Bloomberg — Los beneficios de la petrolera estatal brasileña no alcanzaron las previsiones en el tercer trimestre, a pesar de la producción récord de petróleo y gas y de un contexto favorable de altos precios del crudo y sólidos márgenes de refinación. Las ganancias ajustadas de Petrobras antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización se situaron en R$85.820 millones (US$15.400 millones), por debajo del promedio de R$95.590 millones estimado por Bloomberg. Esto representa un aumento del 34% con respecto al año anterior. La empresa petrolera ha estado realizando importantes inversiones para ampliar las plataformas de producción en los yacimientos marinos.
Ha revisado al alza su objetivo de gasto de capital para 2026, situándolo entre US$24.000 y US$25.500 millones, frente a los US$19.400 millones previstos inicialmente. La empresa batió otro récord de producción en el trimestre al adelantar la puesta en marcha de nuevas unidades flotantes de producción y almacenamiento (FPSO) en alta mar y al hacer que las plataformas existentes superaran su capacidad nominal, lo que permitió aumentar la producción de barriles con un costo adicional mínimo. Asimismo, hizo funcionar sus refinerías casi a plena capacidad, con el diésel en máximos históricos, lo que ayudó a Brasil a enfrentar las perturbaciones en los mercados energéticos mundiales provocadas por la guerra de Irán. La empresa, con sede en Río de Janeiro, anunció un reparto de dividendos a los accionistas de US$2.7 mil millones, por debajo de la media de US$3.8 mil millones de tres estimaciones de analistas analizadas por Bloomberg.
Los ingresos netos de Petrobras ascendieron a R$39.800 millones, según indicó en un comunicado el martes, un 21,5% por encima del mismo periodo del año anterior y por debajo de la previsión consensuada de R$46.620 millones. Los precios del petróleo han retrocedido este mes ante las expectativas de que la guerra pueda terminar pronto gracias a la vía diplomática. Aun así, los precios del Brent se han disparado casi un 50% este año y se han cotizado por encima de los US$100 durante gran parte de 2026. El conflicto de Medio Oriente y los ataques ucranianos contra Rusia han dejado fuera de servicio alrededor del 10% de la capacidad mundial de refino, lo que ha elevado los márgenes de las plantas que siguen operativas.
La restricción de la oferta ha supuesto una ganancia inesperada para las grandes petroleras y ha impulsado una subida de los precios. Las acciones de Petrobras han superado a las de sus homólogas internacionales este año, incluso después de que la sorprendente reelección del político de izquierda Luiz Inácio Lula da Silva desencadenara una ola de ventas en los mercados brasileños. Petrobras ha subido más de un 43% en dólares este año, superando a rivales como Shell Plc (SHEL), ExxonMobil Holdings Corp. (XOM) y Chevron Corp. (CVX). ¿En qué invertirá Petrobras entre 2026 y 2030? Petrobras tiene previsto dar a conocer su próximo plan de negocio quinquenal a finales de este mes.
Si bien la estrategia debería seguir centrada en impulsar la exploración y la producción de petróleo —principalmente mediante la incorporación de nuevos pozos y plataformas a su gigantesco yacimiento de Búzios y el avance de la exploración en la cuenca de Foz do Amazonas—, también se espera que la empresa se expanda aún más allá de su actividad principal durante el próximo mandato de Lula. La CEO, Magda Chambriard, está dando prioridad al refinado para alcanzar la autosuficiencia en diésel, al tiempo que invierte en biocombustibles y otros negocios con bajas emisiones de carbono. La empresa también está ampliando su actividad en el sector de los fertilizantes, con la vista puesta en volver a la distribución de combustible y explorando oportunidades en fase inicial en el ámbito de los minerales críticos y las tierras raras. El plan de US$109.000 millones para el periodo 2026-2030, anunciado hace un año, se basaba en un precio del petróleo de entre US$63 y US$70 por barril, mientras que el crudo Brent cotiza actualmente cerca de los US$90.
También se espera que Petrobras eleve sus previsiones de producción de petróleo. El martes, aumentó su objetivo de producción para 2026 hasta los 2,8 millones de barriles diarios, desde los 2,5 millones anteriores. Lea más en Bloomberg.com
