Bloomberg Línea — Las acciones en Estados Unidos caían en la sesión del miércoles, mientras los inversionistas evaluaban las declaraciones del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, quien evitó entregar señales sobre el rumbo de las tasas de interés en la reunión de finales de julio. La cautela también estuvo respaldada por un informe de empleo privado que confirmó la solidez del mercado laboral, un factor que mantiene abiertas las expectativas de un posible endurecimiento de la política monetaria este año. El Dow Jones Industrial caía 0,41%, mientras el Nasdaq Composite perdía 0,81%. El S&P 500 retrocedía 0,57%.
Durante su participación en el foro anual del Banco Central Europeo en Sintra, Portugal, Warsh se abstuvo de anticipar cuál podría ser la decisión de la Reserva Federal este mes y reiteró que no hará juicios adelantados sobre la política monetaria. El funcionario sí destacó que el auge de la inteligencia artificial está impulsando un fuerte ciclo de inversión de capital que, si termina por ampliar la capacidad productiva de la economía, podría tener “enormes implicaciones para la política monetaria”. Sus comentarios no modificaron las expectativas del mercado, que mantiene la atención sobre los próximos datos de inflación y empleo antes de la reunión del banco central. Al mismo tiempo, los operadores evalúan una nueva batería de datos económicos, entre ellos el informe de empleo del sector privado publicado por ADP, en busca de pistas sobre la fortaleza de la economía estadounidense.
El cambio de foco hacia la política monetaria llega después de que el S&P 500 completara su mejor trimestre en seis años, impulsado, en gran medida, por las compañías vinculadas a la inteligencia artificial. Sin embargo, el renovado debate sobre las tasas comienza a poner presión sobre las valoraciones, especialmente en el sector tecnológico. Justin Onuekwusi, director de inversiones de St. James’s Place, señaló a Bloomberg que un aumento adicional en las expectativas de alzas de tasas podría convertirse en el detonante de una corrección, sobre todo para las empresas tecnológicas, cuyos precios dependen en mayor medida de las utilidades futuras.
Aun así, consideró que el mercado todavía necesita más evidencia antes de asumir que un incremento de tasas en julio es el escenario más probable. → Suscríbete al newsletter Línea de Mercado, una selección de Bloomberg Línea con las noticias bursátiles más destacadas del día. En ese contexto, el informe de ADP mostró que las empresas estadounidenses incorporaron 98.000 empleos en junio, por debajo de los 120.000 esperados por los economistas, aunque el dato completó el mejor trimestre para la contratación privada en más de un año. Educación y salud lideraron la creación de puestos de trabajo, seguidos por transporte, comercio y servicios financieros. “Sabemos que a las personas les está tomando más tiempo encontrar empleo, pero también existen señales de restricciones en la oferta laboral en algunos sectores”, indicó Nela Richardson, economista jefe de ADP. El mercado ahora espera el informe oficial de empleo del jueves, que podría convertirse en una referencia clave para las próximas decisiones de la Reserva Federal.
El inicio de julio también coincide con un período que históricamente ha favorecido a las acciones estadounidenses. Desde 2005, el S&P 500 ha registrado en promedio un avance de 2,5% durante este mes y no ha cerrado un julio con pérdidas desde 2014. Sin embargo, analistas advierten que el comportamiento estacional positivo podría verse condicionado por una agenda cargada de eventos relevantes, entre ellos el inicio de la temporada de resultados corporativos, la publicación de la inflación de junio y la próxima reunión de política monetaria de la Reserva Federal. Chris Murphy, codirector de estrategia de derivados de Susquehanna International Group, considera que las primeras semanas del mes podrían sostener el optimismo, aunque anticipa un aumento de la demanda por coberturas conforme se acerquen las decisiones de la Fed y la presentación de resultados de las grandes empresas tecnológicas.
A ello se suma la preocupación de estrategas de Citigroup (C) y Bank of America (BAC), que advierten sobre el riesgo de una mayor corrección en las acciones tecnológicas después del retroceso registrado por el grupo de las llamadas “Siete Magníficas” durante junio. En otros mercados, el oro recuperó el nivel de US$4.000 por onza mientras los inversionistas equilibran el impacto de unas expectativas de tasas más altas con la evolución de las negociaciones entre Estados Unidos e Irán para consolidar un acuerdo permanente tras el cese de las hostilidades. Aunque el metal ha perdido terreno durante los últimos meses por la posibilidad de un endurecimiento monetario, algunos operadores buscan refugio mientras persiste la incertidumbre sobre la inflación y el panorama geopolítico. Las materias primas también reflejan factores específicos de oferta.
El café arábica amplió su avance semanal debido a las lluvias en Brasil, que retrasan la cosecha y generan inquietud sobre la calidad del grano, además de reducir la disponibilidad inmediata. Tomás Araújo, operador sénior de StoneX, afirmó que “la atención está aumentando en torno a un frente frío previsto para avanzar por el sur de Brasil en los próximos días”. El azúcar también subió por la perspectiva de lluvias inferiores a lo normal en India, un riesgo para la producción del segundo mayor productor mundial. En contraste, el aluminio volvió a retroceder y alcanzó su menor nivel desde febrero.
La apreciación del dólar y la reducción de las tensiones en Medio Oriente continúan presionando al complejo de metales industriales. Ole Hansen, director de estrategia de materias primas de Saxo Bank, sostuvo que “el aluminio ha sufrido un desplome significativo y ha regresado a niveles previos a la guerra”, un movimiento que, a su juicio, refleja la liquidación acelerada de posiciones alcistas. ¿Cómo va el dólar hoy en América Latina? El dólar subía el miércoles después de que el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, evitara ofrecer señales sobre el rumbo de las tasas de interés durante su participación en el foro de Sintra, mientras los inversionistas seguían asimilando un entorno de datos económicos que continúa mostrando resiliencia en Estados Unidos y presiones inflacionarias persistentes. Chris Turner, estratega global de mercados de ING, señaló que la última vez que Warsh habló tras una reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), el dólar registró un fuerte avance.
En ese contexto, el analista sostuvo que la ausencia de una orientación explícita por parte de la Reserva Federal mantiene una elevada atención sobre cualquier comentario de su presidente y que un énfasis en la estabilidad de precios puede seguir respaldando a la divisa estadounidense. En medio de ese contexto, las monedas de América Latina tenían un desempeño mixto. El peso chileno (USDCLP), el real brasileño (USDBRL) y el peso mexicano (USDMXN) caían, mientras el peso argentino (USDARS) y el colombiano (USDCOP) avanzaban. De acuerdo con el estratega de ING, aunque los mercados ya descuentan alrededor de 45 puntos básicos de aumentos de tasas por parte de la Fed hacia el segundo trimestre del próximo año, persiste el riesgo de que esas expectativas se adelanten.
Las noticias corporativas del día: - BYD se encamina a recuperar el liderazgo mundial en ventas de vehículos 100% eléctricos tras entregar 557.090 unidades entre abril y junio, por encima de las cerca de 396.500 que se espera reporte Tesla (TSLA). El fabricante chino también elevó 5,5% sus ventas totales en junio hasta 403.472 vehículos, con 43% de las entregas en mercados internacionales, mientras acelera su expansión global y el desarrollo de nuevas tecnologías para reforzar su competitividad. - Un tribunal de Suecia ordenó a Google (GOOGL) pagar cerca de US$2.000 millones a la unidad Pricerunner de Klarna (KLAR) por abusar de su posición dominante al favorecer su propio servicio de comparación de precios. La demanda original ascendía a US$8.200 millones. Las acciones de Klarna subieron y Google anunció que apelará el fallo.
ASÍ SE HAN COMPORTADO LAS ACCIONES DE KLARNA - General Mills (GIS) superó las expectativas de Wall Street en el cuarto trimestre al registrar una ganancia ajustada de US$0,95 por acción e ingresos superiores a lo previsto, impulsados por mayores precios. La empresa anunció un plan para ahorrar US$3.000 millones hasta 2030 y sus acciones subieron en las primeras operaciones, aunque acumulan una caída cercana a 25% en el año. - Meta Platforms (META) desarrolla un negocio de computación en la nube para vender capacidad excedente de infraestructura de inteligencia artificial y acceso a sus modelos, con el objetivo de competir con Amazon (AMZN) Web Services, Microsoft (MSFT) Azure y Google Cloud, mientras busca rentabilizar las inversiones de cientos de miles de millones de dólares en centros de datos y chips.