La carrera por desarrollar inteligencia artificial está llevando a las grandes compañías tecnológicas a realizar inversiones cada vez más difíciles de imaginar. Ya no alcanza con construir modelos avanzados o lanzar chatbots capaces de competir con los mejores del mercado: también necesitan una infraestructura gigantesca para entrenarlos, ejecutarlos y responder a millones de usuarios. En ese escenario, Anthropic acaba de revelar una cifra que permite dimensionar hasta dónde está dispuesta a llegar. La empresa creadora de Claude reconoció que acumula contratos y arrendamientos por aproximadamente USD 895.400 millones, destinados principalmente a centros de datos, chips y capacidad de procesamiento.
El dato apareció el 2 de noviembre en una versión modificada de los documentos presentados ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), como parte de los preparativos para su salida a bolsa. Pero detrás de semejante inversión hay una cuestión que merece atención: buena parte de ese dinero representa compromisos que la compañía deberá afrontar incluso si no utiliza toda la infraestructura contratada. Una apuesta de infraestructura que se extiende durante casi dos décadas El volumen de compromisos asumidos por Anthropic resulta todavía más llamativo cuando se observa su evolución. Según el medio especializado Data Center Dynamics, el total anterior de acuerdos relacionados con capacidad de procesamiento alquilada rondaba los USD 417.000 millones.
La nueva cifra prácticamente duplica ese importe. Los pagos tampoco se concentran en los próximos meses. Aunque aproximadamente USD 70.000 millones vencerán dentro de los siguientes 12 meses, el resto se distribuye a lo largo de los años, con obligaciones que se extienden entre 2031 y 2045. La magnitud de estos acuerdos refleja una realidad de la industria: desarrollar inteligencia artificial a gran escala requiere una capacidad informática enorme y permanente.
Los modelos necesitan miles de chips especializados, centros de datos preparados para trabajar sin interrupciones y acceso a energía suficiente para mantener las operaciones. Para Anthropic, asegurar esa infraestructura resulta fundamental si pretende continuar ampliando Claude y competir con empresas como OpenAI y Google. Sin embargo, garantizar recursos con tanta anticipación también significa asumir obligaciones financieras que pueden convertirse en un problema si los ingresos no evolucionan al ritmo esperado. Google, Amazon y Microsoft concentran contratos millonarios Entre los principales beneficiarios de esta expansión aparecen algunos de los gigantes tecnológicos que dominan el negocio de la computación en la nube.
Google encabeza la lista de proveedores mencionados en el prospecto, con compromisos mínimos de USD 121.300 millones correspondientes al período comprendido entre abril de 2026 y julio de 2033. Amazon, por su parte, tiene acuerdos por aproximadamente USD 110.000 millones, con vencimientos que llegan hasta abril de 2036. Microsoft también aparece entre los grandes proveedores, con al menos USD 44.900 millones comprometidos desde noviembre de 2026. La lista no termina ahí.
Yahoo Finance también identifica a Broadcom, con unos USD 161.000 millones en arrendamientos de equipos, y a la unidad de inteligencia artificial de SpaceX, que podría recibir hasta USD 120.500 millones. A estos nombres se suman dos compañías especializadas en infraestructura informática : Nscale, con compromisos por USD 44.600 millones hasta 2033, y Lambda, con aproximadamente USD 41.300 millones hasta 2034.Pero hay una diferencia importante entre estos acuerdos. Según Data Center Dynamics, los contratos con Google, Amazon y Microsoft deben pagarse incluso cuando Anthropic no utiliza la capacidad reservada. Además, la compañía solamente puede cancelarlos si el proveedor incurre en un incumplimiento grave.
El acuerdo con SpaceX presenta condiciones diferentes: puede finalizarse con un preaviso de 90 días a partir de marzo. No todo el dinero comprometido está garantizado Aunque los USD 895.400 millones representan una cifra extraordinaria, no todos los compromisos tienen el mismo grado de certeza. El prospecto presentado ante la SEC señala que aproximadamente USD 213.800 millones están sujetos a derechos de terminación o al cumplimiento de determinadas condiciones. Entre ellas aparecen la obtención de financiamiento, la disponibilidad de instalaciones y las aprobaciones regulatorias necesarias.
Además, existe otro compromiso importante que ni siquiera está incluido en el total informado. Anthropic prevé recibir chips de Google por un valor estimado de entre USD 125.000 millones y USD 150.000 millones entre 2028 y 2031. Esta relación con los proveedores tecnológicos genera una situación particular. Las compañías que le venden infraestructura a Anthropic también compiten con ella en el desarrollo de inteligencia artificial y, en algunos casos, participan de su financiamiento.
Mark Mahaney, analista de Evercore ISI, describió esta dinámica señalando que Anthropic representa simultáneamente un cliente, un competidor, un canal de ventas y una inversión para los grandes proveedores de servicios en la nube. Los ingresos crecen, pero las ganancias podrían durar poco La enorme apuesta por infraestructura llega en un momento de fuerte expansión comercial. Durante el tercer trimestre, Anthropic registró ingresos cercanos a los USD 17.000 millones, frente a los USD 11.600 millones del trimestre anterior, según Yahoo Finance. Esto representa un crecimiento trimestral del 47%.
Aunque se trata de un avance considerable, está lejos del incremento del 144% registrado durante el segundo trimestre, de acuerdo con CNBC. Otro dato despierta interrogantes: la compañía pasó de obtener una ganancia operativa de USD 974 millones a registrar pérdidas operativas por USD 567 millones. Una de las explicaciones está relacionada con la demanda. Cuando las necesidades de procesamiento superaron la capacidad que tenía contratada, Anthropic debió comprar USD 5.000 millones adicionales en servicios informáticos a corto plazo.
Según el documento, esta alternativa resulta actualmente mucho más costosa que los acuerdos de larga duración. Jay Goldberg, analista de Seaport Research Partners , considera que la empresa podría volver a obtener ganancias durante uno o dos trimestres. Sin embargo, anticipa que después podrían regresar las pérdidas. Mientras tanto, la compañía prepara su llegada al mercado bursátil.
Parte de las acciones estará disponible para inversores minoristas a través de plataformas como Charles Schwab, Fidelity, Robinhood, SoFi y E*Trade, perteneciente a Morgan Stanley. El desafío será demostrar que el crecimiento de Claude puede sostener una estructura de gastos de semejante magnitud. Anthropic está asegurando recursos para competir durante las próximas décadas, pero también está comprometiendo una cantidad de dinero que convierte cada decisión comercial en una apuesta de enorme impacto. [Fuente: Infobae ]
