Buenos Aires — La mora bancaria habría dejado de subir en junio. Tras 19 meses de incrementos ininterrumpidos, la consultora 1816 anticipó en base a datos de la Central de Deudores del Banco Central (BCRA) un leve alivio en el ratio de irregularidad del crédito por parte de las familias y una mejora en el margen de la mora total del sector privado no financiero. Según indicó 1816 a través de un informe especial enviado este lunes a clientes, la mora total del sector privado no financiero bajó de 7,7% en mayo a 7,6% en junio y la mora de familias disminuyó de 12,8% a 12,7%. La irregularidad del crédito de las empresas, en cambio, se mantuvo sin cambios en 3,5%.
VER MÁS: IPC de julio 2026: de cuánto sería la inflación, según las consultoras De confirmarse –el dato oficial se conocerá en los últimos días de este mes–, esta interrupción de la tendencia alcista de la mora representaría no solo un alivio para las familias sino también para el Gobierno, que espera ver un mayo dinamismo de la economía en el segundo semestre de la mano de una reactivación del crédito privado. “Una muy buena noticia” Para 1816, una de las consultoras más influyentes entre operadores y analistas del mercado argentino, la leve caída de la mora en junio representa “una muy buena noticia” si se contempla que la morosidad de los privados venía aumentando de manera ininterrumpida desde octubre 2024. Por entonces, recordaron, la mora total era de 1,5%, la de las familias ascendía a 2,5% y la de empresas, a 0,7%. En el caso puntual del crédito a familias, destacaron que “la caída marginal de la irregularidad de junio se debió tanto a una desaceleración en el ritmo de crecimiento del saldo de financiaciones irregulares como a un aumento en términos reales del saldo total de financiaciones”. Pese a ello, advirtieron que en este momento “es difícil descartar por completo que la morosidad no vuelva a aumentar” en algún momento del tercer trimestre e identificaron tres razones por las que mantienen esa cautela.
En primer lugar, que la irregularidad continuó aumentando en la mayoría de las entidades financieras y detallaron que en el crédito a familias la morosidad aumentó en junio en 18 de las principales 30 entidades. Además, expresaron que la morosidad siguió creciendo hasta 33% en el caso de los préstamos de entidades no financieras a familias. Y por último, marcaron que si bien mejoró el ritmo de aumento nominal de los préstamos en junio y julio respecto a meses previos, los mismos siguen aumentando en términos reales a tasas marginales. En ese contexto, los analistas de 1816 se mostraron cautos respecto del efecto que podría tener una desaceleración de la mora en la reactivación del crédito. “Podría argumentarse que, con morosidad tan elevada, con dudas razonables acerca de lo que harán las tasas durante 2027 y con bonos soberanos Duales líquidos ofreciendo retornos de hasta TAMAR +9,2 % (lo que implica asegurar un spread bancario altísimo por 2, 3 o 4 años), las entidades financieras no tienen demasiado incentivo a volver a impulsar fuerte el crédito a familias y empresas”, explicaron.
En lo que respecta al ratio de irregularidad, desde la firma señalaron que los datos de la Central de Deudores del BCRA también reflejan que continuaron incrementándose en el margen en junio las refinanciaciones de entidades financieras al sector privado. “El saldo refinanciado representó el 3,4% del saldo de crédito total a las familias y el 0,7% del saldo de crédito total a las empresas. Estas refinanciaciones, récord en décadas, probablemente hayan contribuido a que la mora deje de aumentar en junio”, indicaron. Mora en el mundo Por otra parte, el informe de 1816 también aprovechó la ocasión y el espacio que fue ganando el aumento de la morosidad en el debate público, para comparar la irregularidad del crédito al sector privado en el sistema financiero local en relación a otros países. “De un total de 98 países que tienen un PBI de al menos US$20.000 millones y presentan datos de 2025 o 2024 en la base de datos del Banco Mundial, Argentina es el doceavo país con mayor morosidad”, indicaron antes de aclarar que para Argentina tomaron el 7,6% de junio 2026. Y al respecto, marcaron dos particularidades: en primer lugar, que “de los 11 países que tienen mayor irregularidad que Argentina, no hay ninguno que tenga una economía tan grande como la nuestra (medida por el PBI en dólares corrientes)”; y en segundo, que “si bien nuestra morosidad es alta en términos relativos, las previsiones totales del sistema financiero también son elevadas”. “El saldo de crédito irregular neto de previsiones totalizó solo el 1,4% de la RPC del sistema en abril, destacó el BCRA recientemente en su Informe de Estabilidad Financiera, lo que compara con una mediana internacional bastante superior, de 6,5%”, señaló al respecto el informe de 1816.