Bloomberg — Según Bank of America (BAC), las acciones de Nvidia Corp. (NVDA) podrían estar cotizando con un descuento de hasta el 50%, ya que los inversores sobreestiman los riesgos relacionados con el líder en chips de inteligencia artificial. El análisis conceptual de la suma de las partes realizado por el banco sobre el flujo de caja libre de Nvidia muestra que la acción cotiza con un descuento de entre el 34% y el 50%, incluso después de considerar los riesgos de financiación, escribe el analista Vivek Arya. Ver más: Nvidia invertirá hasta US$105.000 millones en un centro de datos para OpenAI El descuento “podría estar exagerando los riesgos y creando una oportunidad atractiva”, destacó el analista. Las acciones de Nvidia cayeron un 2,5% hasta los US$219 el martes, sumándose al descenso generalizado de las acciones relacionadas con la inteligencia artificial.
Nvidia acumula una subida de alrededor del 18% en lo que va de año, aunque se mantiene aproximadamente un 7% por debajo de su máximo de mayo. Estos comentarios se producen en un momento en que Nvidia está invirtiendo en todo el ecosistema de la inteligencia artificial. Recientemente acordó destinar hasta US$105.000 millones para respaldar un complejo de centros de datos en Ohio que OpenAI tiene previsto alquilar, y reveló participaciones considerables tanto en SpaceX (SPCX) como en Intel Corp. (INTC). De hecho, BofA estima que Nvidia se ha comprometido a aportar alrededor de US$300.000 millones de capital a sus socios del ecosistema, repartidos aproximadamente entre US$70.000 millones en inversiones de capital y US$230.000 millones en garantías de valor residual o mecanismos de respaldo. “La intención estratégica es clara: NVDA está comprometida con el carácter transformador de la IA y con garantizar todos los recursos”, incluyendo el suministro de chips, terrenos y energía, escribió Arya.
Estas medidas también ayudan a Nvidia a diversificarse más allá de los grandes proveedores de servicios en la nube que desarrollan chips personalizados competitivos, señaló. Esta estrategia conlleva tanto riesgos como beneficios. “Las condiciones actuales hacen que esto valga la pena: tarifas de alquiler de GPU sólidas, escasez de capacidad de cómputo y la generación de FCF líder en la industria de NVDA”, escribió Arya. Sin embargo, “si la demanda de IA se ralentiza, tanto la tasa de crecimiento como el balance de NVDA podrían verse afectados”. Bank of America también subraya que la “medida más contundente” para aliviar la preocupación por la menor calidad de las ganancias y revalorizar las acciones sería que la empresa aumentara la rentabilidad para los inversores, destinando una mayor proporción de su flujo de caja libre a la recompra de acciones.
La firma recomienda comprar las acciones y ha fijado un precio objetivo de US$350. Lea más en Bloomberg.com