Bloomberg — La estacionalidad de septiembre, las elecciones de mitad de legislatura, la volatilidad de las tasas de interés y las próximas salidas a bolsa de empresas de inteligencia artificial están proporcionando argumentos para que los inversores en acciones reduzcan el riesgo de forma selectiva, según el responsable de estrategia de renta variable europea de Barclays Plc. “Resulta muy difícil imaginar que el mercado de valores siga al alza sin cierto grado de estabilización en el mercado de bonos”, afirmó Emmanuel Cau en una entrevista concedida a Bloomberg Television. “Creo que hay motivos para reducir el beta de forma selectiva”. Tras un verano “complicado”, según Cau, los inversores se enfrentan ahora a un septiembre incierto, en el que varios factores clave que se producirán en los próximos días probablemente marcarán la pauta. Ver más: Acciones de mercados emergentes apuntan a su mejor agosto desde 2004 El aumento de los rendimientos de los bonos es una preocupación clave para los inversores en renta variable. El creciente temor a que la subida de los precios del petróleo avive la inflación ha impulsado los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años hasta el 4,8%, acercándose al nivel del 5%, que a menudo se considera negativo para las acciones.
Existe una especulación creciente de que los responsables políticos se verán obligados a subir las tasas de interés, lo que también ha elevado los rendimientos. Cau considera que esta dinámica de las tasas de interés es el “elefante en la habitación” para la bolsa, y que la dependencia de la Reserva Federal respecto a los datos alimenta la volatilidad. Si la inflación y las cifras de empleo de EE.UU. de los próximos días resultan moderadas, afirma que el mercado bursátil podría repuntar. Por el contrario, unas cifras más elevadas de lo esperado significarían que “los mercados comenzarán a mostrarse aún más nerviosos”. “El mercado vuelve a mostrarse mucho más sensible a la volatilidad de las tasas”, señaló. “Al 5%, sospecho que la gente se pondrá mucho más nerviosa por el impacto en la renta variable”.
Aunque el mercado de renta fija lleva las riendas, señaló que septiembre fue, estadísticamente, un mes débil para las acciones, al tiempo que hizo referencia a las próximas salidas a bolsa, que a los inversores les preocupa que puedan restar liquidez al mercado. -Con la colaboración de Matt Turner. Lea más en Bloomberg.com