Apple Inc. (AAPL) acaba de lanzar su tan esperado iPhone plegable. Lo presentó a lo grande, desde su sede central, con una transmisión en vivo del evento a cargo del nuevo CEO, John Ternus. Y tiene sentido: “Hay mucho en juego para Apple”, como dijo mi colega Dave Lee. Después de todo, este es el cambio más importante jamás realizado en el diseño de un dispositivo que transformó a Apple en una de las empresas más valiosas del mundo y que aún representa cerca de la mitad de sus ventas.
Comparemos la directa correlación entre la importancia de un producto y su presentación con el lanzamiento del tan esperado Cybercab de Tesla Inc. (TSLA). Se trata del robotaxi biplaza exclusivo de Tesla, con puertas de ala de gaviota y sin volante ni pedales. Tesla acaba de empezar a ofrecer viajes de pago en estas maravillas doradas en una zona de Austin, en un evento que careció de transmisión en directo e incluso de la presencia del famoso CEO, Elon Musk. Lo cual resulta curioso si se tiene en cuenta que resolver el problema de la autonomía es crucial para el éxito de Tesla.
El propio Musk ha afirmado sin rodeos que quien no crea que Tesla pueda lograrlo no debería invertir en la compañía. Que Tesla, a pesar de todo, organizara un evento de Cybercab que pasó desapercibido es algo que, incluso en estos tiempos de incertidumbre, los inversores no deberían ignorar. Las acciones de Tesla se sustentan en su narrativa ambiciosa, y una actualización inusualmente discreta es una señal más de que dicha narrativa es deficiente. A las empresas les gusta exhibir un nuevo producto —ya sea real o conceptual— tanto para promocionarlo como para señalar que marcan el futuro.
Tesla es experta en esto, y sus eventos suelen tener un ambiente circense con Musk como maestro de ceremonias. El Cybercab se presentó por primera vez de esta manera en un ostentoso evento de autonomía en los estudios de cine en 2024. El Cybertruck de Tesla se presentó de forma similar en el escenario, con un vídeo que mostraba cómo recibía disparos y una demostración en vivo y sin guion de cómo se rompía una ventana. Hace casi una década, Musk condujo él mismo un camión Tesla Semi hasta el escenario, y más tarde causó asombro cuando un roadster de última generación descendió inesperadamente de un remolque.
Que el lanzamiento comercial del Cybercab se anunciara, en términos relativos, con la misma fanfarria que una actualización de software de escritorio, resulta, por lo tanto, inusual. Mi experiencia me dice que cuando las empresas tienen una buena historia, tienden no solo a contarla, sino a pregonarla a los cuatro vientos. La larga lista de afirmaciones grandilocuentes y plazos incumplidos de Musk sobre vehículos autónomos es bien conocida; en un ejemplo reciente, afirmó en 2025 que los robotaxis de Tesla “probablemente” cubrirían la mitad de Estados Unidos para finales de ese año. No sucedió y Musk ni siquiera se presentó al debut en carretera de su modelo estrella de robotaxi.
Resulta evidente que la visión inicial de Tesla de flotas de vehículos con autonomía generalizada recorriendo las carreteras se ha reducido a operaciones a pequeña escala y proyectos piloto en contados lugares. Como para subrayar la brecha entre la retórica y la realidad, la respuesta de la Administración Nacional de Seguridad del Tráfico en las Carreteras (NHTSA) al incidente del Cybercab, que inició una investigación sobre el proceso de autocertificación de Tesla para el vehículo, puso un epílogo absurdo. El contraste con Waymo LLC, líder en robotaxis, es sorprendente. Sin embargo, también lo es la tolerancia de inversores y analistas ante reveses estratégicos tan evidentes.
Cabe destacar que el informe de Morgan Stanley sobre el evento Cybercab señaló desde el principio la falta de una transmisión en directo o de información por parte de la empresa sobre la cantidad de vehículos desplegados; incluso se tituló “El lanzamiento esquivo”. Sin embargo, detectó indicios de que “Tesla se está preparando para ampliar el despliegue”. El precio objetivo de US$400 —de los cuales el 30%, o unos US$474.000 millones implícitos, corresponden a los robotaxis— se mantiene. De manera similar, Goldman Sachs Group Inc. (GS) concluyó que “el Cybercab posicionará bien a Tesla para operar con una estructura de costes atractiva”, pero lo hizo citando estimaciones de esos costes en lugar de cifras reales, ya que Tesla no reveló ninguna.
En cambio, cualquiera que esté interesado en comprar el iPhone Duo de Apple sabe que puede reservarlo el mes que viene, con precios a partir de US$1.999. La falta de detalles por parte de Tesla es precisamente lo importante aquí. Musk ha sido comparado con el legendario cofundador de Apple, Steve Jobs, sobre todo por su talento para movilizar a un público entusiasta en torno a un producto nuevo y futurista. La diferencia, sin embargo, radica en la capacidad de Jobs y sus sucesores para crear productos innovadores y, fundamentalmente, altamente rentables.
La capitalización de mercado de Apple, de US$4,7 billones, se sustenta en un múltiplo de ganancias de 37 veces, una cifra sólida, pero insignificante comparada con el múltiplo de 210 veces sobre el que se asienta Tesla, con una capitalización de US$1,4 billones. Ambas compañías inspiran, pero una representa una experiencia mucho más intensa que la otra. Esta nota no refleja necesariamente la opinión del consejo editorial de Bloomberg LP y sus propietarios. Lea más en Bloomberg.com