Seguir a FinanzasDigital en Google La liquidez bancaria volvió a restringirse en el segundo trimestre de 2026 y cayó a 1,1% en promedio semanal entre abril y junio, según el Informe de Coyuntura del Instituto de Investigaciones Económicas y Sociales (IIES) de la UCAB. El retroceso ocurre después de más de un año de holgura, cuando el indicador se mantuvo en 4,03% entre febrero de 2025 y marzo de 2026. El informe señala que la política monetaria restrictiva se endureció desde octubre de 2024 con la eliminación de descuentos de encaje y, posteriormente, con la adopción de un descuento único y fijo. Aunque inicialmente redujo el encaje exigido, su carácter fijo lo hizo proporcionalmente menor a medida que crecieron las captaciones, elevando el encaje exigido hasta 71% en mayo de 2026, cerca de la tasa nominal de 73%.
El IIES destaca que la tasa COFIDE —que penaliza los déficits de encaje— aumentó de forma sustancial: “El promedio mensual de la tasa máxima COFIDE pasó de 41,3% en enero-septiembre de 2024 a 301,9% en octubre 2024-junio 2026”. Más leídas Tasa de Cambio BCV 11 de septiembre de 2026: 832,4883 Bs/USD (+0,574%) NABEP busca elevar su producción a 500.000 barriles diarios para 2028 Proyecto privado plantea campus de IA con generación propia en Guarenas-Guatire Periodo de holgura que se revierte en 2026 La expansión de la base monetaria en 2025 permitió que la banca alcanzara niveles de liquidez comparativamente altos. El cociente Reservas Excedentes/Captaciones promedió 4,03% entre febrero de 2025 y marzo de 2026, muy por encima del 1,5% del año previo y de los periodos de baja liquidez de 2024, cuando el indicador se ubicó entre 0,7% y 0,9%. El instituto atribuye la caída reciente al auge de las intervenciones cambiarias, escaladas desde marzo de 2026, que han sustraído bolívares del sistema bancario sin estar siempre acompañadas por inyecciones de gasto público.
En ese sentido, el encaje nominal de 73% amplifica el impacto sobre las reservas. El informe señala que desde abril se observan déficits de encaje relevantes, que se agudizaron en junio. Ese mes, el promedio semanal del déficit pasó de Bs. 46.609 millones en mayo a Bs. 153.568 millones, más que triplicándose. El IIES advierte que la permanencia de intervenciones cambiarias en niveles elevados podría seguir presionando la liquidez y dificultar la expansión del crédito, además de aumentar los costos financieros del sistema por la vía de mayores déficits de encaje.