Buenos Aires — La empresa Bolsa y Mercados Argentinos (ByMA) ampliará desde el 17 de septiembre las alternativas para operar caución bursátil al incorporar el Dólar Cable como moneda de negociación y liquidación para este instrumento. La nueva modalidad permitirá utilizar activos elegibles custodiados en centrales depositarias del exterior, como títulos del Tesoro de Estados Unidos (Treasuries), como garantía. La iniciativa busca extender al segmento en dólares una herramienta de financiamiento y administración de liquidez que ya tiene un uso significativo en el mercado argentino. Según María José Del Boca, chief of trading & CCP de ByMA, la caución bursátil registró en agosto un volumen promedio diario de aproximadamente $6,2 billones. “La incorporación de dólar cable amplía las alternativas para gestionar liquidez y financiamiento en dólares, sobre la base de un instrumento que los participantes ya conocen y utilizan habitualmente”, explicó Del Boca.
VER MÁS: El tren de US$500 millones que podría multiplicar por 60 la carga de Vaca Muerta Cómo funcionará la nueva caución La operatoria conservará el esquema tradicional de la caución bursátil. Habrá un colocador, que dispone de dólares y busca obtener un rendimiento por esos fondos, y un tomador, que necesita financiamiento y entrega activos en garantía. La diferencia estará en la moneda de negociación y liquidación. En la nueva modalidad, las operaciones se realizarán en dólar cable y las garantías deberán estar constituidas por activos elegibles custodiados en centrales depositarias del exterior.
Entre los instrumentos que podrán utilizarse como garantía se encuentran los treasuries. Los activos deberán transferirse a través de Caja de Valores y, una vez liquidada la operación, los agentes contarán con los mecanismos correspondientes para disponer de los fondos en el exterior. Para ByMA, la incorporación apunta especialmente a participantes que ya administran liquidez en dólar cable y buscan colocar excedentes o cubrir necesidades de financiamiento sin recurrir a una conversión cambiaria. “Puede resultar especialmente útil para empresas con flujos vinculados al comercio exterior, clientes con cuentas en el exterior e inversores que administran posiciones en dólares”, señaló Del Boca. Una nueva alternativa para la liquidez en dólares La iniciativa se incorpora en un mercado donde ya existe actividad en dólar cable a través de distintas operatorias.
ByMA busca aprovechar esa base para desarrollar una nueva alternativa de financiamiento garantizado. La nueva caución combinará la operatoria en Dólar Cable con un esquema estandarizado y garantizado, bajo la gestión de riesgos y garantías de ByMA Clearing. “La incorporación de la Caución busca acompañar ese desarrollo y ampliar las alternativas disponibles para quienes gestionan liquidez y financiamiento en esta moneda”, dijo Del Boca. La ejecutiva remarcó que la liquidez de una nueva modalidad se construye de manera progresiva. En ese sentido, ByMA espera que la actividad existente en Dólar Cable sirva como punto de partida para profundizar la operatoria.
Bonificación durante el primer mes Para incentivar el lanzamiento, las operaciones de Caución Bursátil en Dólar Cable concertadas entre el 17 de septiembre y el 16 de octubre de 2026 tendrán una bonificación del 50% en los Derechos de Mercado. El beneficio alcanzará tanto a colocadores como a tomadores. “Nuestro objetivo es que la Caución en Dólar Cable se incorpore progresivamente a las herramientas disponibles para la gestión de liquidez y financiamiento”, sostuvo Del Boca