Bloomberg — Las empresas brasileñas tenían previstas ventas de acciones por valor de unos US$6.000 millones para las semanas posteriores a las elecciones, en las que esperaban que el conservador Flávio Bolsonaro resultara elegido próximo presidente de la mayor economía de América Latina. Ahora, tras la sorprendente derrota del presidente en funciones, Luiz Inácio Lula da Silva, esos planes se han visto comprometidos por empresas de sectores que van desde el transporte de energía hasta las autopistas y el comercio minorista, según personas al tanto de las conversaciones. Los mercados brasileños se desploman tras las elecciones, con las acciones registrando la mayor caída en 30 años y el real, la mayor desde 1999. Los banqueros de inversión habían estimado que solo las ofertas públicas de venta de acciones podrían recaudar unos 30.000 millones de reales (US$6.000 millones) en los próximos seis meses bajo un gobierno de Bolsonaro, según conversaciones privadas mantenidas en Faria Lima, en São Paulo, el equivalente brasileño de Wall Street.
La idea era que las promesas de un clima empresarial más favorable bajo el mandato del candidato opositor reforzarían las valoraciones bursátiles, lo que convertiría este momento en uno atractivo para que las empresas brasileñas captaran capital. Varias empresas estaban preparando ventas de acciones que podrían haberse lanzado ya hoy mismo, según indicaron estas fuentes, que pidieron no ser identificadas al referirse a conversaciones privadas. Ahora, los banqueros no esperan ninguna venta hasta mediados de 2027. Entre las empresas que habían estado barajando la posibilidad de recurrir al mercado de valores se encontraban la empresa de suministro eléctrico Equatorial SA y la operadora de autopistas de peaje Ecorodovias Infraestrutura e Logística SA.
La empresa de gas Compass Gas e Energia SA, la minorista Guararapes Confecções SA y la empresa de transmisión de energía Transmissora Aliança de Energia Elétrica SA también habían estado sopesando nuevas ofertas de venta de acciones, según indicaron las fuentes. Los resultados también han trastocado los planes de empresas que llevan años preparándose para salir a bolsa. El Banco Votorantim SA figuraba entre aquellas que podrían haber reactivado sus planes de cotización, posiblemente a principios de 2027, mientras que Aegea Saneamento e Participações SA también estaba barajando una salida a bolsa a finales del próximo año, según indicaron las fuentes. El Banco Votorantim, Aegea, Transmissora Aliança de Energia Elétrica y Cosan se negaron a hacer comentarios.
Equatorial, Ecorodovias y Guararapes no respondieron de inmediato a las solicitudes de comentarios. Los ejecutivos y banqueros están reevaluando las perspectivas de las acciones brasileñas, las tasas de interés y el crecimiento económico tras la victoria de Lula. Lula, de quien los mercados consideran poco probable que impulse la austeridad fiscal necesaria para reducir las tasas de interés, obtuvo el 51,8% de los votos en la segunda vuelta. Bolsonaro obtuvo el 48,2%, según el Tribunal Electoral Federal de Brasil.
Los inversores habían apostado por una victoria de Bolsonaro tras su resultado sorprendentemente sólido en la primera vuelta, lo que desencadenó un repunte y atrajo miles de millones en flujos de capital extranjero. Empresas como UBS Global Wealth Management (UBS), Morgan Stanley (MS), JPMorgan Chase & Co (JPM) y Citigroup Inc (C) se apresuraron a publicar previsiones alcistas sobre los activos brasileños. Ahora, la reevaluación se está extendiendo más allá de los mercados de capitales. También se están reconsiderando las fusiones y adquisiciones que afectan a empresas expuestas al mercado de consumo brasileño, a medida que los inversores sopesan las implicaciones de las elecciones para el crecimiento y la confianza de los consumidores, según indicaron las fuentes.
Esto incluye las negociaciones de Azzas 2154 SA relativas a la venta de la cadena de moda Farm Rio, según las mismas fuentes. Azzas 2154 no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios. Los líderes empresariales también están centrando su atención en el equipo económico de Lula y en las perspectivas de la política fiscal. Prevén un contexto fiscal difícil, ya que ahora habrá que financiar las promesas electorales, cuyo costo se estima en más de 50.000 millones de reales, pero esperan que el presidente nombre a figuras centristas para ocupar puestos clave.
Se ha mencionado al gobernador del estado de Piauí, Rafael Fonteles, como un posible candidato favorable a las empresas para el Ministerio de Hacienda, y al senador Camilo Santana para el cargo de jefe de gabinete, según las personas familiarizadas con la opinión del sector empresarial brasileño. Existe cierta preocupación por la posibilidad de que Fonteles no renuncie a su cargo de gobernador para incorporarse al Gobierno tan poco tiempo después de haber sido reelegido con más del 70% de los votos. También se ha barajado el nombre del vicepresidente Geraldo Alckmin para un cargo, aunque la comunidad empresarial no le apoya de forma unánime, según indicaron las mismas fuentes. Un responsable de la campaña de Lula no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios.
Los ejecutivos empresariales brasileños mantuvieron una relación conflictiva con Lula durante su último mandato, y no esperan un cambio significativo para el próximo. No obstante, existe optimismo respecto a que el banco estatal de desarrollo BNDES se convierta en un socio importante para las empresas, posiblemente mediante inyecciones de liquidez similares a la realizada a principios de este año a la empresa de logística Simpar SA, según indicaron las fuentes. El mercado podría estabilizarse si Lula presenta un plan creíble para contener el gasto y nombra un equipo económico que se perciba como comprometido con la disciplina fiscal, según indicaron las fuentes. --Con la colaboración de Matheus Piovesana, Barbara Nascimento y Augusta Saraiva. Lea más en Bloomberg.com
