Bloomberg — Los desarrolladores de centros de datos que buscaban construir docenas de extensos campus de inteligencia artificial en todo Texas ya se enfrentaban a la suspensión de las aprobaciones bajo el mandato del gobernador republicano de Texas, Greg Abbott. Bajo el mandato de Gina Hinojosa, elegida el martes como la primera gobernadora demócrata del estado de Texas en más de tres décadas, se enfrentan al peor escenario posible. Como parte de su campaña, Hinojosa pidió repetidamente una moratoria inmediata en el desarrollo de centros de datos. Ha calificado las promesas de Abbott de controlar a los operadores de centros de datos como “nada más que una maniobra electoral” y ha acusado a los desarrolladores de “aumentar nuestras tarifas de servicios públicos y agotar nuestros recursos hídricos”.
Ha prometido detener las aprobaciones hasta “una sesión legislativa que priorice a los texanos para que no haya más comunidades en Texas indefensas ante estas corporaciones globales”. La victoria de Hinojosa, sumada a la de otros demócratas que ganaron las elecciones a gobernador desde Georgia hasta Ohio y Pensilvania, podría dejar a la mitad de los proyectos de ampliación de centros de datos de IA en Estados Unidos vulnerables a un escrutinio y una oposición locales más estrictos. Todos ellos hicieron de una regulación más rigurosa de los centros de datos un pilar fundamental de sus campañas, y sus victorias ponen de manifiesto la intensidad del creciente rechazo popular a las instalaciones que impulsan los sistemas de IA en todo el mundo. Los resultados formaron parte de una aplastante victoria demócrata que arrebató a los republicanos el control de la Cámara de Representantes y el Senado, impulsada por la frustración de los votantes ante el costo de vida y la guerra en Irán.
Los demócratas están listos para examinar con mayor detenimiento los intereses de Silicon Valley, que en gran medida habían quedado al margen durante los dos primeros años de mandato del presidente Donald Trump. Desde las mayores empresas estadounidenses como Meta Platforms Inc. (META) y Amazon.com Inc. (AMZN) hasta especialistas en centros de datos como CoreWeave Inc. (CRWV), la industria está invirtiendo billones de dólares en los centros de computación esenciales para la IA. Esto, a su vez, está impulsando una demanda sin precedentes de los equipos que se utilizan en esos centros de datos, desde aceleradores de Nvidia Corp. (NVDA) hasta sistemas de memoria y refrigeración. La amenaza ahora es que los responsables políticos aumenten la presión sobre esos proyectos cada vez más impopulares, ralentizando la construcción de infraestructuras y obstaculizando el ritmo de la implementación de la IA con la que cuentan las grandes empresas para aumentar sus beneficios. ¿Qué riesgos enfrentan las grandes tecnológicas tras el avance demócrata?
Los mercados ya habían comenzado a descontar el riesgo de un mayor escrutinio regulatorio y vendieron acciones tecnológicas en las semanas previas a las elecciones. Los resultados eliminan la incertidumbre para los inversores y presentan una oportunidad para volver a invertir en el sector. Grandes empresas tecnológicas como Meta, Amazon y Alphabet Inc. (GOOGL) registraron ganancias el miércoles al abrir las bolsas de Nueva York. CoreWeave, que ha caído un 25% este año, registró un descenso superior al 5%.
Tesla Inc. (TSLA) y Space Exploration Technologies Corp. (SPCX), controlada por el multimillonario Elon Musk, aliado de Trump y donante de casi US$450 millones a los republicanos, también cayeron alrededor de un 5%. Nvidia, cuyo CEO, Jensen Huang, ha aparecido frecuentemente con Trump este año, también experimentó un ligero descenso. Los resultados electorales amenazaban con eclipsar los excelentes resultados financieros del fabricante de chips de IA Advanced Micro Devices Inc. (AMD) y del proveedor de servidores Super Micro Computer Inc. (SMCI), que anteriormente habían provocado un repunte en las acciones vinculadas al desarrollo de la infraestructura que impulsa esta tecnología. “Si se implementan nuevas regulaciones en Texas, la infraestructura de IA será la primera en verse perjudicada”, afirma Huh Jae-Hwan, analista de Eugene Investment & Securities. “Esto ya se está reflejando en el mercado de valores”. ¿Qué estados podrían imponer más restricciones a los centros de datos? En Texas, la victoria de Hinojosa deja al descubierto de inmediato una capacidad de centros de datos de aproximadamente 13 gigavatios, suficiente para abastecer a unos 10 millones de hogares simultáneamente, según indicó Gordon Johnson, de GLJ Research, en una nota publicada el martes por la noche. “Los proyectos que cuentan con energía, permisos y acero siguen adelante”, afirmó, mientras que aquellos que tienen energía pero carecen de permisos ambientales estatales se retrasan entre 12 y 18 meses.
Pero esos “proyectos que no cuentan con ninguna de las dos opciones probablemente irán a Luisiana, Oklahoma o a ninguna parte”, dijo Johnson en la nota. Texas concentra casi el 30% de la capacidad de centros de datos de EE.UU. que entrará en funcionamiento en 2028, lo que representa, con diferencia, la mayor proporción de cualquier estado, según la firma de investigación SemiAnalysis, antes de las elecciones. “Unos pocos meses de retraso en ese mercado pueden influir en la cifra nacional”, afirma SemiAnalysis. Hinojosa presenta un enfoque claramente más pesimista: impondría una moratoria hasta que se apruebe una legislación que dé voz a las comunidades, proteja las facturas de servicios públicos de los hogares y elimine los incentivos fiscales para los centros de datos, según indicó la firma. “La pregunta ahora es cuánto durará la pausa”. Jefferies ha clasificado a los estados de EE.UU. en diferentes niveles según el riesgo político que representan para los nuevos proyectos de centros de datos.
El Nivel 1 indica que el estado es favorable a la instalación de nuevos centros de datos, mientras que el Nivel 5 supone lo contrario. Antes de las elecciones en Texas, analistas de Jefferies, entre ellos Jonathan Petersen, señalaron en una nota que una victoria de Hinojosa provocaría una pausa inmediata en todo el estado y haría que Texas pasara del Nivel 3 al Nivel 4 según nuestro marco de referencia. “Independientemente del resultado de las elecciones, la sesión de 2027 podría imponer normas más estrictas sobre quién paga la infraestructura de la red eléctrica, el uso del agua y los incentivos fiscales para los centros de datos”, declaró Petersen. “Consideramos que es más probable que estas medidas aumenten los costos y requisitos de desarrollo que que restrinjan sustancialmente el gasoducto de Texas”. En Ohio, otro estado que se ha visto inundado de propuestas para centros de datos, especialmente en los alrededores de Columbus, la demócrata Amy Acton derrotó al multimillonario empresario Vivek Ramaswamy para convertirse en su próxima gobernadora, arrebatando un cargo que estaba en manos republicanas. Acton ha solicitado una moratoria condicional inmediata que exige a los desarrolladores de centros de datos cumplir con una serie de requisitos para obtener la autorización de construcción.
Se ha comprometido a “luchar contra el desarrollo descontrolado de centros de datos”. La demócrata Keisha Lance Bottoms se convirtió en la primera mujer negra elegida gobernadora de Georgia, recuperando el control de la mansión ejecutiva tras más de dos décadas en manos republicanas. Si bien Georgia ha fomentado históricamente el desarrollo de centros de datos y se sitúa como el tercer estado con mayor número de estos centros, la oposición local está creciendo. Durante su campaña, Bottoms solicitó una moratoria en la construcción de nuevos emplazamientos para estos centros.
Según Jefferies, en su informe, las elecciones de Georgia mostraron “una división más clara que en otros estados”. “Una victoria de Bottoms podría provocar una pausa temporal en todo el estado”. Se esperaba que la victoria del demócrata Josh Shapiro como gobernador de Pensilvania mantuviera el statu quo. Shapiro, quien en su momento impulsó y ayudó a atraer proyectos de centros de datos al estado, ha cambiado de postura, criticando duramente los proyectos especulativos y aquellos a los que se oponen los residentes locales . Antes de las elecciones, Libby Cantrill, directora de políticas públicas de PIMCO, advirtió que las contiendas por la gobernación tendrían un impacto significativo en el futuro de los proyectos de centros de datos, citando los llamamientos de los candidatos a pausas en la construcción similares a la decretada en julio por la gobernadora de Nueva York, Kathy Hochul. “Aunque no se implementen moratorias a nivel estatal, prevemos que el desarrollo de la IA seguirá encontrando muchos obstáculos, ya que se requerirá más tiempo para obtener permisos y otras aprobaciones, y los desarrolladores de centros de datos tendrán que hacer más concesiones”, dijo Cantrill.
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