Bloomberg — Las divisas de los mercados emergentes se encaminan a su décima semana consecutiva de ganancias, su racha más larga desde 2007, ya que la disminución de las expectativas de una subida de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal este mes impulsa el apetito por el riesgo. El índice de referencia de MSCI Inc. para las monedas de países en desarrollo subió un 0,2% el viernes, su duodécimo avance en los últimos trece días, luego de que los operadores de swaps redujeran la probabilidad de un aumento de un cuarto de punto en las tasas de interés de EE.UU. a aproximadamente el 50%, desde el 70% de principios de semana. Este cambio se produjo después de que el gobernador de la Reserva Federal, Christopher J. Waller, declarara que apoyaría mantener sin cambios la tasa de interés oficial si se seguía avanzando en el control de la inflación.
Las divisas y acciones de los mercados emergentes repuntan esta semana, impulsadas por el alza de los rendimientos de los bonos en los países desarrollados, lo que fomenta la diversificación de carteras. La devaluación del dólar crea un entorno favorable para los activos de los países en desarrollo, donde los inversores se están volcando cada vez más hacia activos con valoraciones más bajas. Sin embargo, el sentimiento del mercado sigue siendo incierto, ya que los datos de inflación de EE.UU. de la próxima semana y la decisión sobre las tasas de interés de la Reserva Federal el 16 de septiembre podrían marcar la pauta para el resto del año. “Los economistas de Citi no recomiendan una subida de tipos en septiembre, principalmente porque creen que los datos que se publiquen de aquí a entonces disuadirán a la Reserva Federal de aumentar las tasas”, escribió Dirk Willer, estratega de Citigroup Inc., en una nota. “La mayoría de los miembros con derecho a voto se han pronunciado, y la mayoría se muestra más moderada que Warsh”. Las divisas asiáticas lideraron las ganancias del viernes frente al dólar, con el dólar taiwanés, el won surcoreano y el baht tailandés entre las de mejor desempeño.
Las divisas utilizadas en las operaciones de carry trade, como el forint y la lira, cayeron, ya que el repunte del yen indicaba que las tasas de interés más altas estaban debilitando esta estrategia, que consiste en que los inversores pidan dinero prestado en países con bajos rendimientos, como Japón, e inviertan ese dinero en lugares con tasas altas, como Turquía. Las acciones de los mercados emergentes registraron ganancias semanales, con el índice MSCI subiendo un 1,4%, impulsado por las acciones de inteligencia artificial. El índice Kospi de Corea del Sur subió hasta un 2,5%, gracias a la compra por parte de fondos locales de acciones del índice por un valor neto de 1 billón de wones (US$739 millones). Los bonos en dólares de Senegal cayeron, y el bono con vencimiento en junio de 2031 registró el peor desempeño entre sus pares de mercados emergentes.
Las pérdidas se produjeron incluso después de que el gobierno asegurara a los tenedores de bonos que continuaría cumpliendo con sus compromisos de pago “hasta que se tome una decisión” sobre una reestructuración de la deuda. Los inversores de mercados emergentes esperaban los datos de empleo no agrícola de Estados Unidos correspondientes a agosto para evaluar la solidez de la mayor economía del mundo y la trayectoria de la política monetaria de la Reserva Federal. La creación de empleo se ha ralentizado, con una serie de cifras inferiores a 50.000 puestos de trabajo mensuales que culminaron en una contracción de 23.000 empleos en julio. “La prueba de fuego hoy son las nóminas estadounidenses”, dijo Charu Chanana, estratega jefe de inversiones de Saxo Markets. “Una cifra sólida podría reactivar rápidamente las expectativas de subida de tasas de la Reserva Federal, impulsar al alza los rendimientos y el dólar, y poner en entredicho el repunte de los mercados emergentes”. Lea más en Bloomberg.com