Bloomberg — Las acciones y monedas de los mercados emergentes avanzaron después de que los datos sobre el empleo en EE.UU., más débiles de lo esperado, ayudaran a mitigar la preocupación sobre un ajuste monetario agresivo por parte de la Reserva Federal. Los activos brasileños estuvieron en el centro de atención tras la primera vuelta de las elecciones presidenciales del país. El índice MSCI Inc. para acciones de mercados emergentes subió hasta un 1,2% el lunes, su mayor incremento en aproximadamente dos semanas. Un índice para divisas de mercados emergentes avanzó un 0,2%, mientras que un indicador general de Bloomberg para el dólar subió un 0,1%.
Los bonos brasileños denominados en dólares fueron los que mejor se comportaron en los mercados emergentes tras el resultado, mejor de lo esperado, del senador Flávio Bolsonaro, quien superó al presidente Luiz Inácio Lula da Silva en la primera vuelta de las elecciones del domingo. Se prevé que los activos brasileños experimenten un repunte a raíz de este resultado. El crudo Brent cotizó en torno a los US$102 por barril tras una caída del 2% la semana pasada. Los datos del viernes revelaron que el empleo no agrícola en EE.UU. aumentó en 29.000 puestos el mes pasado, por debajo de todas las estimaciones de una encuesta de Bloomberg, lo que llevó a los mercados monetarios a descontar menores probabilidades de una subida de tasas por parte de la Fed en octubre.
El sector tecnológico fue, con diferencia, el que más contribuyó a las ganancias del índice de renta variable de los mercados emergentes este lunes, con la empresa de gran peso Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. subiendo más de un 3% gracias al optimismo de que las conversaciones entre el gigante de los chips y Terafab, de Elon Musk, den lugar a una posible colaboración. “Mantenemos una postura tácticamente optimista sobre las acciones y los bonos en divisas fuertes de los mercados emergentes, ya que la región está bien posicionada para beneficiarse del actual auge mundial de la inversión de capital”, dijo Homin Lee, estratega de Lombard Odier en Singapur. Según el estratega Luis Costa, Citigroup Inc. (C) afirmó que los mercados brasileños podrían reaccionar positivamente tras la actuación de Bolsonaro el domingo. Por su parte, analistas de JPMorgan Chase & Co. indicaron que el real brasileño podría alcanzar los 5 reales por dólar, lo que representa un incremento de aproximadamente el 4% respecto a los niveles actuales. Los estrategas de UBS Group AG, entre ellos Alejo Czerwonko y Luciano Telo, señalaron que un “ajuste fiscal más profundo y duradero” es el escenario base tras los resultados de la primera vuelta. “Una mayor probabilidad de un cambio de gobierno, junto con la composición del nuevo congreso, aumenta la probabilidad de un ancla fiscal creíble”, escribieron los estrategas de UBS en una nota.
También anticiparon una posible revalorización de las acciones brasileñas “a medida que las propuestas de reforma avanzan en el congreso y los mercados ganan confianza en la ejecución de las políticas”. Las monedas de los países en desarrollo, en general, perdieron terreno frente al dólar. Las monedas de Europa del Este —el zloty polaco y la corona checa— lideraron las pérdidas frente al euro, que se debilitó ante el temor a una crisis en la zona euro, lo que impulsó al dólar. El rand cayó y la rentabilidad de los bonos sudafricanos a 10 años alcanzó máximos de seis meses, debido al temor a una crisis en la zona euro, que fortaleció al dólar.
El aumento de los rendimientos de los bonos de los mercados desarrollados supone un obstáculo para los activos de los mercados emergentes en general, según Rajeev De Mello, gestor de carteras macroeconómicas globales de Gama Asset Management SA. Prevé una mayor volatilidad para la renta variable de los mercados emergentes este trimestre, aunque mantiene una visión constructiva y destaca, en particular, los sectores de la tecnología y los semiconductores. Estas acciones, vinculadas al ciclo de inversión en inteligencia artificial, constituyen “un contrapeso importante frente al aumento de los rendimientos”. “Me inclinaría por los mercados del norte de Asia con mayor presencia tecnológica, en particular Taiwán y Corea, donde las empresas tienen exposición directa a la continua expansión de la inversión en IA”, afirmó De Mello. “Es probable que los mayores rendimientos globales generen turbulencias en las acciones de los mercados emergentes, pero mientras el ciclo de inversión en IA se mantenga sólido, preveo que los mercados impulsados por la tecnología conservarán una relativa resiliencia". Lea más en Bloomberg.com
