Bloomberg Línea — El número de ceros de un billete no determina su poder adquisitivo ni la fortaleza de una moneda frente al precio del dólar. En conjunto, la paridad en divisa del cono monetario (el conjunto de monedas y billetes que están en circulación) actúa como un indicador directo de la sostenibilidad fiscal y la gobernanza económica en América Latina. Los países que mantienen sus cuentas públicas bajo control y permiten que el banco central tome decisiones independientes preservan la estabilidad de su moneda. En cambio, aquellos que recurren a la emisión de dinero para financiar el gasto público pueden sufrir más inflación, una reducción de los ingresos tributarios reales y una pérdida de confianza en su moneda.
En efecto, imprimir un billete nominalmente grande puede coexistir con un bajo poder de compra. “Es la huella que dejan los largos procesos inflacionarios y de depreciación de la moneda”, dijo a Bloomberg Línea Mario Guerrero, gerente de Estrategia de Inversiones en Scotiabank Perú. “Actualmente es lo que se ve en países como Argentina con un billete de ARS$20.000”. La comparación del billete de mayor denominación ofrece una radiografía monetaria de América Latina, cuyo resultado depende de la estabilidad de la moneda, del tipo de cambio, del costo de vida de cada país, de los subsidios, y de las estructuras de mercado de cada país. Con este análisis, “podemos visibilizar tres realidades monetarias: billetes grandes y alto poder de compra (Perú y México), billetes importantes, pero erosionados por un costo de vida alto (Uruguay y Chile); y billetes con escasa capacidad transaccional (Argentina y Venezuela)”, indicó Mario Guerrero. Bloomberg Línea presenta con el apoyo de Scotiabank Perú un comparativo del poder de compra de los billetes de mayor denominación en las principales economías de Latinoamérica, partiendo de referencias como el costo del galón de gasolina, de un capuchino, una Big Mac o un menú de un almuerzo económico en un restaurante local.
Con el billete de mayor denominación, por ejemplo, en Brasil se adquieren 18 capuchinos y en Perú 19, mientras que en Venezuela no alcanza para ninguno. El papel moneda de mayor denominación en México compra unos 10 galones de gasolina, en tanto que en Venezuela alcanza para apenas 0,2 y en Argentina para 2,8. Además, con el billete de mayor valor alcanza para comprar 12 Big Mac en Perú. En contraste, en Argentina apenas compra 2 y en Venezuela ninguno.
Tabla de billetes de mayor denominación en América Latina | País | Billete de mayor denominación | Tipo de cambio* | Equivalente en US$ | Galones de gasolina | Cafés capuchinos | Big Macs | Menús** | |---|---|---|---|---|---|---|---| | Perú | S/200 | 3,45 | US$58 | 9,5 | 19 | 12 | 17 | | México | MXN$1.000 | 18,63 | US$54 | 10,0 | 15 | 9 | 5 | | Uruguay | UYU$2.000 | 40,21 | US$50 | 6,3 | 12 | 6 | 3 | | Brasil | R$200 | 5,33 | US$38 | 8,2 | 18 | 8 | 6 | | Colombia | COP$100.000 | 3.150 | US$32 | 6,4 | 12 | 4 | 5 | | Chile | CLP$20.000 | 980 | US$20 | 3,8 | 7 | 4 | 3 | | Paraguay | G.100.000 | 5.850 | US$17 | 3,9 | 7 | 7 | 2 | | Bolivia | B.200 | 12 | US$17 | 8,0 | 10 | N. D. | 10 | | Argentina | ARS$20.000 | 1.535 | US$13 | 2,8 | 4 | 2 | 1 | | Venezuela | Bs.500 | 887 | US$0,56 | 0,2 | 0 | 0 | 0 | Cálculos aproximados con fines ilustrativos. *Tipo de cambio al 28/10/2026. *Número de almuerzos económicos, según datos de Numbeo. Fuente: Bloomberg Línea y Scotiabank Perú con otras fuentes externas como Numbeo. Los billetes de mayor denominación como termómetro de la economía El billete de mayor denominación no mide por sí solo la riqueza de un país, pero sí revela cuan funcional resulta su estructura monetaria para realizar transacciones cotidianas.
En otras palabras, “el billete de mayor denominación funciona como un termómetro de la adaptación del sistema monetario a los precios, pero no es una medida completa del bienestar económico”, dijo a Bloomberg Línea en Colombia la doctora en Economía y profesora de la Universidad del Rosario, Clara Inés Pardo. “Cuando el billete de mayor valor compra cada vez menos dólares y bienes, es una señal de pérdida de valor monetario”. Explica que el valor en dólares refleja la estabilidad del tipo de cambio, mientras que el poder adquisitivo interno depende de los precios y de los ingresos de los hogares. “Por eso, un billete puede depreciarse frente al dólar sin perder exactamente la misma proporción de su capacidad de compra dentro del país”. Por ejemplo, en Venezuela el billete de más alta denominación en la actualidad es el de Bs.500, pero al convertirlo a dólares este valor apenas equivale a US$0,56. Según la economista Clara Inés Pardo, Venezuela es un reflejo de cómo la “inflación extrema y la depreciación acelerada” pueden reducir drásticamente el valor real del efectivo y obligar a modificar repetidamente las denominaciones.
En 2021, Venezuela aplicó una nueva reconversión monetaria con la que suprimió seis ceros al bolívar. Sin embargo, la medida solo cambió la escala nominal de la moneda, sin resolver su fuerte pérdida de valor. En todo caso, Pardo considera que Argentina es el ejemplo más evidente de erosión monetaria en tiempos recientes. En Argentina, el billete de mayor valor en la actualidad es el de ARS$20.000, pero apenas equivale a US$13.
Argentina puso en circulación los billetes de ARS$20.000 en 2024 en un intento por reducir tanto los costos directos del Banco Central de la República (BCRA) como los gastos operativos del sistema financiero en su conjunto. En su momento, el BCRA dijo que esta medida permitía “imprimir una menor cantidad de billetes para afrontar un mismo nivel de demanda de efectivo por parte de la sociedad”. El billete de ARS$1.000 perdió gran parte de su capacidad de compra desde su introducción en 2017. La llegada de billetes de ARS$10.000 y ARS$20.000, entre otros motivos, respondió a la necesidad de facilitar pagos y reducir los costos de manejar grandes cantidades de efectivo, explicó Pardo.
Erosión de la reserva de valor Un billete de máxima denominación con un valor muy bajo en dólares evidencia la erosión acelerada de la función de reserva de valor, según los analistas consultados. Desde la hacienda pública, esta pérdida de valor distorsiona el señoreaje al multiplicar los costos de emisión, custodia y logística del efectivo, manifestó a Bloomberg Línea la profesora Diana Becerra Peña, del Centro Universitario de Ciencias Económico Administrativas (CUCEA) de la Universidad de Guadalajara, en México. “Asimismo, empuja a la economía hacia la informalidad y la dolarización de facto, con lo que se contrae la base tributaria y la efectividad transaccional”. Para la analista mexicana, la inflación acumulada, impulsada por el financiamiento monetario recurrente de los déficits fiscales, es el factor dominante de la brecha entre los países de Latinoamérica. “El rezago político en autorizar billetes de mayor valor para ocultar la inflación distorsiona aún más la liquidez y operativa del mercado”. Factores como la independencia del banco central y el nivel de bancarización determinan qué tan rápido responde el cono monetario.
En materia de hacienda pública, la falta de consolidación fiscal destruye la credibilidad soberana e invalida la moneda local como unidad de cuenta. El papel moneda de mayor valor en las economías más grandes En Brasil, la mayor economía de América Latina, el billete de mayor valor es el de R$200, que al convertirlo a dólares equivale a unos US$38. Este billete entró en circulación en 2020 ante una mayor demanda por dinero en efectivo durante la pandemia del coronavirus. En el caso de México, el billete de mayor denominación es el de MX$1.000 (unos US$54), aunque no es tan común en las operaciones diarias.
El papel moneda de mayor valor de ese país se lanzó con motivos de la Revolución Mexicana en 2020. “El billete tiene nuevo diseño con mejoras en sus características de seguridad, durabilidad y funcionalidad, así como motivos gráficos que representan la identidad histórica y el patrimonio natural de nuestro país”, informó en su momento el Banco de México (Banxico) en un comunicado. Ya en Chile, el papel moneda de más alta denominación es el de CLP$20.000 (US$20), en Colombia el de COP$100.000 COP (US$32), en Uruguay el de UYU$2.000 (US$50) y en Perú el de S/200 (US$58). En Paraguay, el billete de mayor valor es el de de G.100.000 (US$17) y en Bolivia el de B.200 (US$17). En países centroamericanos como Costa Rica el billete de más alta denominación es el de ₡20.000 (US$44), en Guatemala el de Q$200 (US$26), en Nicaragua el C$1.000 (US$27) y en Honduras el de L$500 (US$19).
Ya en el Caribe, se tiene que en República Dominicana el billete de más alta denominación es el de RD$2.000 (US$33). En en países dolarizados como Ecuador o Panamá el billete de más alta denominación es el de US$100.
