Bloomberg — Chile volverá a los mercados internacionales de deuda por segunda vez en 2026, apenas unas semanas después de que el Congreso elevara el límite de emisión de bonos soberanos para este año. El gobierno planea emitir bonos denominados en euros con vencimientos a ocho, doce y veinte años, según una persona familiarizada con la operación que pidió no ser identificada. Los títulos ofrecerían rendimientos de 105, 125 y 150 puntos básicos sobre la tasa mid-swap, respectivamente, mejorando las condiciones planteadas en las conversaciones iniciales con los inversionistas. Chile colocó por última vez deuda en moneda fuerte, tanto en dólares como en euros, en enero.
El endeudamiento del país ha aumentado en los últimos años debido a los persistentes déficits fiscales. Actualmente se proyecta que la deuda pública bruta alcance el 43,2% del producto interno bruto (PIB) el próximo año y llegue a un máximo de 44,2% en 2029, si el Congreso aprueba el proyecto económico del presidente José Antonio Kast. El gobierno considera que un nivel equivalente al 45% del PIB constituye un límite “prudente”, aunque algunos analistas advierten que superar ese umbral podría derivar en una rebaja de la calificación crediticia. Chile cuenta con calificaciones soberanas de A por parte de S&P Global Ratings y A- de Fitch Ratings, las más altas de América Latina.
Moody’s le asigna una nota A2, equivalente a la calificación de S&P. Kast asumió la presidencia en marzo con la promesa de recortar miles de millones de dólares en gasto público y alcanzar el equilibrio fiscal estructural —que considera factores cíclicos como el precio del cobre y las fluctuaciones económicas— para 2030. Sin embargo, ante las dificultades para recomponer las finanzas públicas en medio de la desaceleración económica, la administración ahora aspira a cerrar su mandato dentro de cuatro años con un déficit estructural equivalente al 1,5% del PIB. A comienzos de este mes, el Senado aprobó un proyecto que autoriza al gobierno a endeudarse por otros US$6.200 millones este año, la mayor parte mediante emisiones en los mercados internacionales.
Una semana después, el Ministerio de Hacienda anunció que prevé colocar US$5.200 millones en bonos en los mercados externos durante el resto del año, aunque sin precisar el calendario. BNP Paribas, Goldman Sachs (GS), JPMorgan (JPM) y Banco Santander (SAN) actuarán como colocadores de las emisiones. Lea más en Bloomberg.com