Bloomberg — México volvió el viernes al mercado de bonos ‘samurai’ por primera vez en dos años, recaudando 282.800 millones de yenes (US$1.770 millones) en medio de una oleada de emisiones, ya que los emisores buscan asegurar su financiación antes de que las tasas de interés japoneses puedan seguir subiendo. Los bonos se vendieron en cuatro tramos con vencimientos que oscilaban entre los 3,5 y los 20 años, con primas de entre 115 y 210 puntos básicos por encima de la tasa de referencia del swap en yenes. La última emisión de este tipo realizada por México tuvo lugar en agosto de 2024, con una operación de 152.200 millones de yenes, en consonancia con su ritmo habitual de emisión de bonos ‘samurai’ cada año y medio o dos años. Ver más: México destaca mejora de CDS pese a que sus bonos cotizan como “basura” Los emisores extranjeros recurren cada vez más al mercado samurái para acceder a la amplia base de inversores de Japón.
Para los inversores, los bonos samurái siguen resultando atractivos, ya que los emisores suelen ofrecer diferenciales más amplios que los de la deuda nacional comparable. Esta nueva emisión se produce en un momento en que México se enfrenta a presiones sobre sus calificaciones crediticias. En mayo, S&P Global Ratings revisó a la baja la perspectiva de la nación, citando unos resultados fiscales persistentemente deficientes, unos niveles de deuda en aumento y un crecimiento económico débil. Moody’s Ratings se hizo eco de estas preocupaciones ese mismo mes, cuando rebajó la calificación de México al nivel más bajo de grado de inversión, añadiendo que el apoyo continuado al gigante petrolero estatal Petróleos Mexicanos S.A. está limitando la capacidad del gobierno para controlar la deuda.
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