Bloomberg — Las acciones de las mayores empresas de lujo de Europa cotizan en los niveles más bajos de más de una década, y los resultados de Hermès International SCA y LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE han frustrado las esperanzas de que la crisis del sector vaya a terminar en un futuro próximo. Las acciones de Hermès prolongaron el viernes su caída, un día después de que el fabricante del bolso Birkin publicara unas ventas decepcionantes en el tercer trimestre, debido en gran medida a la escasa demanda en China. Sus acciones cotizan a unas 27 veces los beneficios futuros, por debajo del máximo alcanzado tras la pandemia, que se situaba en aproximadamente 70 veces. Los analistas de Berenberg, liderados por Nick Anderson, rebajaron el viernes la recomendación de la acción de “comprar” a “mantener”, alegando la preocupación de que el fabricante del bolso Birkin pueda tener una exposición excesiva a China y, en mayor medida, a los consumidores que aspiran a adquirir sus productos de lo que se suponía anteriormente.
LVMH, que presentó resultados mediocres la semana pasada en medio de una caída de las ventas en China, también ha visto cómo su valoración se desplomaba en los últimos meses. Actualmente cotiza a unas 16 veces las ganancias futuras, su nivel más bajo en más de una década. Las cotizaciones de ambas empresas se han desplomado alrededor de un 40% este año, al no haberse materializado la esperada recuperación del sector del lujo. Los clientes chinos acaudalados han reducido su gasto en medio de una crisis inmobiliaria, unos mercados financieros en dificultades y las medidas de las autoridades para gravar el patrimonio en el extranjero.
Kering se sumó a las preocupaciones con la publicación de sus resultados a última hora del jueves, al señalar que el consumo en China sigue siendo moderado, ya que las ventas de Gucci no alcanzaron las previsiones. La acción se desplomó hasta un 12% el viernes, la mayor caída desde abril de 2025. “Las valoraciones reflejan tanto sus resultados decepcionantes como un contexto macroeconómico más débil”, afirmó la analista de Bernstein, María Meita. LVMH sigue dependiendo de la situación macroeconómica y probablemente necesitará que China vuelva a crecer, señaló Meita. Por su parte, los inversores de Hermès han perdido la confianza en su modelo de negocio resistente, añadió.
Hermès se ha considerado tradicionalmente una apuesta más segura en épocas de volatilidad debido a las largas listas de espera para sus productos más codiciados. A pesar de los precios tan bajos, los inversores aún no parecen dispuestos a aprovechar la caída de los valores del sector del lujo, especialmente ante el riesgo adicional que supone la propagación de los disturbios sociales en Francia. En el caso de Hermès, los disturbios públicos “suponen un riesgo adicional, dado que las marchas previstas amenazan la afluencia a las tiendas y el turismo”, escribió la analista de Bloomberg Intelligence Deborah Aitken. Lea más en Bloomberg.com
