Bloomberg — Los bonos del Tesoro se vieron sometidos a nuevas presiones este lunes, lo que llevó a los rendimientos a más largo plazo a nuevos máximos en varias décadas, mientras los bonos prolongaban su caída de varios meses. Tanto los rendimientos a 10 como a 30 años subieron al menos 7 puntos básicos, hasta el 5,34% y el 5,7%, respectivamente, alcanzando los niveles más altos desde 2002. Los bonos del Tesoro a más corto plazo subieron entre 2 y 4 puntos básicos. Los inversores siguen mostrándose cautelosos a la hora de afirmar que los rendimientos han alcanzado su máximo tras una subida constante desde mediados de agosto, en un contexto de expansión económica impulsada por el auge del gasto en infraestructuras de inteligencia artificial, mientras que la elevada inflación mantiene la perspectiva de nuevas subidas de tasas por parte de la Reserva Federal.
Un informe sobre el sector de servicios de EE.UU. publicado este lunes reveló que las presiones sobre los costos registraron el mayor aumento en más de cuatro años el mes pasado. Un rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años por encima del 6% es “inevitable”, y probablemente se produzca este mismo mes, ya que la actual volatilidad del mercado de bonos genera un ciclo que impulsa al alza las tasas, según declaró el lunes a Bloomberg TV Earl Davis, director de renta fija de BMO Asset Management. El rendimiento de los bonos a largo plazo no ha sido tan alto desde el año 2000. Las cifras del índice ISM de servicios correspondientes a septiembre, publicadas el lunes, mostraron que el sector se expandió a un ritmo más lento, mientras que los precios pagados superaron las previsiones y, con una lectura de 74, alcanzaron el nivel más alto desde julio de 2022.
El tono general del informe “apunta a crecientes presiones inflacionistas y a un fuerte crecimiento nominal, lo que refuerza la tendencia bajista subyacente en el mercado de bonos observada durante las últimas semanas”, escribió Vail Hartman, estratega de BMO Capital Markets, en una nota. Los swaps de tasas de interés mostraron que los operadores descontaban una probabilidad de alrededor del 25% de que la Fed suba las tasas de interés de referencia en su reunión de octubre, con una subida completa de un cuarto de punto prevista para la reunión de diciembre. Se considera que las subastas de deuda a 10 y 30 años de esta semana pondrán a prueba la demanda de los inversores por los bonos a más largo plazo a medida que suben los rendimientos. El ciclo de subastas de bonos con cupón comienza el martes con una venta de US$58.000 millones en bonos a tres años.
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