Bloomberg — El yen se encamina al final de la semana habiendo cedido casi la mitad de las ganancias impulsadas por la intervención, lo que alimenta las especulaciones entre los operadores de que las autoridades podrían volver a intervenir en el mercado. Ver más: Bessent afirma que el nivel del yen es un problema para Japón y otras monedas La divisa cotizó en torno a 158,34 frente al dólar durante la sesión de Londres, muy por debajo del máximo de 155,23 alcanzado el lunes. La semana pasada, antes de la primera operación conjunta de compra de yenes entre Japón y Estados Unidos desde 1998, se había situado cerca de su mínimo de cuatro décadas, en torno a los 164 yenes por dólar. Este retroceso pone de relieve los límites de la intervención a la hora de revertir la caída a largo plazo del yen, ya que la amplia diferencia de tasas de interés con respecto a EE.UU., la elevada carga de deuda de Japón y la incertidumbre geopolítica siguen lastrando la moneda.
Mientras tanto, el dólar registró el jueves su mayor alza diaria en dos semanas, a medida que subían los precios del petróleo, lo que refleja el desvanecimiento del optimismo respecto a que las tensiones en Medio Oriente se aliviarían. Las autoridades estadounidenses y japonesas han advertido a los inversores de que están decididas a seguir defendiendo el yen si fuera necesario. “La posibilidad de otra ronda de intervención es alta, especialmente a medida que el par dólar-yen se acerca a 160”, dijo Moh Siong Sim, estratega de Oversea-Chinese Banking Corp. Pero “para que la intervención sea efectiva, debe ir acompañada de subidas de tasas de interés más rápidas por parte del Banco de Japón o de un contexto que favorezca la flexibilización monetaria de la Reserva Federal”. Aunque el Banco de Japón mantuvo sin cambios su tasa de referencia la semana pasada, los swaps de índices a un día apuntan a una probabilidad de alrededor del 60% de que se produzca una subida de tasas de aquí a septiembre.
El máximo responsable de política monetaria de Japón, Atsushi Mimura, afirmó que las autoridades responderían a los movimientos del mercado de divisas en coordinación con la política monetaria. Lo que opinan los estrategas de Bloomberg... Una semana después de la intervención inicial que provocó una caída del USD/JPY, la atención ya se centra de nuevo en los rendimientos de los bonos del Tesoro como catalizador para una apreciación del dólar. Los operadores de divisas también han presenciado un segundo fracaso al intentar que el dólar/yen caiga por debajo de 155, lo que hace que las tácticas de Scott Bessent parezcan un caso aislado. — Mark Cranfield, estratega de Markets Live.
Los operadores también se muestran cautelosos ante la publicación de las cifras de empleo del viernes, mientras el presidente de la Fed, Kevin Warsh, mantiene a Wall Street a la espera de su próximo movimiento. La volatilidad implícita a una semana del par dólar-yen, que incluye los datos de empleo así como el informe sobre la inflación de la próxima semana, aumentó el viernes. “Un informe de empleo mejor de lo esperado, que impulse al par por encima de 160, ejercerá una presión renovada sobre las autoridades japonesas para que intervengan”, afirmó Carol Kong, estratega del Commonwealth Bank of Australia. “Si las autoridades se abstienen de actuar una vez que el dólar-yen recupere el nivel de 160, los operadores se verán incentivados a reabrir sus posiciones cortas en yenes, que es precisamente el resultado que los responsables políticos quieren evitar”. Ver más: Bank of America prevé que el yen se aprecie 6% frente al dólar a finales de 2026 Japón afirmó haber intervenido en el mercado de divisas en tres ocasiones durante la Semana Dorada de primavera para apuntalar el yen, yendo más allá de su reciente estrategia de doble golpe con una ronda adicional en un aparente esfuerzo por maximizar el impacto psicológico en los inversores. La intervención “podría dar tiempo para lograr una combinación de políticas más creíble o para elaborar un mejor mensaje para los inversores”, dijo Idanna Appio, gestora de cartera de First Eagle Investments. “Pero no creo que por sí sola pueda tener éxito”.
Según un análisis de Bloomberg sobre las cuentas de los bancos centrales, las autoridades probablemente utilizaron alrededor de US$34.000 millones para intervenir en el mercado de divisas y respaldar el yen el 31 de julio. Esta medida se produjo después de que las autoridades gastaran aproximadamente US$53.000 millones el día anterior, en lo que, de confirmarse, probablemente sería la mayor intervención en un solo día registrada hasta la fecha. “La acción conjunta sigue siendo posible”, afirmó Charu Chanana, estratega jefe de inversiones de Saxo Markets. “Las declaraciones del secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, de que ‘se hará lo que sea necesario’, y la instrucción del Tesoro a los bancos de mantenerse preparados para futuras acciones sugieren que lo ocurrido el viernes pasado no fue necesariamente un hecho aislado”. Lea más en Bloomberg.com