Seguir a FinanzasDigital en Google El financiamiento bancario en Venezuela podría atravesar una fuerte desaceleración durante los próximos seis meses, en un contexto marcado por mayores costos para la banca, un encaje legal elevado y una menor oferta de divisas, según un análisis de Ecoanalítica. Alejandro Grisanti, economista, director y socio fundador de la firma, señaló en una publicación en X que las recientes decisiones del Banco Central de Venezuela (BCV), discutidas tras una reunión con representantes de la banca, apuntan a un escenario de menor expansión del crédito. “Nuestra expectativa es que el financiamiento bancario reduzca sensiblemente su ritmo de crecimiento durante los próximos seis meses”, escribió Grisanti. La proyección se produce mientras el BCV eleva las tasas mínimas que los bancos deben pagar por los depósitos, modifica las condiciones de las tasas activas y endurece el costo asociado al incumplimiento del encaje legal. Más leídas El oro se desploma a mínimos de siete semanas Conseturismo urge un plan estratégico para resolver fallas de servicios El crudo repunta más de 3% El crédito enfrenta un nuevo escenario Uno de los cambios que Grisanti considera más relevantes está en las tasas activas de determinados créditos.
La regulación del BCV eliminó el máximo de 16% que regía para los créditos comerciales y microcréditos expresados en Unidades de Valor de Crédito (UVC) y estableció una tasa mínima de 16% anual. Esto significa que la banca puede cobrar una tasa superior a ese porcentaje. Grisanti destacó que el cambio transforma el 16% de un techo en un piso. La diferencia es relevante para quienes soliciten financiamiento: una tasa máxima limita el costo que puede cobrar el banco, mientras que una tasa mínima establece el punto desde el cual puede comenzar a cobrar.
La nueva regla no alcanza a todas las modalidades de crédito. La normativa mantiene, por ejemplo, tasas específicas para determinadas carteras dirigidas al sector productivo. Menos divisas y mayor presión cambiaria El análisis de Grisanti también pone el foco en la oferta de dólares al sistema financiero. Según sus cálculos, las liquidaciones de divisas cerrarían septiembre cerca de US$1.400 millones.
Aunque ese monto representaría un aumento de 321% frente a septiembre de 2025, sería 37% inferior al registrado en julio, cuando se alcanzó el mayor nivel de oferta del período analizado. Ecoanalítica estima que el mercado necesita alrededor de US$1.500 millones mensuales únicamente para cubrir la demanda vinculada con importaciones no petroleras. Con una oferta de US$1.400 millones, Grisanti calcula que se cubriría aproximadamente 93% de ese requerimiento, sin contar otras demandas de divisas relacionadas con remesas de utilidades, servicios o posiciones precautelativas. A partir de esta diferencia, el economista anticipa mayores presiones cambiarias durante las próximas semanas.
Se trata de una proyección de Grisanti y Ecoanalítica, no de una estimación oficial del BCV. La banca también afronta mayores costos El otro componente de la estrategia es el aumento de las tasas mínimas que las instituciones financieras deben pagar por los depósitos en bolívares. Las tasas de ahorro pasaron de 32% a 42%, mientras que los depósitos a plazo subieron de 36% a 46%. En el caso de los depósitos a la vista, la remuneración mínima pasó de 0% a 10%.
Grisanti considera especialmente relevante este último cambio debido al nivel del encaje legal. Para los depósitos a la vista y de ahorro, la exigencia de encaje se ubica en 73%, mientras que para los depósitos a plazo es de 50%. Esto significa que una parte muy elevada de los recursos captados por la banca debe permanecer inmovilizada y no puede destinarse al crédito. El aumento de las tasas pasivas implica, por tanto, un mayor costo de captación para las instituciones financieras.
Al mismo tiempo, el encaje limita la proporción de los depósitos que puede transformarse en préstamos. A esto se suma el incremento del costo asociado al incumplimiento del encaje, otro elemento que, según Grisanti, puede desincentivar a los bancos a mantener niveles elevados de colocación crediticia. El dólar oficial se mantiene por debajo del mercado Grisanti también señaló la diferencia entre el tipo de cambio oficial y la cotización observada en el mercado. En la referencia utilizada por el economista, el dólar oficial se ubicaba en Bs. 857, mientras que el tipo de cambio de mercado alcanzaba Bs. 968, una brecha de 11,5%.
A juicio de Ecoanalítica, una diferencia de esta magnitud aumenta las presiones sobre la demanda de divisas, especialmente en un momento en que la oferta de dólares podría reducirse respecto a los niveles observados durante los meses anteriores. La firma sostiene que el BCV debería evaluar la eliminación del control de cambio y avanzar hacia una mayor unificación del mercado cambiario. Esta propuesta forma parte del análisis de Ecoanalítica y no constituye una medida anunciada por el instituto emisor. 🇻🇪 El BCV aprieta la tuerca: menos dólares, tasas mínimas y freno al crédito. Tras una reunión reciente entre el BCV y los principales bancos del país, quedó claro que la prioridad absoluta del instituto emisor es reducir la inflación y estabilizar el tipo de cambio, aun a costa… — Alejandro Grisanti (@agrisanti) September 28, 2026