Bloomberg Línea — La competencia entre Nvidia (NVDA) y AMD (AMD) abrió un nuevo frente. Después de varios años concentrada en los aceleradores para inteligencia artificial, la rivalidad comenzó a trasladarse hacia los procesadores para servidores y las plataformas completas que impulsarán la siguiente generación de centros de datos. Tras el evento, Bank of America reiteró su recomendación de compra sobre AMD y elevó su precio objetivo desde US$560 hasta US$620. Para Vivek Arya y Kunjan Sobhani, la compañía “ha pasado con éxito de ser un proveedor comercial de GPU a un proveedor integral y creíble de sistemas aceleradores a escala de rack”, una evolución que, según el banco, amplía su capacidad para competir con Nvidia.
La discusión dejó de centrarse únicamente en cuál desarrolla el acelerador más potente. Los expertos de Bank of America sostuvieron que “la pregunta clave para los inversores es si la IA agéntica está limitada principalmente por el tiempo de finalización de un agente o por el número de agentes por rack”. En otras palabras, el debate enfrenta dos estrategias: Nvidia apuesta por reducir el tiempo que tarda cada agente de inteligencia artificial en completar una tarea, mientras AMD busca que un mismo rack, la estructura donde se instalan decenas de servidores en un centro de datos, pueda ejecutar un mayor número de agentes de forma simultánea. Dos estrategias para un mismo mercado Bank of America considera que Nvidia y AMD están construyendo propuestas diferentes para aprovechar el crecimiento de la IA agéntica, una tecnología basada en agentes capaces de ejecutar tareas de forma autónoma y coordinada.
La apuesta de Nvidia gira alrededor del desempeño individual de cada agente. Su nueva CPU Vera busca acelerar la ejecución de cada tarea para reducir el tiempo que tarda un agente en completar una instrucción. AMD, por el contrario, orienta su estrategia hacia la capacidad de ejecutar un mayor número de agentes al mismo tiempo. Sus nuevos procesadores EPYC Venice buscan procesar más tareas simultáneamente para incrementar el rendimiento por vatio, por dólar invertido y por rack de servidores. → Suscríbete al newsletter Línea de Mercado, una selección de Bloomberg Línea con las noticias bursátiles más destacadas del día.
Para BofA, esa diferencia también abre otro debate tecnológico entre las arquitecturas x86, utilizada por AMD, y Arm, elegida por Nvidia para Vera. Los analistas indicaron que “el legado de x86 podría convertirse en un diferenciador importante”, dado que una mayor cantidad de aplicaciones empresariales continúa desarrollándose sobre esa arquitectura. Bank of America estima que esa competencia ampliará de forma significativa el mercado de procesadores para servidores. La entidad elevó su estimación del mercado potencial desde unos US$75.000 millones hasta cerca de US$170.000 millones hacia 2030, impulsada por la expansión de la IA agéntica.
Tras el AI Day, los analistas ampliaron aún más esa visión. El banco elevó hasta US$2 billones su estimación para el mercado total de infraestructura de inteligencia artificial hacia 2030, incluyendo US$1,4 billones para aceleradores de IA y US$220.000 millones para procesadores de servidores. AMD busca reducir la distancia frente a Nvidia El evento Advancing AI de esta semana reforzó esa estrategia. AMD presentó la nueva generación de procesadores EPYC, actualizó su hoja de ruta para aceleradores de inteligencia artificial y mostró Helios, su primera plataforma de rack completo para centros de datos.
Así se han comportado las acciones de AMD Lisa Su, presidenta ejecutiva de AMD, afirmó que “las CPU Venice ya están en plena producción y registran la demanda más fuerte de clientes para cualquier nueva generación de procesadores EPYC”, mientras anunció que Helios comenzará sus despliegues comerciales a gran escala durante el segundo semestre. Bloomberg Intelligence considera que las novedades fortalecen la posición competitiva de AMD. Kunjan Sobhani y Oscar Hernández Tejada elevaron el mercado potencial de CPU para servidores hasta más de US$220.000 millones en 2030 y estimaron que los compromisos anunciados con OpenAI, Meta, Anthropic, Oracle, Microsoft y Humain respaldan la estrategia de infraestructura de la compañía. Bank of America también concluyó que AMD “ha pasado con éxito de ser un proveedor comercial de GPU a un proveedor integral y creíble de sistemas aceleradores a escala de rack”, una evolución que, según el banco, fortalece su posición como una alternativa para grandes clientes de infraestructura de inteligencia artificial.
GF Securities también elevó sus previsiones para AMD después del evento. Los analistas Henry Huang y Jeff Pu aumentaron su precio objetivo desde US$511 hasta US$640 tras revisar al alza sus estimaciones de utilidades para 2026 y 2027. Los analistas esperan que Venice impulse un nuevo ciclo para las CPU de centros de datos y consideran que la demanda prevista para 2027 supera entre 40% y 50% la capacidad de producción actualmente contemplada. La firma también anticipa que AMD continuará reduciendo la distancia tecnológica frente a Nvidia con la familia MI450X y que MI550X podría superar a Rubin Ultra en algunos componentes de hardware.
Bank of America también destacó que Helios ya se encuentra en producción y consideró que la ampliación de la hoja de ruta hasta 2028 y la evolución del ecosistema ROCm fortalecen la capacidad de AMD para competir con Nvidia en sistemas completos para centros de datos. Wall Street mantiene la ventaja para Nvidia Aunque AMD reforzó su propuesta para inteligencia artificial, el consenso de Bloomberg todavía refleja una mayor confianza del mercado en Nvidia. Así se han comportado las acciones de Nvidia El fabricante liderado por Jensen Huang cuenta con una recomendación promedio de 4,88 sobre 5. El 96,3% de los analistas recomienda comprar la acción, frente al 2,5% que aconseja mantenerla y el 1,2% que recomienda vender.
El precio objetivo promedio se ubica en US$304,24, equivalente a un potencial de retorno de 45,7% desde el precio del cierre del jueves. AMD también conserva una recomendación favorable, aunque con menor margen de valorización. El consenso alcanza 4,62 sobre 5. El 82,4% de los analistas recomienda comprar la acción y el 17,6% mantenerla, sin recomendaciones de venta.
El precio objetivo promedio es de US$569,48, apenas un 5,5% por encima del nivel de cotización de cierre del jueves, después de que la acción acumulara un retorno de 232,9% en los últimos doce meses. La siguiente prueba para AMD será convertir esos compromisos comerciales en ingresos. Aunque Wall Street mantiene una mayor preferencia por Nvidia, los analistas coinciden en que la competencia dejó de concentrarse únicamente en las GPU y ahora abarca plataformas completas para inteligencia artificial.