Bloomberg — La reacción en contra de la inteligencia artificial y de los centros de datos necesarios para su funcionamiento se está convirtiendo en un tema electoral tan delicado que Wall Street se ve obligada a tenerlo en cuenta en sus recomendaciones bursátiles. La semana pasada, los estrategas de Bank of America Corp. (BAC) comunicaron a sus clientes que un buen resultado de los republicanos en las elecciones intermedias de noviembre provocaría una “disparada” de las acciones estadounidenses. El grupo liderado por Michael Hartnett prestó especial atención a la reelección del gobernador de Texas, Greg Abbott, y advirtió de que, si los demócratas obtuvieran el control del Senado y de la gobernación de Texas, eso provocaría una caída de más del 10% en el mercado de valores el próximo año, lo que, según la definición técnica, se consideraría una corrección. Esto se suma a las advertencias previas de Evercore ISI y BCA Research de que una respuesta populista a la IA podría suponer un problema para la bolsa. “Se avecina un riesgo enorme para los grandes líderes del sector de la IA”, afirmó Henrietta Treyz, cofundadora de Veda Partners, una empresa de asesoramiento en inversiones y consultoría con sede en Bethesda, Maryland.
Las encuestas muestran que la oposición a la construcción de nuevos centros de datos es una cuestión que trasciende las divisiones partidistas en EE.UU., ya que a los votantes les preocupa su impacto en el medio ambiente y en los precios de la electricidad. Los cargos electos están empezando a tomar nota. Los gobernadores están reevaluando las desgravaciones fiscales para los centros de datos, mientras que una larga lista de ciudades y condados, así como el estado de Nueva York, han impuesto restricciones a su construcción. Las políticas estatales en materia de IA se convertirán en un modelo para el gobierno federal, afirmó la Sra.
Treyz. Aunque es poco probable que se adopten medidas legislativas exhaustivas en el próximo Congreso, el fin de las campañas para las elecciones de mitad de legislatura dará libertad a los legisladores para abordar la cuestión, lo que a su vez moldeará la visión de los inversores sobre lo que está por venir, señaló. Esto explica por qué BofA presta tanta atención a la contienda en Texas entre Abbott y la diputada estatal demócrata Gina Hinojosa. La votación constituye un referéndum sobre la necesidad de las empresas tecnológicas de ampliar la infraestructura que alimenta la IA frente a las preocupaciones de los votantes respecto a la asequibilidad, la inflación y el impacto de los nuevos centros de datos en sus comunidades, según afirmaron los estrategas.
Texas es uno de los estados de EE.UU. con más centros de datos en funcionamiento y previstos. También es un bastión republicano. Por lo tanto, cualquier medida en contra de la construcción de centros de datos sería una clara señal de que estas preocupaciones no se limitan al Partido Demócrata. Abbott ha suspendido de hecho este mes las autorizaciones de conexión a la red eléctrica para los centros de datos, ordenando a los reguladores que auditen todos los proyectos similares que soliciten acceso a la red.
Sin embargo, Hartnett sigue considerando que su posible reelección es una señal positiva para la IA. Otros analistas, sin embargo, están preocupados por lo que el requisito de auditoría supondrá para las empresas de servicios públicos reguladas, como American Electric Power Company Inc. (AEP), y para las empresas de generación de energía, como NRG Energy Inc. (NRG). Las auditorías constituyen “la última escalada de la retórica contra los centros de datos en Texas y en todo Estados Unidos, con un claro enfoque en la aportación de nueva energía (BYOG) para los nuevos centros de datos”, escribió este mes el analista de Jefferies, Julien Dumoulin-Smith, en una nota a sus clientes, calificando la medida de Abbott de “señal escalofriante” para las acciones del sector eléctrico. BYOG hace referencia a “traiga su propia generación”.
La moratoria de Nueva York sobre los nuevos centros de datos de gran envergadura es uno de los motivos por los que Baird rebajó recientemente la calificación de las acciones de Caterpillar Inc. (CAT), que se ha visto vinculada al sector de la inteligencia artificial, ya que las empresas que construyen estas instalaciones adquieren masivamente sus equipos de generación de energía. Por otra parte, las empresas de equipos de generación eléctrica, como GE Vernova Inc. (GEV) y Bloom Energy Corp. (BE), se beneficiarán de hecho a medida que aumente la presión para que los centros de datos generen su propia energía en lugar de conectarse a la red eléctrica, según Morgan Stanley (MS). “Se están intensificando las medidas políticas a medida que aumenta la oposición de la comunidad a los centros de datos”, escribió esta semana en una nota un equipo de investigación de Morgan Stanley dirigido por Michelle Weaver. “Esperamos que este debate cobre mayor relevancia entre los votantes de cara a las elecciones de mitad de legislatura”. Por supuesto, nada de esto significa que Wall Street se esté volviendo pesimista respecto al sector de la IA, ya que el S&P 500 se mantiene cerca de su máximo histórico y las empresas beneficiarias de toda la inversión en esta tecnología siguen dominando el mercado. El índice de semiconductores de la Bolsa de Filadelfia, más conocido como el SOX, registraba un descenso del 3,7% en las primeras operaciones del martes, en el marco del último episodio de fuerte volatilidad del sector.
No obstante, el índice sigue registrando una subida del 72% en 2026, lo que lo sitúa en camino de alcanzar su mejor año desde 2003, a medida que los gastos de capital siguen fluyendo hacia los fabricantes de chips. Ver más: El boom de la IA revive estas acciones: algunas suben más de 80% en 10 sesiones Es probable que el mercado se muestre volátil para las acciones de infraestructura de IA a corto plazo, según Aniket Shah, director global de Washington, sostenibilidad y estrategia de transición en Jefferies. No obstante, si el gobierno federal interviene y armoniza el mosaico de normativas estatales que actualmente regulan esta tecnología, a la larga resultará positivo para los inversores, afirmó. “Esta va a ser una tecnología que se regulará, como cualquier otra tecnología normal”, señaló Shah. “Eso es positivo para invertir en IA a largo plazo, porque se necesita regulación si se quiere que una tecnología tenga futuro”. -Con la colaboración de Norah Rami y Jordan Fitzgerald. Lea más en Bloomberg.com