Bloomberg — Hermès International SCA recibió su primera recomendación de venta en más de un año, ya que los analistas de Goldman Sachs Group Inc. (GS) y UBS Group AG (UBS) advirtieron que la era de crecimiento impresionante del fabricante del Birkin está llegando a su fin. Las acciones de la compañía con sede en París cayeron hasta un 3%, extendiendo el descenso acumulado en lo que va del año a más del 40%. La acción se encamina a su peor desempeño anual desde su salida a bolsa en 1993. Los analistas de Goldman Sachs, encabezados por Erwan Rambourg, afirmaron que la racha de crecimiento de dos dígitos que Hermès había mantenido durante años ha llegado a su fin.
Observan signos de debilidad en los productos que no son de piel, que dependen en mayor medida de los compradores que buscan artículos de prestigio. “Aunque creemos que es probable que el crecimiento de su facturación se mantenga ligeramente por encima del de sus competidores, esperamos que resulte más moderado de lo que los inversores están acostumbrados”, señaló Rambourg. Estas previsiones ponen en tela de juicio la reputación de Hermès como una de las empresas más resistentes del sector del lujo, basada en las largas listas de espera para sus bolsos Kelly y Birkin y en un suministro estrictamente controlado. Zuzanna Pusz, analista de UBS, ve grietas en esa defensa y señala la mayor disponibilidad de los productos de la firma en el mercado de segunda mano. La prima de valoración de Hermès respecto a otras empresas del sector del lujo ya se ha reducido drásticamente.
La acción cotiza ahora a unas 27 veces los beneficios futuros, menos de la mitad de su múltiplo a principios de 2025. La próxima prueba tendrá lugar cuando Hermès publique sus resultados del tercer trimestre a mediados de octubre. Los analistas consultados por Bloomberg prevén que los ingresos anuales, a tasas de cambio constantes, crezcan un 6,82%, el ritmo más lento desde 2020, cuando los cierres de tiendas relacionados con la pandemia afectaron al sector. --Con la colaboración de Ruhell Amin. Lea más en Bloomberg.com
