Bogotá — Ecopetrol S.A. está emitiendo bonos en dólares por primera vez en más de dos años, convirtiéndose en la segunda empresa colombiana en recurrir a los mercados internacionales este mes para refinanciar la deuda utilizada para financiar su expansión en Brasil. La empresa energética estatal está vendiendo bonos a ocho años con un rendimiento previsto en torno al 8%, por debajo del 8,35% barajado inicialmente en las negociaciones, según una persona con conocimiento del asunto que pidió no ser identificada. Parte de los ingresos se destinará al pago anticipado de una parte del préstamo puente utilizado para adquirir una participación en la empresa brasileña Brava Energía SA. “Mantenemos una visión constructiva, aunque cada vez más selectiva, sobre Ecopetrol”, escribió el analista de Credicorp, Orlando Barriga, en un informe. “Los elevados precios del Brent y los sólidos márgenes de refino siguen respaldando la generación de efectivo, mientras que Brava aporta escala de producción, reservas y diversificación geográfica, y la postura favorable a la exploración del próximo Gobierno reduce la incertidumbre política”. La emisión se produce menos de una semana después de que otra empresa estatal, la compañía de servicios públicos Empresas Públicas de Medellín, vendiera mil millones de dólares en bonos a siete años.
Ambas operaciones siguieron a una emisión récord de US$5.2 mil millones realizada por el Gobierno de Colombia a finales de octubre, lo que demuestra que los inversores siguen mostrando interés por la deuda del país a pesar de las preocupaciones en torno a su creciente déficit fiscal. La petrolera está recurriendo a los mercados en medio de las promesas del nuevo Gobierno del presidente Abelardo de la Espriella de reformar el sector energético del país, impulsando la inversión y reactivando los contratos de exploración. El consejo de administración nombró recientemente a Joaquín Gutiérrez Caballero como consejero delegado. Además, esto se produce en un momento crucial para la expansión de Ecopetrol en Brasil, valorada en 1.200 millones de dólares, mediante la adquisición de una participación mayoritaria en la productora petrolera independiente Brava Energía, que extrae aproximadamente 80.000 barriles de petróleo al día.
La empresa colombiana tiene previsto publicar sus resultados del tercer trimestre a finales de esta semana, su primera publicación de resultados desde que completó la adquisición. BBVA, Itaú, Citi y JPMorgan Chase & Co. gestionan la operación, según la fuente, que solicitó permanecer en el anonimato debido a que la información es confidencial. Ecopetrol vendió por última vez bonos en octubre de 2024 para recomprar títulos con vencimiento en 2026 y amortizar un préstamo. Esa emisión se pospuso temporalmente después de que el Consejo Electoral de Colombia votara a favor de iniciar una investigación sobre un presunto incumplimiento de los límites de financiación de campaña durante la candidatura presidencial de Gustavo Petro en 2022.
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