Bloomberg — Los expertos de Wall Street afirman que los fabricantes de chips siguen siendo la mejor opción para que los inversores en renta variable participen en la carrera por el mejor agente de inteligencia artificial, aunque Muse, de Meta Platforms Inc. (META), parezca haber tomado la delantera. “El liderazgo es casi como un juego de la patata caliente”, afirmó Paisley Nardini, responsable de supervisar US$3.800 millones como directora de estrategia de inversión en Tema ETFs, que posee acciones de Meta. “Ya estoy oyendo a la gente bromear sobre cómo nos olvidaremos de Muse en favor de otra cosa dentro de un par de semanas”. Los agentes de IA gestionan tareas de varios pasos, como realizar reservas o gestionar las finanzas. Su popularidad ha causado revuelo en el mercado, ya que los inversores sopesan qué productos tienen más posibilidades de convertirse en los favoritos de empresas y consumidores, al tiempo que evalúan el potencial impacto disruptivo que podrían tener en los modelos de negocio tradicionales. ¿Por qué Wall Street prefiere invertir en chips? Sin embargo, en medio de estas cuestiones, lo que ha quedado claro es que estos nuevos agentes requieren más potencia de cálculo que la generación anterior de herramientas de IA, que adoptaban principalmente la forma de chatbots.
Esto significa que debería mantenerse la demanda de acciones de los fabricantes de chips y de otros sectores del panorama de la infraestructura de IA, que han sido las vías preferidas para posicionarse de cara a esta tecnología emergente desde que ChatGPT debutó hace casi cuatro años. “En lugar de intentar adivinar qué empresa acabará teniendo el mejor agente, queremos contar con la base para los agentes en general, es decir, las acciones que funcionarán independientemente de qué empresa vaya a la cabeza”, afirmó Rick Lear, director de inversiones de Lear Investment Management, cuya cartera concentrada se centra en empresas que, según sus previsiones, se beneficiarán del auge de los agentes, como Nvidia Corp. (NVDA), Micron Technology Inc. (MU) y la empresa energética Williams Cos Inc. (WMB). “El liderazgo tecnológico sigue oscilando, pero si los agentes despegan en general, necesitaremos muchos más chips, más memoria, más potencia y más infraestructura”, señaló. “Esto será así de forma universal, independientemente de si pasamos de que Meta sea la mejor a que vuelva a irle mal”. Ver más: Acciones de IA repuntan tras éxito del agente Muse: Meta se dispara 11% Las acciones relacionadas con la infraestructura de la IA han impulsado en gran medida el mercado este año. De las diez empresas con mayores ganancias del índice S&P 500, nueve están expuestas a este sector. ¿Qué rendimiento han tenido las acciones de semiconductores este año? Los fabricantes de chips han tenido un comportamiento especialmente sólido, con el índice de semiconductores de la Bolsa de Filadelfia (Philadelphia Stock Exchange Semiconductor Index) registrando un repunte del 81%, impulsado por empresas relacionadas con la IA como Micron, Marvell Technology Inc. (MRVL), Intel Corp. (INTC) y Advanced Micro Devices Inc. (AMD).
El índice de chips llegó a caer hasta un 2% poco después de la apertura del jueves. Meta presentó el mes pasado su asistente personal de IA, Muse, y rápidamente obtuvo un gran número de descargas y críticas muy favorables. Esto contribuyó a que septiembre fuera un mes espectacular para la empresa matriz de Facebook, ya que la subida del 27% de la acción supuso su mejor mes en casi cuatro años. OpenAI siguió sus pasos con su propio producto nuevo, Dots, sumándose a Gemini Spark, de Alphabet Inc. (GOOGL), y a Grok Bot, de SpaceXAI, en el mercado de los agentes de IA.
La popularidad de Muse pone de manifiesto lo rápido que puede cambiar la percepción sobre la IA, ya que el interés suele desplazarse hacia el producto más reciente o que más da que hablar. Aunque Meta se encuentra ahora en un momento álgido, pasó apuros durante la primera mitad del año debido a la percepción de que estaba invirtiendo decenas de miles de millones de dólares en IA sin apenas resultados que mostrar. Por su parte, Alphabet ha pasado de ser considerada líder en IA a principios de año a ser objeto de escrutinio más recientemente. Este tipo de altibajos es la razón por la que tantos inversores consideran que las acciones de infraestructura de IA son apuestas más fiables que las empresas que compiten en la carrera de los agentes. “Si está tratando de apostar por si Meta, Alphabet, Apple u otra empresa será la gran ganadora en el ámbito de los agentes de IA, en este momento parece un lanzamiento de moneda”, afirmó Nardini, de Tema ETFs. “La infraestructura es una forma más directa de cosechar los beneficios, ya que la demanda de agentes impulsará la demanda de estos productos en un horizonte temporal a largo plazo”.
Esta opinión se está convirtiendo rápidamente en un consenso, lo que ha llevado a los analistas a elevar sus previsiones de beneficios para el sector de la infraestructura de IA. Se prevé que el sector registre un crecimiento de los beneficios netos del 63% en 2027, gracias a un aumento del 54% en los ingresos, según Bloomberg Intelligence. A finales de julio, la previsión apuntaba a un incremento de menos del 48% en los beneficios, con un aumento del 32% en los ingresos. Ver más: Google se suma a OpenAI, Anthropic y Meta al revelar hackeos de sistemas de IA Las estimaciones para 2028 también se han ido revisando al alza, lo que indica que Wall Street espera que la tendencia se mantenga durante varios años.
Los agentes en constante evolución constituyen un elemento clave de esa tesis. Según el analista de Citigroup Inc. (C), Atif Malik, diferentes tipos de semiconductores —entre ellos, procesadores, memorias y chips de red— también podrían verse impulsados por su desarrollo. Estima que el mercado potencial total de los chips de CPU crecerá a una tasa compuesta anual del 60% hasta 2030, según una nota de investigación del 6 de octubre. “Por eso el enfoque de infraestructura tiene mucho sentido”, afirmó Nardini. “Meta no llevará la antorcha para siempre. El liderazgo cambiará en seis meses.
Lo que no cambiará es la demanda de chips”. Lea más en Bloomberg.com
