Bloomberg — La empresa brasileña de tecnología financiera Nu Holdings Ltd. (NU) ha emprendido una expansión internacional, estableciéndose en Estados Unidos y afianzando su presencia en México. Su próximo objetivo podría ser el más ambicioso hasta la fecha. La empresa de tecnología financiera ha mantenido conversaciones para adquirir Monzo Bank Ltd., una operación que podría valorar la firma británica entre 8.000 y 10.000 millones de libras esterlinas (entre US$10.600 y US$10.000 millones), según fuentes cercanas al asunto. Advent International también se encuentra en conversaciones preliminares para adquirir una participación minoritaria en Monzo, según una persona familiarizada con el tema, que solicitó el anonimato alegando que se trataba de conversaciones privadas.
Un acuerdo de esa magnitud se convertiría en el mayor de Nubank hasta la fecha y representaría un paso fundamental para la expansión de la empresa en el Reino Unido, un mercado ya de por sí competitivo para los bancos digitales. Además, marca un giro significativo respecto a la estrategia de la empresa brasileña al ingresar a mercados como Estados Unidos o México, donde buscaba obtener licencias y consolidar una base de clientes de forma orgánica. Las acciones de Nubank cayeron alrededor de un 10% en Nueva York el lunes, su mayor caída desde febrero de 2025. Nu Holdings “Es un precio elevado, pero para una empresa con un plan de expansión global consolidado en Latinoamérica, esta medida no sería una sorpresa”, afirmó Bruno Diniz, socio director de Spiralem Innovation Consulting. “El reciente anuncio en Estados Unidos demuestra que la expansión en América está en marcha, y Monzo evidenciaría una expansión global a través de Europa”.
David Vélez, CEO y cofundador de Nubank, ya ha comentado anteriormente que la empresa está “jugando a largo plazo” con algunas de sus iniciativas internacionales, advirtiendo que la fintech es consciente de los desafíos que supone construir un negocio en una nueva región. Nubank ha declarado que no hace comentarios sobre rumores ni especulaciones, y ha reafirmado su compromiso de comunicar cualquier asunto relevante para sus negocios de forma “transparente, clara y ágil”. Sky News fue la primera en informar sobre las conversaciones con Monzo durante el fin de semana. Un portavoz de Monzo se ha negado a hacer comentarios.
En lugar de comprar directamente un banco en Estados Unidos, Nubank, que cotiza en la bolsa de Nueva York, solicitó una licencia en 2025 y anunció a principios de este mes que se asociaría con Lead Bank para comenzar algunas de sus operaciones de inmediato. En México, Nubank recibió en julio la aprobación definitiva de su licencia bancaria, un avance que permitirá a la empresa ampliar su oferta con productos como cuentas de nómina, cuentas corrientes, límites de depósito más elevados y, con el tiempo, productos de crédito adicionales. ¿Qué ganaría Nubank con la compra de Monzo? Para Nubank, “la posible transacción ofrecería una diversificación global hacia los mercados europeos y una oferta líder de cuentas corrientes con servicio completo”, según los analistas Edward Firth y Fatima Ghaznavi de Keefe, Bruyette & Woods. En una nota publicada el lunes, también señalaron que el acuerdo representaría una “valoración atractiva” para Monzo, a la vez que le daría a la empresa objetivo acceso a los US$12.000 millones de capital tangible de Nu y a sus canales de crecimiento global.
El precio potencial sería la cuestión más relevante, ya que representa entre el 16% y el 20% de la capitalización bursátil actual de Nubank, según escribieron en una nota los analistas de XP Inc. Bernardo Guttmann, Matheus Guimarães y Guilherme Meneghetti. “En nuestra opinión, la valoración deja un margen limitado para que la hipótesis se base simplemente en el crecimiento independiente de Monzo”, afirmaron. Al adquirir Monzo, Nubank se afianzaría rápidamente en el Reino Unido y en toda Europa. Sin embargo, también incorporaría una empresa que ha atravesado un período turbulento con desacuerdos sobre cómo expandir el negocio. ¿Qué pasará con Monzo si Nubank concreta la compra?
Monzo, valorada por última vez en unos 4.500 millones de libras esterlinas mediante una venta secundaria de acciones en 2024, ofrece cuentas personales y empresariales, así como productos que incluyen tarjetas de crédito y seguros de hogar. La empresa fintech había estado evaluando una oferta pública inicial, según informó Sky News, así como ventas secundarias adicionales de acciones para ayudar a devolver el dinero a los inversores, muchos de los cuales son empresas de capital riesgo. El año pasado, el CEO de Monzo, TS Anil, anunció que dejaría su cargo. Bajo la dirección de la nueva jefa, Diana Layfield, la empresa de tecnología financiera anunció el cierre de sus operaciones en Estados Unidos tras no lograr afianzarse en el mercado.
Para Nubank, Estados Unidos ya representa un área de crecimiento constante a medida que expande su presencia en América. La compañía es reconocida en toda Sudamérica y Latinoamérica, y contaba con 139 millones de clientes al cierre del segundo trimestre. Durante ese periodo, sus ganancias superaron los mil millones de dólares por primera vez gracias a la expansión de sus operaciones. Y para una empresa que salió a bolsa hace menos de cinco años con una recaudación de US$2.600 millones, Nubank podría impulsar significativamente su negocio si cierra su mayor acuerdo hasta la fecha.
Otras empresas fintech destacadas, como Revolut Ltd., han desarrollado negocios en Europa que se han consolidado e incluso han llamado la atención de grandes rivales como JPMorgan Chase & Co. En julio, Revolut, que también se está expandiendo a Estados Unidos, inició un proceso para que sus empleados vendieran acciones de la compañía con una valoración de US$115.000 millones, casi el doble de la capitalización bursátil de Nubank. Según Tomasz Noetzel y Gabriel Gusan, analistas de Bloomberg Intelligence, cualquier acuerdo con Monzo “le daría a Nu una presencia inmediata en el Reino Unido, intensificaría su rivalidad con Revolut y aumentaría la presión sobre los bancos tradicionales”. Para Monzo, una fusión supondría sacrificar su independencia a cambio de un mayor acceso al capital que necesita para expandirse, añadieron en una nota de investigación publicada el lunes. “Es un público nuevo”, dijo Diniz, de Spiralem, refiriéndose a la base de consumidores a la que Nubank podría llegar con la compra de Monzo. “Revolut basó su valoración en gran medida en Europa”. --Con la colaboración de Swetha Gopinath y Charlie Wells.
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