Bloomberg — Elon Musk ha afirmado que SpaceX ha cerrado una operación de financiación de 40.000 millones de dólares para sufragar la adquisición de los chips que necesita para impulsar sus ambiciones en materia de inteligencia artificial. SpaceX ha formalizado la captación de deuda para adquirir las unidades de procesamiento gráfico (GPU) de Nvidia Corp., gracias a sus calificaciones crediticias de grado de inversión y a los ingresos procedentes de su negocio de satélites Starlink y de los lanzamientos de cohetes, según escribió Musk en una publicación en X, en la que abordó este acuerdo fuera de balance. Al destacar la diversificación del negocio de SpaceX, Musk trató de diferenciar a la empresa de las denominadas “neoclouds”, que venden potencia informática de alta gama a empresas tecnológicas. Dichas empresas han sido objeto de un intenso escrutinio en las últimas dos semanas debido a su elevado endeudamiento y a las perspectivas de la demanda. “Desde hace unas semanas, los mercados de deuda han cortado casi por completo el acceso a la financiación a cualquier empresa que no cuente con ingresos sustanciales independientes de los centros de datos de IA”, afirmó Musk en su publicación. “Las más de 200 ‘neoclouds’ van a sufrir una mortandad y una consolidación a escala de pececillos.
Algunas sobrevivirán, pero no muchas”. Posteriormente, afirmó que SpaceX no comprará ninguna “neocloud”, calificándolo de “inútil”. A partir de la publicación de Musk del domingo no quedó claro de inmediato qué entendía por que el acuerdo estuviera “cerrado” ni si los inversores habían acordado las condiciones de financiación de la deuda. SpaceX no ha sido totalmente ajena a las crecientes preocupaciones sobre el auge de la infraestructura de IA.
Las negociaciones sobre el precio definitivo de su estructura fuera de balance para la financiación de chips por valor de 40.000 millones de dólares se vieron envueltas en medio de la reciente agitación del mercado de las “neoclouds”, según informó Bloomberg el viernes. Un grupo de banqueros liderado por Goldman Sachs Group Inc. había estado debatiendo la estructura con inversores encabezados por Apollo Global Management Inc., y estaba previsto que Atlas SP —respaldada por Apollo— gestionara la entidad, según indicaron fuentes familiarizadas con el asunto, que solicitaron mantener el anonimato al tratar información privada. Pacific Investment Management Co. también había barajado la posibilidad de invertir, según dichas fuentes. Se esperaba que la deuda se emitiera en forma de colocaciones privadas denominadas “144a”, según indicaron dichas fuentes.
Con la estructura más reciente, SpaceX evitaría repetir el intento de financiación que llevó a cabo el año pasado la startup de IA de Musk, xAI. En esa operación, una entidad buscó obtener hasta 20.000 millones de dólares en deuda fuera de balance mediante un acuerdo de venta con arrendamiento posterior (sale-leaseback) con Valor Equity Partners. Sin embargo, SpaceX tuvo que contabilizar finalmente unos 13.000 millones de dólares de esa deuda después de que se declarara un “acuerdo de venta con arrendamiento posterior fallido”, según el último informe de resultados de SpaceX. La captación de deuda se produce tras unos sólidos resultados del tercer trimestre, en el que la unidad de IA de SpaceX obtuvo beneficios por primera vez.
La empresa está generando cada vez más ingresos mediante la venta de potencia de cálculo de sus centros de datos de Memphis a laboratorios de IA externos y a hiperescaladores. Durante la conferencia sobre resultados de SpaceX, el director financiero, Bret Johnsen, indicó que la empresa estaba en conversaciones con los prestamistas para obtener nuevos préstamos. “Estamos plenamente convencidos de que podremos hacerlo de forma muy mesurada y seguir manteniendo nuestra calificación de grado de inversión (IG) a lo largo del proceso”, afirmó, refiriéndose a la calificación de grado de inversión de la empresa. Lea más en Bloomberg.com.
