Bloomberg — Las acciones de Nvidia Corp. (NVDA) se desplomaron el miércoles en la sesión de negociación fuera de horario, mientras los inversores se enfrentaban a la posibilidad de que la empresa quedara sin su CEO, Jensen Huang, al frente. Las acciones llegaron a caer hasta un 10% en la sesión fuera de horario en Nueva York. Las acciones comenzaron a caer tras un reportaje del New York Times en el que se afirmaba que el CEO mantenía una relación con una de sus subordinadas directas. Las pérdidas se agravaron después de que el Wall Street Journal informara de que el consejo de administración de Nvidia se está preparando para destituirlo.
Huang admitió durante el fin de semana que había mantenido otra relación extramatrimonial con una presunta espía china. La confianza de Wall Street hacia Nvidia Corp. está empezando a resquebrajarse. Bernstein ha sido la última empresa en rebajar la calificación de la acción, bajándola de “superior al mercado” a “en línea con el mercado”, al tiempo que reducía su precio objetivo de US$400 a US$200. Baird ya había rebajado anteriormente la calificación de las acciones a “neutral”, mientras que Morgan Stanley (MS) las retiró de su lista de recomendaciones principales.
Si las pérdidas de Nvidia tras el cierre del mercado se mantienen, la capitalización bursátil de la empresa caerá por debajo de los US$4 billones cuando se reanude la negociación al contado. “Reconocemos que nos ha costado mucho tomar esta decisión y comprendemos los argumentos a favor de comprar en la caída”, escribieron en una nota los analistas de Bernstein, entre ellos Stacy Rasgon. “Pero nuestro instinto nos dice que probablemente aún no hayamos sondeado del todo la profundidad de lo que podría encontrarse aquí. Ya hemos tenido suficiente y preferimos observar desde fuera”. Otras acciones relacionadas con la inteligencia artificial siguieron la estela bajista de las acciones de Nvidia en las operaciones fuera de horario. CoreWeave Inc. (CRWV) cayó más de un 5%, Intel Corp. (INTC) y Dell Technologies Inc. (DELL) bajaron un 3% cada una, y Super Micro Computer Inc. (SMCI) retrocedió más de un 4%.
Nvidia tiene previsto publicar sus resultados trimestrales el 17 de noviembre. “Va a ser una situación muy complicada”, afirmó Michael O’Rourke, estratega jefe de mercados de JonesTrading. “Jensen había pronosticado un crecimiento de las ventas del 70% para este año. Con la financiación de los proveedores y las tácticas agresivas, su sucesor se pasará el próximo año apagando incendios y arreglando los desastres”. Esto es lo que opinan los inversores y estrategas de Wall Street: Matt Maley, estratega jefe de mercado de Miller Tabak + Co “Es probable que este segundo golpe obligue al consejo de administración a tomar medidas. Parece que tendrá suerte si logra sobrevivir a la semana tras esta revelación”. “Lo que más me preocupa es que Nvidia es una fuente de financiación tan importante para el sector de la inteligencia artificial. ¿Provocarán estos acontecimientos que reduzcan en cierta medida su gasto?“.
Haris Khurshid, director de inversiones de Karobaar Capital “Esto empieza a parecer menos un escándalo personal aislado y más una cuestión más amplia en torno a su persona, la gobernanza y el riesgo asociado a una figura clave. El factor chino, obviamente, lo agrava considerablemente, y las informaciones adicionales sobre otras relaciones añaden otra dimensión. Dada su estrecha vinculación con la estrategia y las relaciones de Nvidia, creo que el mercado se ve obligado a reevaluar mucho más que el mero escándalo que aparece en los titulares”. Brian Mulberry, estratega jefe de mercados de Zacks Investment Management Quizá se pueda vislumbrar un camino para que él forme parte del consejo de administración, pero no como CEO, ya que su visión estratégica es fundamental para lo que suceda a continuación en materia de innovación, investigación y desarrollo, y, sinceramente, en la ejecución.
Podría recibir una amonestación y no seguir como CEO, pero seguir siendo asesor de visión estratégica y miembro del consejo de administración. David Meier, analista de inversiones sénior de The Motley Fool Francamente, me sorprende un poco la rapidez con la que han salido a la luz estas noticias. Y el consejo de administración tendrá que actuar con rapidez ahora para llevar a cabo su investigación de los hechos. Jensen es la figura clave en Nvidia.
Ha estructurado la empresa de tal forma que él sea el principal responsable de la toma de decisiones. Si aumenta el riesgo de que sea destituido, eso es relevante. Y el consejo de administración debe comunicar esto a los accionistas de inmediato. Joe Gilbert, gestor de carteras de Integrity Asset Management Esto supone un factor inequívocamente negativo para Nvidia y para todo el ecosistema de la IA.
No solo es el rostro de la IA, sino que podría decirse que es el arquitecto de su infraestructura. Ahora la empresa tendrá que presentar una nueva imagen pública y esa persona tendrá que demostrar su competencia. Aun así, será difícil, si no imposible, replicar la visión de Jensen. Gary Tan, gestor de carteras de Allspring Global Los últimos acontecimientos en Nvidia podrían lastrar la confianza en el sector de la IA en general, pero observamos que surgen oportunidades selectivas entre las empresas de semiconductores capaces de ofrecer alternativas fiables como segunda fuente para los chips críticos de IA.
A corto plazo, sin embargo, es probable que la acogida por parte de los inversores de la salida a bolsa de Anthropic sea un factor más importante para la confianza en el sector de la IA. Cualquier caída de la demanda a corto plazo por parte de Nvidia será absorbida por los fabricantes de chips de IA de la competencia, mientras que la escasez de memoria a corto plazo debería seguir respaldando los precios y la visibilidad de los beneficios. Charu Chanana, estratega jefe de inversiones de Saxo Markets Los inversores deben ahora considerar con mayor probabilidad un cambio en la dirección de Nvidia. Parte de la prima de la acción refleja la confianza en la capacidad de Jensen Huang para marcar el rumbo del sector de la IA.
La incertidumbre sobre quién llevará adelante esa visión y qué sucederá con la estrategia de Nvidia en China podría lastrar las valoraciones, incluso si los beneficios se mantienen sólidos. Aunque la recuperación del sector de la IA apenas comenzaba a gestarse, esto eleva el listón para que el repunte de la IA recupere impulso. Las sólidas señales de demanda son tranquilizadoras, pero no pueden compensar por completo la incertidumbre en la empresa que se encuentra en el centro de esta expansión. -Con la colaboración de Carmeli Argana y Winnie Hsu. Lea más en Bloomberg.com
