La actividad económica chilena volvió a mostrar señales de debilidad en julio, después del repunte registrado en junio. El Indicador Mensual de Actividad Económica (Imacec) retrocedió un 1,5% respecto al mismo mes de 2025 y un 1,7% frente a junio en términos desestacionalizados, según los datos preliminares publicados por el Banco Central de Chile . El organismo también situó la caída de la serie desestacionalizada en el 2,1% interanual. La minería chilena se desplomó un 9,3% interanual y fue responsable de la mayor parte de la caída de la actividad El retroceso de julio iguala la caída registrada en marzo de 2023 y supone uno de los peores registros de la economía chilena de los últimos tres años.
Además, el mes contó con el mismo número de días hábiles que julio del ejercicio anterior, por lo que el deterioro no puede atribuirse a efectos de calendario. La minería y el cobre arrastran la actividad La principal explicación del descenso estuvo en la minería , cuya actividad cayó un 9,3% interanual y un 9,4% frente al mes anterior una vez descontados los factores estacionales. El cobre , uno de los principales motores exportadores del país, se vio afectado por menores leyes del mineral, trabajos de mantenimiento y unas condiciones meteorológicas adversas que dificultaron la producción. La producción de bienes retrocedió así un 3,2% anual, mientras que la industria manufacturera disminuyó un 3,1%, principalmente por la menor elaboración de combustibles y productos químicos.
El Imacec no minero también entró en terreno negativo, con una caída interanual del 0,3% Actividad Variación interanual Variación mensual desestacionalizada Imacec -1,5% -1,7% Producción de bienes -3,2% -3,4% Minería -9,3% -9,4% Industria manufacturera -3,1% -0,7% Resto de bienes +3,4% +1,0% Comercio +0,7% -1,4% Servicios -0,7% -1,1% Imacec no minero -0,3% -0,5% Fuente: Banco Central de Chile. El comercio resiste frente al deterioro de los servicios El comercio fue una de las pocas ramas capaces de mantener tasas positivas, con un crecimiento del 0,7% frente a julio de 2025. El avance estuvo sostenido por las ventas minoristas de alimentos y vestuario y por el comercio a través de plataformas digitales, aunque las ventas mayoristas mostraron un comportamiento más débil. Los servicios , por el contrario, descendieron un 0,7% interanual.
El Banco Central atribuyó esta evolución a la menor actividad de los servicios personales y empresariales, el transporte, los restaurantes y hoteles y, particularmente, la educación, afectada por suspensiones de clases debido al mal tiempo. Julio deja a la economía chilena con seis meses de caídas interanuales durante los siete primeros meses de 2026 El resto de bienes avanzó un 3,4%, favorecido principalmente por la mayor generación eléctrica gracias a una mayor disponibilidad de agua. Seis meses de contracción en 2026 Los datos oficiales muestran que el Imacec ha registrado tasas interanuales negativas en seis de los siete primeros meses del año. Enero cayó un 0,1%, febrero un 0,3%, marzo un 0,1%, abril un 1,2% y mayo un 0,9%.
La única excepción fue junio, cuando la actividad creció un 2,4%, antes de volver a caer un 1,5% en julio. El deterioro llega, además, después de que el PIB de Chile se contrajera un 0,2% interanual en el segundo trimestre, afectado fundamentalmente por la minería, aunque la actividad no minera consiguió crecer. El Banco Central ya había reducido en junio su previsión de crecimiento para 2026 hasta un rango de entre el 1% y el 1,75%, frente al intervalo del 1,5%-2,5% que contemplaba anteriormente. La institución justificó la rebaja precisamente por el peor comportamiento de sectores relacionados con los recursos naturales, especialmente la minería del cobre , la agricultura y la pesca.
El dato de julio vuelve así a poner el foco sobre la capacidad de la economía chilena para recuperar impulso durante la segunda mitad del año y, especialmente, sobre la evolución de la producción minera, cuyo comportamiento continúa condicionando buena parte de las cifras de crecimiento.