Bloomberg Línea — SpaceX (SPCX) afronta una nueva prueba ante Wall Street con la publicación de sus resultados trimestrales, en un momento en que los inversionistas buscan determinar cuánto del crecimiento de la compañía proviene de la inteligencia artificial y cuánto de sus negocios espaciales. La empresa de Elon Musk presentará este martes sus cifras del tercer trimestre, con expectativas de mayores ingresos y un regreso a los beneficios. El mercado también examinará las inversiones en centros de datos, el crecimiento de Starlink y los avances de Starship. El consenso recopilado por Bloomberg anticipa ingresos de US$12.875 millones, un EBITDA de US$6.590 millones y un beneficio neto ajustado de US$1.692 millones.
Las previsiones apuntan a un beneficio por acción ajustado de US$0,147, frente a una pérdida de US$0,09 en el trimestre anterior. Edison Yu, analista de Deutsche Bank, considera que ”la dinámica de la demanda y los precios de la capacidad de cómputo a corto plazo debería impulsar al alza las estimaciones para el próximo año, pero existe incertidumbre para 2028 y más allá“. Así se han comportado las acciones de SpaceX Qué espera Wall Street de los resultados de SpaceX Las expectativas de los bancos reflejan diferencias en el ritmo de crecimiento. Wells Fargo (WFC) proyecta ingresos de US$13.300 millones y un EBITDA de US$7.600 millones, cifras que superarían el consenso del mercado en un 4% y un 12%, respectivamente.
Deutsche Bank calcula ingresos de US$12.600 millones, un aumento interanual del 127%, con un margen bruto cercano al 59% y un EBITDA superior a US$6.600 millones. La entidad prevé que los ingresos de inteligencia artificial alcancen aproximadamente US$6.000 millones. Citi (C) también anticipa resultados superiores a las estimaciones del mercado, especialmente en inteligencia artificial y conectividad. John Godyn, analista de la entidad, mantiene su recomendación de compra y un precio objetivo de US$200 por acción. → Suscríbete al newsletter Línea de Mercado, una selección de Bloomberg Línea con las noticias bursátiles más destacadas del día.
Bloomberg Intelligence, por su parte, estima ingresos de US$12.700 millones y un beneficio operativo de US$196 millones. Los analistas George Ferguson y Melissa Balzano prevén que la inteligencia artificial aporte US$7.300 millones, aunque todavía registre pérdidas operativas. Para ellos, “el mayor crecimiento de los ingresos del tercer trimestre debería provenir de la inteligencia artificial y del acuerdo de centros de datos con Anthropic”, mientras Starlink sostiene la rentabilidad operativa de la compañía. IA y Starlink concentran la atención La expansión de los centros de datos constituye uno de los principales motores del crecimiento.
Wells Fargo calcula que cinco contratos externos de capacidad de cómputo permitirán alcanzar ingresos de inteligencia artificial de US$13.800 millones en el cuarto trimestre. Para el primer trimestre de 2027, la entidad eleva esa previsión a US$18.000 millones. También proyecta que la capacidad instalada aumentará desde 2,3 gigavatios al cierre de 2026 hasta 7,3 gigavatios al finalizar 2027. Wells Fargo considera que SpaceX ofrece “una trayectoria clara de catalizadores” y un potencial de revisiones positivas sostenidas de las estimaciones, respaldado por la expansión de la capacidad de cómputo y la monetización de Grok.
No obstante, el negocio exige inversiones considerables. Deutsche Bank estima desembolsos de capital de US$19.000 millones durante el tercer trimestre, principalmente destinados a infraestructura de inteligencia artificial, y un flujo de caja libre negativo de US$14.000 millones. Ver más: De Cemex a Walmex: qué esperar de los reportes trimestrales en la Bolsa mexicana En paralelo, Starlink continúa como una fuente importante de rentabilidad. Bloomberg Intelligence prevé ingresos de conectividad de US$4.450 millones y un beneficio operativo de US$1.660 millones, frente a pérdidas en inteligencia artificial y operaciones espaciales.
Ferguson y Balzano estiman que “los beneficios podrían convertirse en una pequeña ganancia pese al elevado gasto en investigación y desarrollo” en inteligencia artificial y el negocio espacial, mientras conectividad impulsa la rentabilidad del grupo. Citi proyecta ingresos de US$4.900 millones para conectividad, un crecimiento interanual cercano al 59%. La entidad espera que los inversionistas presten atención a la expansión del servicio móvil y al despliegue de los satélites Starlink V3. Para Deutsche Bank, la base de suscriptores de banda ancha habría alcanzado 13,5 millones al cierre del trimestre, frente a 12 millones en el período anterior.
Su estimación contempla un ingreso promedio mensual por usuario de US$64. Precio de las acciones de SpaceX y próximos catalizadores El consenso recopilado por Bloomberg muestra 37 recomendaciones de compra, siete de mantener y cuatro de venta. El precio objetivo promedio asciende a US$222,19, frente a una cotización de referencia de US$150,25. Deutsche Bank mantiene un precio objetivo de US$235, mientras Wells Fargo lo elevó de US$212 a US$214.
Citi conserva su valoración de US$200 y contempla un potencial considerablemente mayor si la compañía cumple sus objetivos de largo plazo. Godyn, de Citi, considera que SpaceX se encuentra “al comienzo de un período de dos a tres años particularmente rico en catalizadores“, durante el cual espera que la empresa establezca posiciones dominantes en varios mercados de alto valor. Los avances de Starship también forman parte de las expectativas. Wells Fargo anticipa nuevos lanzamientos durante el resto de 2026 y considera que el desarrollo de centros de datos orbitales podría convertirse en otro catalizador para la valoración.
Sin embargo, los inversionistas deberán evaluar la velocidad de expansión de la infraestructura, los costos de capital y la capacidad de monetizar los productos de inteligencia artificial. Citi identifica además riesgos relacionados con el suministro eléctrico, la fiabilidad de los centros de datos y la competencia que enfrenta Grok. Los próximos resultados ofrecerán nuevas referencias sobre la evolución de esas variables y las perspectivas para 2027.
