Bloomberg — Strategy Inc. (MSTR), la empresa de Michael Saylor, está añadiendo una nueva reserva de efectivo a su conjunto de herramientas financieras, como parte de un esfuerzo por mantener la flexibilidad, ya que su modelo de financiación, que en su día fue muy sólido, sigue bajo presión. La empresa comunicó el lunes que el fondo USD Cash se sumará a su reserva existente y podrá utilizarse para adquirir bitcoins, financiar dividendos de acciones preferentes y pagos de deuda, recomprar valores o satisfacer otras necesidades corporativas. Strategy indicó que el fondo USD Cash recién creado cuenta actualmente con US$1.590 millones. La reserva original —que ahora asciende a US$5.100 millones— solo podrá utilizarse para respaldar el pago de dividendos sobre las acciones preferentes de Strategy y los intereses de la deuda pendiente.
Cualquier otro uso requerirá la autorización del consejo de administración. La reserva inicial formaba parte de un nuevo marco de gestión de capital que Strategy dio a conocer en junio. “El nuevo fondo común de efectivo en dólares estadounidenses proporciona a Strategy más tiempo y flexibilidad, pero no elimina esas obligaciones subyacentes”, afirmó Nicolai Sondergaard, analista de investigación sénior de Nansen. Las acciones y los títulos de deuda de Strategy repuntaron la semana pasada, a medida que el bitcoin se acercaba a los US$80.000, pero la dinámica de financiación sigue viéndose mermada, ya que su prima de valoración sigue estando muy por debajo de los niveles de ciclos anteriores. El plan de junio también permitió a Strategy vender bitcoins y recomprar sus acciones preferentes, que se habían negociado por debajo de su valor nominal.
El nuevo marco surgió a medida que crecía la preocupación por la liquidez y la dilución de los accionistas en medio de una prolongada caída en el mercado de las criptomonedas. “Para los accionistas de MSTR, la contrapartida es la dilución a cambio de flexibilidad”, señaló Sondergaard. “La última emisión de acciones reforzó el balance, pero no aumentó de forma inmediata la exposición al bitcoin por acción”. Strategy vendió alrededor de US$2.000 millones en acciones ordinarias durante la semana anterior. La empresa también recompró US$136,4 millones de sus acciones preferentes Stretch. Strategy no ha comprado bitcoins desde la semana que finalizó el 22 de junio.
Según un informe presentado el lunes, no compró ni vendió ninguna de estas criptomonedas durante la semana que finalizó ayer. La empresa posee alrededor de US$70.000 millones en bitcoins. La acción subió hasta un 3%, hasta los US$122,79, en las primeras operaciones. Ha caído alrededor de un 66% en el último año.
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