Un PIB de México menor a 2% no alcanza para cerrar brechas sociales ni estabilizar la deuda: Moody's La calificadora Moody´s anticipa que revisará al alza sus pronósticos de crecimiento para el PIB de México para este año y el próximo, pero advierte que ni así alcanzará para estabilizar la carga de la deuda. Un crecimiento inferior a 2%, como el que ha tenido México desde el 2024, no es suficiente para cerrar brechas sociales, de educación e infraestructura, ni permite anticipar condiciones para estabilizar la deuda, advirtió el analista soberano para México en Moodys, Renzo Merino. Al explicar el recorte de calificación que hicieron a México en mayo, donde dejaron la nota soberana al borde del grado de inversión, dijo que en la agencia tomaron en cuenta esta trayectoria de bajo crecimiento que ha mantenido la economía desde al menos el 2020, con excepción del 2023. Te puede interesar Hace tres años quedó demostrado que la economía puede alcanzar tasas de crecimiento superiores a 3% cuando existen los incentivos correctos para atraer inversiones privadas, señaló.
Al participar en la conferencia anual Moody´s Inside México, comentó que además del bajo crecimiento de la economía mexicana, en la agencia perciben “prioridades en conflicto” para alcanzar la consolidación fiscal en un contexto mundial de incertidumbre por los vaivenes geopolíticos, el ambiente arancelario y un mercado donde los inversionistas están volviéndose más selectivos y demandan un mayor rendimiento para tomar bonos de gobierno. En la calificadora anticipan que la economía mexicana registrará un crecimiento de 1% este año y 1.5% para el próximo, previsiones que aclaró Merino, serán revisadas al alza. Si bien arrancó la ponencia explicando que México es todavía un emisor con características de grado de inversión, dijo que ahora mismo hay tres prioridades en conflicto en el ejercicio fiscal: la responsabilidad fiscal, el modelo redistributivo del gasto social y el compromiso de soberanía fiscal con apoyo a Pemex. Estas presiones se presentan, además, en un entorno en el que se han reducido los colchones fiscales y en el que la inversión pública absorbió una parte importante del ajuste para cumplir con el objetivo de reducir el déficit.
Deuda y el mayor costo financiero El analista explicó que la deuda del gobierno pasó de un nivel cercano a 40% del PIB en el 2023, a representar 50% al cierre del año pasado. Es decir, en dos años incrementó la deuda en 10 puntos del PIB. Pero al integrar la gradualidad en la reducción del déficit y el bajo crecimiento de la economía, anticipan que esta proporción de la deuda se aproximará a 55% del PIB. Merino acotó que la mediana de la deuda que tienen los pares en calificación de México es 58% del PIB.
Aunque la deuda de México se mantiene por debajo de la mediana de sus pares de calificación, el país enfrenta una mayor presión para financiarla debido al elevado costo de los intereses que tiene que pagar, señaló. De acuerdo con las métricas de Moody´s, México destina 17% de los ingresos del gobierno al pago de intereses de la deuda frente a 11% del ingreso que dedicaba cuatro años antes, esto en el 2021. Para ilustrar cómo impacta en la evaluación de la capacidad financiera de México, dijo que los pares pagan en promedio 9% de su ingreso en intereses. El mayor costo financiero reduce así el margen de recursos públicos disponibles para atender las necesidades sociales y de infraestructura del país.