Bloomberg — El indicador de confianza de Wells Fargo & Co. (WFC) está dando una señal de “compra” por primera vez desde junio de 2025 del año pasado, lo que sugiere que las acciones de Estados Unidos han descendido hasta niveles atractivos tras una caída impulsada por las preocupaciones sobre la IA y los altos precios del petróleo. Las señales de “compra” anteriores han hecho que el índice S&P 500 se elevara una media del 6,5% en los tres meses siguientes en el 89% de los casos, según escribieron los analistas, encabezados por el estratega jefe de renta variable, Ohsung Kwon. Aunque es probable que las acciones del sector de los semiconductores sigan moviéndose dentro de un rango, las grandes tecnológicas y las compañías de software de infraestructuras liderarán la subida del mercado, agregaron. Ver más: ¿Hay una burbuja de IA en Wall Street?
Las señales que inquietan al mercado “Existe la posibilidad de que el sentimiento se haya vuelto demasiado bajista en torno a la financiación de la inteligencia artificial, las elecciones de mitad de mandato e Irán”, según Kwon. No obstante, “se impone la cautela en un entorno de desaceleración de los beneficios y liquidez negativa”. Aun cuando el S&P 500 se sitúa a solo un 1,6% de su máximo histórico al cierre de este lunes, ciertos segmentos del mercado vinculados al sector de la IA han sufrido un revés mucho mayor, y el Índice de Semiconductores de Filadelfia ha perdido un 14% desde el 6 de octubre, tras el resurgimiento de las preocupaciones en torno a la demanda de chips. Todas las miradas estarán puestas en las empresas de inteligencia artificial de gran capitalización cuando presenten sus resultados esta semana y la próxima.
Kwon rebajó su perspectiva sobre el sector tecnológico en septiembre, pasando de “sobreponderar” a “ponderación neutra”, debido en parte a la creciente oposición a los centros de datos de cara a las próximas elecciones de mitad de legislatura. La reciente señal de compra, un indicador contrario, refleja un “optimismo extremo”, escribieron los analistas del banco. En trimestres anteriores, las sorpresas al alza en la inversión en infraestructura de IA impulsaron al alza las acciones de los fabricantes de chips, pero es probable que ese no sea el escenario alcista de cara al futuro, según Kwon. El motivo es que el aumento del gasto supone una mayor emisión de deuda, lo que limita la financiación destinada a las neoclouds, es decir, los proveedores de computación en la nube centrados en el mercado de la inteligencia artificial. “Creemos que la disciplina de capital será el argumento alcista, con los hiperescaladores emergiendo como los nuevos líderes”, escribió Kwon. “El escenario alcista para la infraestructura de inteligencia artificial se sitúa en 2027: los beneficios serán sólidos y la relación entre oferta y demanda seguirá siendo muy ajustada”.
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