La estrategia del Banco Central de Venezuela (BCV) para contener la inflación y estabilizar el tipo de cambio ha estado marcada este año por una fuerte expansión de las intervenciones cambiarias. De acuerdo con estimaciones de Ecoanalítica, la autoridad monetaria habrá vendido 7.897 millones de dólares al mercado entre enero y julio de 2026, una cifra que prácticamente triplica la registrada en el mismo período del año pasado. El economista y socio fundador de la firma, Alejandro Grisanti, calculó que ese monto representa un incremento de 178,4% respecto a los primeros siete meses de 2025, reflejando el esfuerzo del instituto emisor por aumentar la oferta de divisas y contener las presiones sobre el mercado cambiario. Más dólares en circulación Según Grisanti, la consultora ha recibido información de distintas instituciones financieras que apunta a que buena parte de los recursos destinados a las próximas intervenciones cambiarias ya fueron abonados a la banca.
Al mismo tiempo, señaló que la liquidez en bolívares ha disminuido, generando un escenario en el que la cantidad de moneda local disponible resulta insuficiente para absorber toda la oferta de dólares. «Estamos en un escenario en el que no hay bolívares para tantos dólares», escribió el economista en la red social X. Más leídas Tasa de Cambio BCV 21 de julio de 2026: 737,2321 Bs/USD (+0,0405%) La canasta alimentaria supera los $756 en junio Gobierno eleva a 5.208 los fallecidos por los terremotos del 24 de junio La brecha cambiaria comienza a reducirse Pese a que persiste entre empresas y particulares la percepción de que existe escasez de divisas, Grisanti sostiene que el problema ya no radica en la cantidad de dólares disponibles, sino en el funcionamiento del mercado. A su juicio, uno de los cambios más relevantes de las últimas semanas ha sido que el BCV permitió que las mesas de cambio de la banca operaran con cotizaciones más cercanas a las del mercado y, además, respetó esos precios. Para Ecoanalítica, esa mayor flexibilidad ha contribuido a reducir la brecha entre el tipo de cambio oficial y otras referencias utilizadas por los agentes económicos.
No obstante, Grisanti considera que la normalización del mercado cambiario todavía está incompleta. En su opinión, el siguiente paso consiste en permitir que las instituciones financieras compren y vendan libremente las divisas que reciben en todos los segmentos del mercado, incluidos aquellos donde también se forma el precio del dólar, como las plataformas de activos digitales. El economista sostiene que la solución pasa por desarrollar un mercado cambiario «profundo, transparente y unificado», donde la cotización de la divisa responda a la interacción entre oferta y demanda y no a mecanismos de segmentación administrativa. El objetivo: menor inflación y libre convertibilidad Para Ecoanalítica, la consolidación de un mercado cambiario más abierto tendría efectos que irían más allá de la estabilidad del tipo de cambio.
Grisanti considera que una mayor integración del mercado contribuiría a reducir las presiones inflacionarias, eliminar de forma sostenida la brecha cambiaria y avanzar hacia la recuperación de la libre convertibilidad del bolívar. 🇻🇪 A dolarazo limpio… y ahora algunos en efectivo, quieren cerrar la brecha cambiaria. En @ecoanalitica estimamos que, si se materializa el programa anunciado por el BCV para julio, durante los primeros siete meses de 2026 se habrán vendido USD 7.897 millones al mercado… — Alejandro Grisanti (@agrisanti) July 20, 2026