Bloomberg — SK Hynix Inc. planea recaudar 45,45 billones de wones (US$29.400 millones) en una histórica salida a bolsa en Estados Unidos, mientras las empresas de la cadena de suministro de inteligencia artificial se apresuran a aumentar su capacidad para satisfacer la demanda de chips de memoria. Por ese tamaño y dependiendo del tipo de cambio, la operación podría situarse entre las cinco mayores ventas de acciones de todos los tiempos, comparable con la oferta pública inicial de Saudi Aramco en 2019, que en aquel entonces fue un récord, según datos recopilados por Bloomberg. En los últimos meses, las empresas han recaudado cantidades récord para financiar el desarrollo de infraestructuras de IA. SpaceX realizó la mayor oferta pública inicial de la historia a principios de este mes, mientras que Alphabet Inc. (GOOGL) planea recaudar US$85.000 millones para financiar sus proyectos de IA.
Y con más megaofertas en camino, la operación de SK Hynix pondrá a prueba el interés de los inversores y la capacidad del mercado para absorber tales volúmenes. Las startups de IA Anthropic PBC y OpenAI podrían intentar recaudar decenas de miles de millones de dólares este mismo año. SK Hynix prevé que la cotización comience el 10 de julio, según un comunicado presentado ante los reguladores el miércoles. Las acciones de la compañía surcoreana extendieron sus ganancias en las operaciones posteriores al cierre tras el anuncio de los ADR.
La insaciable demanda de chips de memoria ha impulsado alzas vertiginosas en las acciones relacionadas, con las acciones de SK Hynix, que cotizan en Seúl, subiendo cerca de un 300% este año y superando el billón de dólares en capitalización bursátil. Sin embargo, también han mostrado volatilidad en ocasiones, ya que el sentimiento de los inversores respecto al desarrollo de la IA oscila entre la confianza y la cautela. SK Hynix y otros fabricantes líderes de memoria de alto ancho de banda (HBM), entre los que destacan Samsung Electronics Co. y Micron Technology Inc., se encuentran en una posición clave para el desarrollo global de la IA, ya que sus productos representan un cuello de botella crítico para la expansión de los centros de datos. Según datos de Counterpoint Research, SK Hynix controlaba el 57% de la cuota de mercado global por ingresos en el cuarto trimestre de 2025.
Sin embargo, la empresa cotiza con descuento respecto a Micron. “El excelente desempeño de SK Hynix refleja su temprana incursión en la competencia de HBM y la fuerte demanda de su chip HBM”, afirmó Indrani De, directora global de investigación de inversiones de FTSE Russell. “Se prevé que la escasez de suministro en HBM, donde las empresas coreanas dominan con una cuota de mercado del 80%, se prolongue durante años”. Según la documentación presentada ante los organismos reguladores, la empresa tiene previsto utilizar los fondos para ampliar su capacidad de producción y adquirir máquinas de litografía ultravioleta extrema (EUV). La cotización en EE.UU. le daría a la empresa acceso a un nuevo grupo de inversores y podría ayudar a SK Hynix a reducir la brecha en su valoración con respecto a sus competidores. Entre los emisores asiáticos que ya cotizan en EE.UU. se encuentra el fabricante de chips taiwanés Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM).
La salida a bolsa de TSMC en EE.UU. le permitió acceder a flujos de inversión extranjeros, consolidando su posición como una de las favoritas de los inversores estadounidenses, especialmente en el contexto del auge impulsado por la IA. “Sin duda, gran parte de la motivación detrás de esto es el éxito de los ADR de TSMC, que son muy líquidos, se negocian con una prima persistente respecto a la línea de Taiwán y son fácilmente accesibles para los inversores globales”, dijo Jon Withaar, gestor de cartera de Pictet Asset Management en Singapur. Si bien las subidas han sido muy fuertes durante el último año, crece la preocupación sobre cuánto tiempo más durará esta buena racha. Las acciones de semiconductores de todo el mundo se desplomaron el martes tras un informe procedente de Corea del Sur que indicaba que SK Hynix está ralentizando la expansión de la producción de chips de memoria para inteligencia artificial. El beneficio operativo de SK Hynix en el primer trimestre se disparó hasta los 37,61 billones de wones, un récord histórico que supera la estimación media de los analistas de 35,7 billones de wones.
Las ventas casi se triplicaron, alcanzando los 52,58 billones de wones. “Si bien es posible que veamos algunas ventas tras la noticia, en general es positiva para SK Hynix”, afirmó Kevin Net, director de renta variable asiática de Financière de l’Echiquier. “La salida a bolsa ayudará a SK Hynix a obtener más financiación para futuras inversiones, además de aumentar la probabilidad de que los accionistas obtengan mayores beneficios y reducir el descuento en la valoración con respecto a Micron”. La oferta está siendo liderada por Bank of America Corp (BAC), Citigroup Inc. (C), Goldman Sachs Group Inc. (GS) y JPMorgan Chase & Co. (JPM). Lea más en Bloomberg.com