda corporativa. El escenario hipotético contemplaba una grave recesión global con una caída del 39% en los precios de los inmuebles comerciales y del 30% en los precios de las viviendas. La tasa de desempleo también aumentó hasta un máximo del 10%, y la producción económica disminuyó en consecuencia. “A pesar de absorber más de US$708.000 millones en pérdidas crediticias totales en el escenario hipotético de este año, el capital disminuyó solo 1,6 puntos porcentuales en conjunto, manteniéndose por encima de los requisitos mínimos de capital”, dijo el regulador. La Reserva Federal señaló tres factores principales que influyeron en los resultados de la prueba de 2026 en comparación con el año anterior.
Las reducciones de capital previstas se debieron a mayores pérdidas crediticias, como consecuencia del aumento de los saldos de los préstamos y de la mayor gravedad de determinadas variables del escenario. La disminución de las ganancias no realizadas previstas en los valores bancarios, debido a menores caídas hipotéticas de las tasas de interés vinculadas al escenario, también contribuyó a reducir el capital previsto. Asimismo, se observó que el capital previsto aumentó gracias a unos ingresos por intereses más elevados, como consecuencia de los recientes resultados financieros de los bancos y de unas caídas hipotéticas más moderadas de las tasas de interés durante el escenario. “Los resultados de hoy ponen de manifiesto la solidez del sistema bancario”, declaró Michelle Bowman, la principal supervisora bancaria de la Reserva Federal, en un comunicado. En los últimos años, las entidades crediticias de Wall Street han superado la prueba, lo que les ha permitido devolver miles de millones de dólares a los inversores.
JPMorgan Chase & Co. (JPM), Citigroup Inc. (C), Wells Fargo & Co. (WFC), Goldman Sachs Group Inc. (GS) y Morgan Stanley (MS) aumentaron sus dividendos tras superar con nota el examen en 2025. Ver más: Inflación del PCE en EE.UU. pondrá a prueba el consenso de la Fed sobre las tasas Revisión de las pruebas Los banqueros llevan años quejándose de que los criterios de las pruebas de resistencia son arbitrarios y poco realistas, y obligan a las entidades financieras a mantener un exceso de capital como colchón contra pérdidas. El CEO de JPMorgan, Jamie Dimon, denunció el proceso el año pasado como una “pérdida de tiempo”. El banco central anunció en diciembre de 2024 que introduciría cambios en las pruebas.
Más tarde, ese mismo mes, grupos bancarios que representaban a entidades como JPMorgan y Goldman Sachs demandaron a la agencia, alegando que deseaban mayor transparencia y poder participar en el proceso de adopción de las normas. Desde entonces, la Fed ha tomado medidas para ofrecer a las entidades crediticias un avance de los criterios de las próximas pruebas y la oportunidad de aportar comentarios sobre el escenario que el regulador tiene previsto utilizar para la próxima prueba. Bowman ha señalado que la agencia deseaba abordar la “volatilidad excesiva en los resultados de las pruebas de resistencia y los correspondientes requisitos de capital”. Los grupos del sector han afirmado que los planes son un “esfuerzo bienvenido”, pero los críticos argumentan que los cambios diluirían la prueba y la convertirían en un “examen a libro abierto” en el que los bancos podrían ayudar a seleccionar las preguntas.
En febrero, la Fed ultimó los escenarios hipotéticos para su prueba de resistencia y votó a favor de congelar los actuales requisitos de colchón de capital de resistencia hasta 2027, mientras continúa la revisión de la evaluación anual. En aquel momento, el gobernador de la Reserva Federal, Michael Barr, se opuso a la ampliación del colchón de capital para situaciones de estrés y a los escenarios relacionados, mientras que la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, dijo que quería “reservarse su opinión”. Además de reformar el proceso de pruebas de resistencia y reestructurar la unidad de supervisión de la agencia, la Reserva Federal ha flexibilizado otras medidas bancarias desde que el presidente Donald Trump regresó a la Casa Blanca. De concretarse, estos planes representarían algunos de los mayores cambios en las normas de capital bancario desde los implementados tras la crisis financiera de 2008.
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