Bloomberg — El oro alcanzó su nivel más alto en más de tres meses después de que la audaz intervención del Tesoro de Estados Unidos en el mercado de bonos reavivara las preocupaciones sobre un dólar más débil y empujara a los inversores hacia activos alternativos. El oro subió hasta un 1,2%, situándose por encima de los US$4.650 la onza, su nivel intradía más alto desde mediados de mayo. El metal cerró la semana pasada con su tercera subida semanal consecutiva, con un avance de más del 5% después de que el Tesoro anunciara un aumento sorpresa de las recompras de deuda pública a largo plazo, lo que provocó una caída de los rendimientos y del dólar. Los esfuerzos por controlar los costos de financiación mediante la intervención directa avivaron los temores de que la política estadounidense pudiera debilitar la confianza en el dólar y hacer que otras inversiones resultaran más atractivas, lo que supone un retorno al denominado “tema de la devaluación]” que contribuyó a impulsar la subida del 65% del oro en 2025.
Un dólar más débil supone un impulso para las materias primas cotizadas en esta divisa. “Considero que existe margen para que los fondos macroeconómicos se orienten de forma bastante marcada hacia los metales preciosos, impulsados por esta narrativa de devaluación de la moneda”, afirmó Justin Lin, analista de Global X ETFs. Incluso tras el inesperado anuncio del miércoles, el secretario del Tesoro, Scott Bessent, fue más allá al afirmar que está dispuesto a ampliar las recompras de deuda más costosa. Asimismo, señaló que el gobierno daría a conocer en breve una iniciativa fiscal para hacer frente a los costos de financiación más elevados de los últimos años. Los fondos cotizados en bolsa respaldados por oro que sigue Bloomberg registraron un aumento de más de 28 toneladas la semana pasada, la cifra más alta desde enero, cuando una vertiginosa subida llevó al oro a un máximo histórico de poco menos de US$5.600 la onza.
Estas entradas muestran una tendencia alentadora hacia una mayor participación de los inversores, afirmó Christopher Wong, estratega de Oversea-Chinese Banking Corp. “El repunte tiene margen para continuar, aunque sería saludable que se produjera cierta consolidación tras el reciente movimiento brusco”, señaló Wong. Los principales riesgos a corto plazo son un nuevo aumento de los rendimientos reales o del dólar estadounidense, añadió. Para reforzar aún más la confianza en el oro, Ray Dalio, el multimillonario fundador de Bridgewater Associates, afirmó el viernes en una publicación de LinkedIn que los inversores deberían reducir sus carteras de bonos y destinar hasta un 15% de su capital al oro para protegerse contra el riesgo de una crisis de la deuda estadounidense. El oro subió un 0,8% hasta los US$4.637,64 la onza a las 12:13 en Singapur, tras haber sumado un 1,9% el viernes.
La plata se mantuvo prácticamente sin cambios en US$68,97 la onza. El índice Bloomberg Dollar Spot, que mide el valor del dólar, se mantuvo estable tras haber caído a su nivel más bajo en más de tres meses en la sesión anterior. Lea más en Bloomberg.com